間違って株を売ったとき、私は何を学んだのか？

最も心に響く投資講座がやってきました。2014年、私はアマゾンの熱心なファンで、3年間で3倍になりました。しかし、ベゾスがFire Phoneを発表したとき、私は焦りました──「これは絶対に失敗する」と思い、全ポジション決済しました。

事実は確かに証明しています——Fire Phoneは歴史的な失敗です。しかし、これは私が犯した最も高価な間違いです：その後、アマゾンは14倍に成長しました。私が見抜けなかったのは、創業者主導の会社では、いくつかの失敗が方向性を間違えたことを意味しないということです。AWS、プライム、ホールフーズの買収…これらの「奇妙なアイデア」は後にキャッシュカウになりました。

今に移ります。私は2023年初めにTransMedics（TMDX）を購入しました。これは臓器保存システムのユニコーンです。しかし、CEOが突然Summit Aviation（航空会社）を買収することを発表したので、私は慌てました──「これで粗利率が崩れる」。市場もパニックになり、株価は半減しました。

しかし、今回は売りませんでした。Fire Phoneの教訓を思い出しました。創業者に先見の明があるので、彼に任せます。2年後、CEOが全国物流ネットワークの全体像を示しました——臓器輸送能力が直接最大化されました。現在、TMDXは底値から3倍に上昇し、売上は倍増し、手術件数は32%増加し、物流収入は35%増加し、純利益率は17%に達しました。

重要なのは、私は当初「航空会社が利益率を壊す」ということに間違いはなかったが、全体的なビジネスの進化を見逃していたということだ。TransMedicsは現在、10000台の手術を目指しており、腎臓移植や国際市場にも進出する予定だ——これらは現在のビジネスの数倍の規模になる可能性がある。

バフェットの言う通り：自分の間違いから学ぶのは良いが、他人の間違いから学ぶ方がさらに得策だ。私は今、TMDXを追加購入し続けている。その理由は、先見の明のある創業者に自分を証明するための十分な時間を与えるためだ。