# 収入についての考え方を間違えないでください
誰も教えてくれないことがあります: アクティブインカムとパッシブインカムの違いは、単に働くか働かないかの問題ではなく、**富の構築の速度**に関するものです。
**アクティブインカム** = あなたが時間をお金に交換すること。給料、フリーランスの仕事、副業。働くのをやめると、お金の流れも止まる。
**パッシブインカム** = お金があなたのために働く。株の配当、賃貸物件、オンラインコース、預金口座の利息。あなたの資産は、あなたが眠っている間にも現金を生み出します。
本当の力？ **両方を組み合わせること。**
時給20ドルで(年収41,600ドル)を稼いでいるとしましょう。そのうちの15%(は6,240ドル/年)を8%のリターンを得る資産に投資した場合、5年後には45kドル以上になり、年間3,600ドル**自動的に**得られることになります。それは何もしなくても1.73ドルの昇給です。
ほとんどの人は、仕事(から始めて、投資が増えながら徐々に受動的な収入に移行します。快適に退職する人々は？彼らは待たず、働きながら受動的な収入源を構築しました。
**結論**: アクティブな収入はあなたの未来を支えます。パッシブな収入はあなたの未来です。今日、投資を始めましょう、明日ではなく。

シティグループのCFOシャッフル：銀行大手にとっての意味
シティはリーダーシップのラインアップにおいて大胆な動きを見せています。2019年からCFOを務めているマーク・メイソンが、2026年3月に現在アメリカのパーソナルバンキングを運営しているゴンザロ・ルケッティに交代します。これが重要な理由は次の通りです:
ルケッティの実績は確かなもので、彼の部門は12四半期連続でポジティブなオペレーティングレバレッジを記録し、前年同期比で有形普通株式利益率を倍増させています。彼は実際に利益を上げるユニットを運営する方法を知っています。
しかし、実際のストーリーは人事の変更だけではありません。シティは米国の消費者ビジネス全体を再構築しています：リテールバンキングをウェルスに統合し、コンシューマーカードをコアビジネスの柱として昇格させ、エブリデイバンキングをシティゴールドサービスと統合しています。翻訳すると：彼らはより高いマージンとより厳密な運営を追求しています。
数字が裏付ける:
• C株:年初来(vs年初来+44.1%27.1% 業界average)
• 10.13倍の先行P/Eで取引中、(業界の13.93倍)を下回っています。
• 収益見通しは27.6%上昇 (2025) と31.2% (2026) —いずれも先月に上方修正されました。
文脈も重要です。バンク・オブ・アメリカは共同社長のアタ

ココア先物は今日反転し、ニューヨークの3月契約は0.83%上昇し、ロンドンの12月契約は2.06%下落しました。重要なのは、コートジボワールのココアの入港量が減少していることです——10月から11月中旬にかけて619万トンしか運ばれず、前年同期比で3.7%少なくなっています。西アフリカの天候は良好で、豊作の期待が価格を押し下げていますが、世界的な在庫の逼迫がサポートとなっています：アメリカの港のココア在庫は8ヶ月半の低水準に落ち込み、アジアの第3四半期の粉砕量は9年で最低です。興味深いことに、ナイジェリアの減産期待（来年の生産量は11%減少する見込み）がロングポジションに息を吹き込んでいます。しかし、需要側は疲弊しています——アメリカのチョコレート販売は20%以上減少し、ヨーロッパの第3四半期の粉砕量も10年ぶりの低水準を記録しました。トランプ政権がココアに対する関税を撤廃したことも圧力をかけています。全体的に見て、この反転は主に技術的な止まった下落であり、供給と需要のバランスは依然として弱気です。

投資がどれくらい儲かったのか知りたいですか？年率了解してみましょう
多くの人は短期の価格変動だけを見ていますが、実際にはこれに騙されやすいです。長期投資で最も注目すべきは**年率**です。
簡単な三ステップで計算できます：
1️⃣ トータルリターン=(現在のお金 - 初期投資) ÷初期投資を計算する
2️(3)逆数年=1÷保有年数
3️⃣ 年率換算リターン率 = (トータルリターン + 1)^年の逆数 - 1
例えば：10年前に10000円をマイクロソフトに投資した場合、今は23800円です。総利益は138%、年率は9.06%です。
なぜ年率を見る必要があるのか？それは、マイクロソフトはこの10年間で驚くほどの変動があったからです——2008年は43.8%の損失、2009年は53.4%の利益。特定の年だけの利益を見るのはまるでギャンブルです。年率だけが長期投資の実際の効果を真に反映することができます。
長期投資は年率を見て、短期のパフォーマンスはノイズに過ぎない。

# 衛星ラジオの蛇口であるSirius XMはひっくり返りますか?
この会社は最近本当に厳しい日々を送っています——株価は3年間で68%暴落し、加入者数も減少しています。しかし面白いことに、彼らは依然としてお金を生み出しており、フリーキャッシュフローは毎年10桁で、配当利回りは5.2%に達しています。
**重要な変数はバフェットです**。バークシャーは現在、37.1%の株式を保有しています。これはシグナルです。ウォーレンが引き続き増持するか、プライベートエクイティに引き継がせるか——いずれにしても、小さな株主は引き続き配当を受け取ることができます。
**悲観的な理由**：コンテンツの競争力が低下している、特に来年Howard Sternの契約が満了する（5年契約の第4年）、人気DJが契約を更新しなければ、若い車のオーナーはより安価なストリーミングサービスに流れる可能性が高い。
**好材料**：評価が安い（PERは7倍未満）、配当が安定している、ユーザーを大幅に失わなければ存続できる。アナリストは3年間の収益はわずか0.8%増加すると予想しているが、1株当たりの利益は11%増加する見込み——つまり、利益率が改善しているということだ。
**ボトムラインの判断**：これは成長株ではなく、高配当のアービトラージです。もし衰退企業の配当収益を受け入れられるなら、考慮する価値がありますが、株