CFTC Menuntut New York karena 38 AG Mendukung Kasus Pasar Prediksi Kalshi

Pada hari Jumat, Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS mengajukan gugatan terhadap New York di pengadilan federal untuk menghentikan penegakan tingkat negara bagian terhadap bursa yang terdaftar di CFTC, sementara Jaksa Agung New York Letitia James bergabung dengan koalisi bipartisan yang terdiri dari 37 jaksa agung lainnya dan Distrik Columbia dalam mendesak pengadilan tertinggi Massachusetts untuk mempertahankan perintah sementara (preliminary injunction) terhadap platform pasar prediksi Kalshi.

Koalisi Multi-State Mengajukan Berkas di Massachusetts

Amicus brief, yang diajukan di Supreme Judicial Court of Massachusetts, meminta pengadilan untuk menegaskan putusan Januari bahwa Kalshi tidak dapat menawarkan kontrak acara olahraga kepada penduduk dalam negeri tanpa lisensi dari Massachusetts Gaming Commission. Para penandatangan mencakup spektrum politik dan mewakili 37 negara bagian serta Distrik Columbia.

“Kontrak acara Kalshi untuk olahraga hanyalah perjudian ilegal dengan nama lain, dan mereka seharusnya mengikuti aturan yang sama seperti setiap platform perjudian berlisensi lainnya,” kata James dalam sebuah pernyataan.

Menurut berkas tersebut, pengguna Kalshi bertaruh lebih dari $1 miliar setiap bulan di platform tersebut pada tahun 2025, dengan taruhan olahraga menyumbang sekitar 90% dari volume itu pada bulan-bulan tertentu. Koalisi tersebut berargumen bahwa klaim Kalshi bahwa kontraknya adalah “swap” yang tunduk pada pengawasan eksklusif CFTC berdasarkan Dodd-Frank salah membaca undang-undang tahun 2010; yang menurut para jaksa agung dibuat untuk menangani instrumen keuangan di balik krisis 2008, bukan untuk melegalkan perjudian olahraga secara nasional pada saat hukum federal masih melarang negara bagian untuk mengotorisasikannya.

CFTC Mengajukan Gugatan Federal

Beberapa jam kemudian pada hari yang sama, CFTC mengajukan pengaduan sendiri di Pengadilan Distrik AS untuk Distrik Selatan New York, dengan menamai James, Gubernur Kathy Hochul, New York State Gaming Commission, Direktur Eksekutif Robert Williams, serta enam komisaris sebagai pihak tergugat.

Lembaga tersebut mencari putusan deklaratif bahwa hukum federal memberinya otoritas eksklusif atas kontrak acara, ditambah perintah injungsi permanen untuk menghentikan negara bagian menegakkan apa yang disebutnya sebagai undang-undang perjudian yang preempted terhadap entitas yang terdaftar di CFTC.

“New York adalah negara bagian terbaru yang mengabaikan hukum federal dan puluhan tahun preseden dengan berupaya menegakkan undang-undang perjudian tingkat negara bagian terhadap bursa yang terdaftar di CFTC,” kata Ketua CFTC Michael Selig dalam sebuah pernyataan. Lembaga itu mengutip surat berhenti dan hentikan (cease-and-desist) bulan Oktober yang diterima Kalshi dari regulator perjudian New York, serta gugatan perdata terhadap Coinbase dan Gemini yang diajukan pekan ini, sebagai contoh tindakan yang mengganggu yurisdiksi federal.

James dan Hochul, yang sama-sama dari Partai Demokrat, mengeluarkan pernyataan bersama Jumat malam yang menuduh pemerintahan Trump “mengutamakan perusahaan besar dibandingkan konsumen dan kepentingan terbaik warga New Yorkers” serta berjanji untuk mempertahankan undang-undang perjudian negara bagian tersebut di pengadilan.

Gugatan CFTC di New York mengikuti gugatan yang hampir identik yang diajukan lembaga itu terhadap Arizona, Connecticut, dan Illinois pada 2 April. Ketua CFTC Selig secara bertahap telah memperluas sikap yurisdiksional lembaga sejak mengambil alih lembaga tersebut, yang ia tempati sebagai satu-satunya komisaris saat ini; ia menarik proposal era Biden yang akan melarang kontrak acara politik dan memperingatkan regulator negara bagian pada Februari bahwa lembaga itu tidak akan “lagi hanya duduk diam.”

Hasil Perpecahan di Pengadilan Berbagai Negara Bagian

Arizona, Connecticut, dan Illinois—ketiga negara bagian yang saat ini digugat CFTC—semuanya menandatangani berkas Jumat itu, begitu pula Tennessee dan New Jersey, tempat pengadilan federal sejauh ini telah memutus demi kepentingan Kalshi. Luasnya para penandatangan, yang diambil dari negara bagian yang telah menang, kalah, atau masih berperkara di pengadilan, menekankan betapa luas pandangan jaksa agung negara bagian bahwa argumen preemption merupakan ancaman terhadap otoritas tradisional negara bagian atas perjudian.

Hasil pengadilan telah terpecah. Pengadilan Banding AS untuk Sirkuit Ketiga memihak Kalshi atas New Jersey awal bulan ini dalam putusan 2-1, dan seorang hakim federal di Tennessee mengabulkan perintah injungsi sementara bagi perusahaan pada Februari. Namun, hakim negara bagian dan federal di Nevada, Maryland, Ohio, dan Massachusetts telah memutus melawan platform tersebut.

Tindakan Penegakan yang Makin Meningkat

Aksi Jumat tersebut mengakhiri sepekan tindakan penegakan yang saling berantai. James menggugat Coinbase dan Gemini pada Selasa, dengan menuntut setidaknya $2,2 miliar dan $1,2 miliar, masing-masing. Jaksa agung Wisconsin mengajukan gugatan perdata pada Kamis terhadap Kalshi, Polymarket, Robinhood, Crypto.com, dan Coinbase, dengan menuduh kontrak acara olahraga mereka melanggar larangan perjudian komersial negara bagian tersebut.

Kalshi terakhir kali dinilai sekitar $22 miliar setelah $1 miliar putaran dana (raise) yang diumumkan pada bulan Maret, dan telah mencatat lebih dari $10 miliar dalam volume perdagangan hingga saat ini bulan ini, menurut dasbor data The Block. Analis TD Cowen Jaret Seiberg telah mengatakan bahwa negara bagian tampaknya masih memegang posisi hukum yang lebih kuat, dengan sengketa ini kemungkinan akan menuju Mahkamah Agung dan penyelesaiannya berpotensi tidak tiba hingga 2028.