Desember '25 tidak terlihat bersahabat—harapkan momentum melambat, hambatan tarif yang semakin menumpuk, dan pertemuan FOMC yang mungkin akan menulis ulang buku pedoman volatilitas. Pasar opsi sedang menceritakan sebuah kisah yang belum dibaca oleh kebanyakan orang. Posisi sudah mulai bergeser. Apakah Anda memantau ini, atau menunggu sampai terlambat?

Pasar AS dibuka dengan beberapa angka merah hari ini. S&P 500 turun 0,6% langsung dari Gate, sementara Nasdaq mengalami penurunan sedikit lebih keras, meluncur 0,8% pada pembukaan. Tidak tepat seperti yang diharapkan para trader.

Data manufaktur November terus menarik perhatian. Beberapa survei menunjukkan kelemahan yang persisten, dan sekarang kata yang ditakuti itu kembali muncul dalam percakapan: stagflasi. Tekanan Inflasi yang dipadukan dengan pertumbuhan yang lesu? Bukan kombinasi yang diinginkan siapa pun untuk dilihat.

Baru-baru ini saya duduk untuk diskusi panjang yang mencakup beberapa topik berat — jenis yang biasanya tidak masuk ke dalam potongan suara yang cepat. Kami membahas cara menghadapi kehidupan di masa yang tidak pasti, krisis utang yang semakin meningkat yang secara diam-diam membentuk kembali ekonomi, dan bagaimana ketidakstabilan global memaksa para investor untuk memikirkan kembali segalanya.
Satu hal yang terus muncul: mengapa investasi terkait laut layak mendapatkan perhatian yang jauh lebih besar daripada yang mereka dapatkan. Apakah itu perikanan berkelanjutan, teknologi kelautan, atau i

Perhatian—ekspansi ekonomi global akan melambat tahun depan.
Ramalan terbaru dari sebuah lembaga keuangan besar menunjukkan pertumbuhan PDB dunia akan turun menjadi 2,8% pada tahun 2026. Itu adalah penurunan yang signifikan dari angka 3,0% tahun ini.
Mengapa perlambatan? Tiga penyebab menonjol:
• Ketegangan geopolitik tidak akan hilang—mereka masih membebani kepercayaan bisnis dan aliran investasi.
• Inflasi inti tetap membandel, menolak untuk mendingin secepat yang diharapkan oleh bank sentral
• Dampak dari kekacauan kebijakan perdagangan 2025 masih jauh dari selesai
Bagi siapa pun yang mengi

Perak baru saja mengunci sesuatu yang belum kita lihat selama lebih dari empat dekade. Grafik 12 bulan menunjukkan kenaikan lebih dari 100%—pertama kali sejak 1979 bahwa logam ini berhasil melakukan penggandaan selama setahun penuh.
Ini bukan perilaku pasar yang biasa. Ketika logam mulia mulai bergerak seperti ini, biasanya itu memberi tahu Anda bahwa ada sesuatu yang lebih besar yang sedang bergeser di bawah permukaan. Bisa jadi ketakutan inflasi, kekhawatiran mata uang, atau hanya uang pintar yang berputar ke aset yang lebih nyata.
Orang-orang yang memegang aset fisik? Mereka makan dengan ba

Wall Street mulai khawatir lagi tentang ekonomi AS, tetapi satu lembaga riset berpikir semua orang bereaksi berlebihan.
Argumen mereka? Lihat data pengeluaran yang sebenarnya. Belanja liburan melampaui harapan. Musim kembali ke sekolah? Cerita yang sama — orang tua tidak ragu untuk mengeluarkan uang. Itu bukan yang terjadi ketika konsumen panik tentang dompet mereka.
Inilah pola yang mereka lacak: ketika orang Amerika terus berbelanja seperti ini, secara historis menciptakan umpan balik. Perusahaan melihat permintaan, mereka mempekerjakan lebih banyak pekerja. Lebih banyak pekerjaan berarti le

Desember telah tiba. Jadi, apa yang akan terjadi – pump yang meriah atau panggilan bangun yang keras?
Seorang analis investasi global memberikan beberapa pandangan menarik. Tentu, semua orang masih terobsesi dengan narasi AI. Tapi inilah masalahnya: ada jauh lebih banyak yang sedang terjadi di bawah permukaan.
Pasar dipenuhi dengan peluang yang bahkan tidak diperhatikan orang. Sementara kerumunan mengejar permainan AI yang sama, manajer uang berpengalaman sedang menemukan nilai di sudut-sudut yang terabaikan.
Pikirkan tentang itu. Posisi akhir tahun. Perubahan likuiditas liburan. Penyeimbangan

Pergerakan perak kali ini memang mengesankan, kapitalisasi pasar langsung masuk ke dalam TOP 6 aset global. Tahun ini meningkat dua kali lipat, jika tren naik ini bisa bertahan, mungkin tahun depan dan seterusnya bisa masuk ke dalam tiga besar. Aset safe haven tradisional memang menunjukkan performa yang cemerlang dalam siklus ini, patut diikuti apakah pergerakannya akan terus kuat.

Melihat Tyler Cowen bersikeras pada narasi usang tentang ambang $140K . Sarannya? "Lihat saja Guatemala jika Anda pikir itu sulit."
Ini adalah pengalihan yang klasik dari seseorang yang seharusnya lebih tahu.
Biarkan saya jelaskan: CPI bukanlah teori konspirasi besar. Tetapi inilah masalahnya—ini adalah alat yang secara objektif buruk untuk mengukur apa yang sebenarnya dialami orang biasa di lapangan. Menggunakan indeks harga agregat untuk mengabaikan kekhawatiran yang sah tentang biaya hidup? Itu adalah analisis malas yang berpura-pura sebagai kebijaksanaan.
Ketika ekonom terkemuka terus meng

November baru saja menutup kesepakatan—7 bulan berturut-turut keuntungan bagi S&P 500. Belum pernah menyaksikan rentetan seperti ini dalam lebih dari 4 tahun.
Letakkan dalam perspektif: kenaikan bull terpanjang sejak indeks diluncurkan? Sebuah lonjakan selama 11 bulan yang berakhir pada Januari 1959. Kita berbicara tentang enam dekade yang lalu.
Momentum pasar seperti ini tidak sering muncul. Apakah Anda sedang berinvestasi di ekuitas atau memperhatikan korelasi crypto, jenis reli yang berkelanjutan ini membentuk kembali sentimen di seluruh aset berisiko.

Perak baru saja melampaui level tertinggi sepanjang masa, dan ada badai sempurna yang sedang terbentuk di baliknya. Rally ini mendapatkan bahan bakar jet dari dua sisi: harapan yang meningkat bahwa Federal Reserve AS akan memangkas suku bunga lebih cepat dari yang diperkirakan, ditambah dengan krisis pasokan yang nyata yang menekan pasar fisik. Ketika spekulasi pemotongan suku bunga memanas, logam mulia biasanya mendapatkan permintaan seiring melemahnya dolar dan hasil riil yang menyusut. Tetapi kali ini, bukan hanya angin makro—permintaan industri bertabrakan dengan output penambangan yang te

Pengeluaran kesejahteraan Jerman baru saja melewati ambang batas yang signifikan – lebih dari 30% dari seluruh ekonomi kini dialokasikan untuk program sosial. Itu bukan hanya angka di grafik. Ini menandakan sesuatu yang lebih dalam: sebuah sistem di mana insentif telah melenceng dan biaya terus meningkat tanpa batasan yang jelas. Ketika hampir sepertiga dari output ekonomi dialihkan ke mekanisme kesejahteraan, Anda melihat pada masalah struktural yang melampaui item anggaran sederhana. Pertanyaan sebenarnya bukanlah apakah orang-orang layak mendapatkan dukungan – tetapi apakah model ini dapat

Menteri Keuangan Jepang, Satsuki Katayama, baru saja mengeluarkan pernyataan yang menggugah tentang fluktuasi liar yen baru-baru ini. Menurutnya, sudah cukup jelas bahwa pergerakan ini tidak lagi mengikuti fundamental. Ketika pasar mata uang mulai mengabaikan dasar-dasar—aliran perdagangan, perbedaan suku bunga, Anda tahu, yang biasa—hal-hal menjadi menarik. Dan berantakan. Bagi mereka yang mengamati likuiditas global dan selera risiko ( yang pasti termasuk orang-orang crypto ), pemutusan seperti ini cenderung menandakan sesuatu yang sedang berkembang di bawah permukaan. Patut diperhatikan bag

Trump baru saja memberikan petunjuk—dia telah memilih calon ketua Fed selanjutnya. Itu saja sudah membuat semua orang berbicara, tetapi inilah masalahnya: ini bahkan bukan cerita Fed terbesar saat ini. Panggilan suku bunga bulan Desember? Masih mencuri perhatian. Dan kemudian ada masalah besar yang tidak ada yang secara jelas membahas—bagaimana kepemimpinan baru ini akan menangani kekacauan yang mereka warisi? Tiga alur cerita, satu institusi. Pasar sedang mengamati setiap sudut.

ETP aset digital baru saja menarik dana sebesar $1,07 miliar. Betul—setelah mengalami penarikan dana selama empat minggu berturut-turut, akhirnya keadaan mulai berubah.
Apa yang mengubah keadaan? John Williams dari FOMC memberikan beberapa petunjuk dovish tentang pemotongan suku bunga yang akan datang. Pasar mencium darah di air, dan tiba-tiba produk kripto terlihat menarik lagi. Rotasi risiko klasik ketika harapan pemotongan suku bunga meningkat.
Empat minggu aliran keluar dihapus bersih dalam satu tembakan. Memberitahukan Anda segalanya tentang seberapa sensitif aliran ini terhadap ucapan Fe

Pasar ekuitas Asia menunjukkan dinamika yang menarik belakangan ini. Kenaikan perlahan pada saham China? Akhirnya mendapatkan perhatian. Uang ritel dan institusional tampaknya kurang skeptis sekarang. Perubahan sentimen pasar seperti ini tidak terjadi dalam semalam—dibutuhkan beberapa minggu kenaikan stabil untuk membangun kembali kepercayaan. Patut diperhatikan bagaimana momentum ini berkembang.

Baru-baru ini, Bank Sentral Jepang mulai mengeluarkan sinyal kenaikan suku bunga lagi, yang mengingatkan saya pada beberapa hal: Pada bulan Agustus tahun lalu, masalah yen membuat pasar berantakan; dari Februari hingga April tahun ini, perang tarif berlangsung sengit, saham AS, obligasi AS, dan dolar AS terkena dampak, dan dana berlari lebih cepat dari XTZ.
Sekarang di saat-saat krusial ini, apakah Jepang akan kembali melakukan pengetatan moneter dan menimbulkan gelombang baru? Jika dibandingkan dengan dua kali sebelumnya, seberapa besar dampak kali ini? Toh, ketika likuiditas global mulai ket

Minggu ini beberapa data kunci akan dirilis, disarankan untuk memperhatikan:
Pada hari Senin (12.1) ada dua: data PPI AS untuk bulan Oktober dan data PCE untuk kuartal ketiga akan dirilis.
Rabu (12.3) akan diumumkan jumlah pekerjaan ADP AS untuk bulan November, yang biasanya dianggap sebagai indikator awal data non-pertanian.
Jumlah aplikasi tunjangan pengangguran akan diperbarui pada hari Kamis (12.4).
Acara puncak pada hari Jumat (12.5) adalah data PCE bulan September.
PCE sebagai indikator inflasi yang paling diperhatikan oleh Federal Reserve, setiap kali diumumkan dapat memicu volatilitas