CEO Nvidia membunyikan alarm kekuatan komputasi: permintaan AI dapat memicu krisis memori, ke mana arah penambang Bitcoin?

Pameran Elektronik Konsumen Internasional (CES) 2026: Peringatan Keras dan Transformasi Industri Penambangan Kripto

Pada pameran CES 2026, CEO NVIDIA Jensen Huang mengeluarkan peringatan eksplisit bahwa kebutuhan komputasi AI sedang mengalami “lonjakan eksponensial”. Kebutuhan ini, ketika digabungkan dengan kekurangan memori yang bersifat historis, telah menyebabkan harga RAM melonjak lebih dari 200% dalam jangka pendek, memicu guncangan rantai pasokan di seluruh industri teknologi global.

Industri penambangan kripto menjadi yang paling terpukul, dengan penambang menghadapi tekanan biaya yang belum pernah terjadi sebelumnya dan tekanan kelangsungan hidup saat bersaing dengan perusahaan AI bermodal besar untuk sumber daya perangkat keras yang sama. Pada saat yang sama, industri penambangan Bitcoin sendiri mengalami transformasi hijau yang mendalam dan restrukturisasi model bisnis, bergeser dari pemboros energi murni menjadi pengguna utilitas energi komprehensif, dan secara aktif bertransformasi menjadi penyedia layanan daya komputasi AI, untuk mencari kelangsungan hidup dan pengembangan di tengah perubahan.

Permintaan AI Memicu Krisis Memori Historis: “Perang Daya Komputasi” Penambang Meningkat

Pada 5 Januari 2026, di pameran CES yang diselenggarakan di Las Vegas, Jensen Huang dari NVIDIA melukiskan lanskap ledakan permintaan daya komputasi kepada komunitas teknologi global. Dia dengan jelas menunjukkan bahwa jumlah parameter yang diperlukan oleh model AI tumbuh dengan kecepatan 10 kali lipat setiap tahun, yang menyebabkan “jumlah komputasi yang diperlukan meningkat secara drastis”. Ini bukan prediksi kosong, tetapi penilaian mendesak berdasarkan kenyataan. Sudah pada Oktober 2025, Jensen Huang mengatakan kepada CNBC bahwa karena model AI berkembang dari pertanyaan sederhana menjadi penalaran kompleks, kebutuhan komputasi selama enam bulan terakhir telah “meningkat signifikan”. Kebutuhan ini secara langsung diterjemahkan menjadi kelaparan akan GPU, dengan konsumsi daya GPU tunggal sistem terbaru NVIDIA mencapai 1.400 watt dan memerlukan sistem pendingin cairan yang kompleks untuk didukung.

“Dua tingkat eksponensial yang terjadi secara bersamaan” seperti yang digambarkan Jensen Huang—yaitu kemajuan cepat kemampuan AI dan ledakan pertumbuhan kebutuhan daya pemrosesan—sedang membentuk ulang prioritas industri semikonduktor global. Untuk memenuhi kebutuhan memori bandwidth tinggi yang tidak terbatas dari akselerator AI, produsen memori telah mengalihkan kapasitas produksi besar dari DRAM tingkat konsumen ke HBM. Analisis industri menunjukkan bahwa setiap produksi 1 GB HBM mengkonsumsi kapasitas wafer sekitar tiga kali lipat dari produksi memori DDR5. Diperkirakan bahwa pada 2026, beban kerja AI akan mengkonsumsi hampir 20% dari pasokan DRAM global. Perpindahan kapasitas struktural ini adalah akar dari krisis memori saat ini.

Krisis dengan cepat tercermin dalam harga, dengan kenaikan yang sangat tajam dan dampak yang sangat luas, yang jarang terjadi dalam sejarah. Cameron Crandell, manajer bisnis SSD pusat data Kingston, melaporkan bahwa dibandingkan dengan kuartal pertama 2025, harga wafer NAND flash meningkat 246% yang menakjubkan, dengan 70% dari kenaikan terjadi hanya dalam waktu 60 hari. Harga modul memori DDR5 tingkat konsumen secara umum berlipat ganda, dengan produk yang dulunya hanya dijual seharga ratusan dolar kini bertanda harga mendekati empat digit. Chen Gerry, direktur umum Teamgroup, menunjukkan bahwa harga kontrak DRAM Desember 2025 naik 80% hingga 100%, dan menyatakan ini menandai awal dari “siklus kenaikan memori selama bertahun-tahun”.

Ikhtisar Data Inti Krisis Memori dan Transformasi Penambangan

Permintaan AI dan Perangkat Keras

• Peningkatan kinerja inferensi AI platform Rubin generasi berikutnya NVIDIA: hingga 5 kali lipat
• Perkiraan investasi infrastruktur AI global dalam lima tahun ke depan: 3 triliun hingga 4 triliun dolar
• Proporsi konsumsi AI dari pasokan DRAM global (prakiraan 2026): hampir 20%

Harga Memori Melonjak

• Kenaikan harga wafer NAND flash tahun ke tahun: 246%
• Kenaikan harga kontrak DDR5 (Desember 2025): 80%-100%
• Waktu Micron keluar dari merek Crucial tingkat konsumen: awal 2026

Status Kelangsungan Hidup Penambang dan Transformasi

• Nilai puncak daya komputasi jaringan Bitcoin: 1.032 ZHash/s
• Penurunan penerimaan reward blok harian per Exahash tahun ke tahun: 32%
• Nilai kontrak daya komputasi AI antara perusahaan penambang IREN dan Microsoft: $9,7 miliar
• Biaya pembangunan pusat data AI (per megawatt): hingga $20 juta

Krisis ini menyebabkan pembelian panik dan kontraksi strategis di sisi pasokan. Pengecer di Akihabara, Jepang, sudah menerapkan pembatasan pembelian untuk memori dan SSD sejak akhir Oktober 2025. Peristiwa yang lebih penting adalah Micron Technology, salah satu produsen memori utama global, mengumumkan bahwa akan keluar dari merek Crucial tingkat konsumen pada awal 2026, untuk memprioritaskan “klien strategis besar di domain yang berkembang lebih cepat”. Keputusan ini membuat Samsung dan SK Hynix menjadi satu-satunya pemasok utama DRAM tingkat konsumen yang tersisa. Para ahli industri memperingatkan bahwa harga akan terus meningkat sepanjang 2026, dan kapasitas pabrik wafer baru paling cepat akan online pada 2027. Bagi penambang kripto yang sangat bergantung pada perangkat keras dengan margin laba yang sensitif, ini tidak diragukan lagi adalah musim dingin yang mencengangkan. Mereka tidak hanya menghadapi tekanan pendapatan dari penghentian Bitcoin yang telah mengurangi reward blok, tetapi juga harus bersaing secara langsung dengan raksasa teknologi seperti Google, Amazon, Microsoft, dan Meta yang telah mengeluarkan “pesanan tanpa batas” saat membeli dan memelihara perangkat daya komputasi.

Pencarian Penambang untuk Kelangsungan Hidup: Dari “Raksasa Pemakai Energi” ke “Pusat Energi Hijau” dan “Tuan Rumah Daya Komputasi AI”

Di tengah krisis tekanan ganda terhadap perangkat keras dan listrik terhadap model pertambangan tradisional, penambang Bitcoin global di seluruh dunia tidak hanya duduk diam menanti kematian, tetapi telah memulai dua jalur pencarian hidup dan evolusi yang jelas: satu adalah merangkul energi hijau dan pemulihan panas limbah secara mendalam, sepenuhnya mengubah citra negatif energi mereka; yang lain adalah dengan memanfaatkan keuntungan energi dan infrastruktur yang ada, dengan tegas bertransformasi menjadi penyedia layanan dan hosting daya komputasi AI.

Dalam hal transformasi hijau, proyek percontohan baru-baru ini yang diluncurkan oleh raksasa pembuat mesin penambangan dari Tiongkok, Canaan Creative, di provinsi Manitoba, Kanada, memberikan model contoh yang sangat menginspirasi bagi industri. Proyek ini menerapkan 360 mesin penambang Avalon dengan pendingin cairan, dengan inovasi inti dalam menangkap panas limbah yang dihasilkan oleh mesin penambang melalui sistem pertukaran panas sirkuit tertutup, untuk memanaskan air masuk ke rumah kaca tomat mitra Bitforest. Canaan Creative memperkirakan bahwa sekitar 90% dari daya listrik server dapat diubah menjadi energi panas untuk dimanfaatkan, dengan suhu air keluaran melebihi 75 derajat Celsius, dan biaya daya yang komprehensif adalah $0,035 per kilowatt-jam. Ini tidak hanya menyelamatkan rumah kaca dari biaya pemanasan langsung yang signifikan selama musim dingin Kanada yang berat, tetapi juga mengeksplorasi model bisnis baru “penambangan-penyediaan panas-pertanian” pengembangan sinergi, membuktikan bahwa infrastruktur komputasi kepadatan tinggi dapat berfungsi sebagai sumber panas praktis di iklim dingin. Praktik ini beresonansi dengan data dari laporan penelitian terbaru Universitas Cambridge: energi terbarukan (termasuk tenaga air, energi surya, energi angin) dan energi nuklir sekarang telah memberikan tenaga kepada lebih dari 52% dari jaringan Bitcoin, gas alam telah menggantikan batu bara sebagai sumber energi tunggal terbesar, dan penggunaan batu bara telah turun drastis dari 36,6% tiga tahun lalu menjadi 8,9%.

Namun, transformasi strategis yang lebih revolusioner terjadi di tingkat bisnis—bergeser dari “penambangan koin” menjadi “persewaan daya komputasi”. Menghadapi penyimpanan jangka panjang sumber daya GPU oleh perusahaan AI, sekelompok perusahaan penambang Bitcoin terkemuka dengan cermat menemukan bahwa aset terbesar mereka bukanlah mesin penambang, melainkan infrastruktur listrik berskala besar yang telah disetujui dan pengalaman menjalankan pusat data. Para analis Bain menunjukkan bahwa perusahaan penambang Bitcoin Amerika Utara secara kolektif mengendalikan lebih dari 14 gigawatt sumber daya listrik. Ini membuat mereka menjadi mitra ideal bagi raksasa teknologi yang menghadapi kekurangan listrik dan siklus persetujuan pembangunan pusat data yang panjang.

Kasus transformasi dengan cepat bermunculan. IREN Limited menandatangani kontrak pasokan daya komputasi AI senilai $9,7 miliar dengan Microsoft pada November 2025, mendorong harga sahamnya meluncur 25% pada hari itu. Cipher Mining juga mencapai kesepakatan $3 miliar dengan Fluidstack yang didukung oleh Google, dan menerima investasi ekuitas 5,4% dari Google. Selain itu, perusahaan seperti TeraWulf, Hut 8, dan Core Scientific juga masing-masing mengumumkan rencana transformasi serupa menjadi penyedia layanan hosting AI. Laporan analisis JPMorgan Chase menetapkan jendela waktu yang jelas untuk transformasi ini: penambang Bitcoin memiliki sekitar 9 bulan periode kritis untuk menandatangani kontrak dengan penyedia layanan cloud hyperscale dan perusahaan startup AI AS. Laporan ini pada saat yang sama mengungkapkan ambang transformasi yang tinggi: mengurus situs 100 megawatt dengan GPU canggih memerlukan sekitar $3 miliar pendanaan. Dibandingkan dengan biaya pembangunan pertambangan Bitcoin sebesar $700.000 hingga $1 juta per megawatt, biaya pembangunan pusat data yang memenuhi persyaratan keandalan dan redundansi tinggi beban kerja AI dapat mencapai $20 juta per megawatt.

Persimpangan Industri: Eliminasi, Transformasi, dan Penilaian Ulang Nilai

Konvergensi permintaan AI dan kekurangan memori secara fundamental membentuk ulang lanskap industri sumber daya komputasi. Perubahan ini bukan sekadar fluktuasi siklus sederhana, melainkan transformasi struktural yang mungkin secara permanen mengubah alokasi kapasitas wafer silikon global. Selama puluhan tahun, memproduksi DRAM dan NAND untuk smartphone dan PC telah menjadi prioritas manufaktur. Sekarang, dorongan ini telah berbalik, dengan infrastruktur AI menjadi pendorong utama investasi semikonduktor dan alokasi kapasitas. Bagi penambang kripto, pilihan di depan menjadi kejam dan jelas: apakah mempertahankan bisnis penambangan dengan margin laba yang terus terkompresi, apakah menempatkan semuanya untuk investasi besar dalam bertransformasi menjadi infrastruktur AI, atau apakah sepenuhnya keluar dari industri ini?

Tekanan ini telah terlihat dalam data jaringan. Meskipun daya komputasi jaringan Bitcoin baru-baru ini mencapai nilai tertinggi historis 1.032 ZHash/s, kemampuan menguntungkan penambang mengalami penurunan tajam. Laporan JPMorgan Chase menunjukkan bahwa daya komputasi jaringan Bitcoin mengalami penurunan untuk bulan kedua berturut-turut pada Desember 2025, sementara pada saat yang sama penerimaan reward blok harian rata-rata per Exahash jatuh 32% tahun ke tahun, menciptakan rekor terendah baru. Penghentian Bitcoin bulan April 2024 telah mengurangi reward blok dari 6,25 menjadi 3,125, yang telah memotong sumber pendapatan inti penambang, dan sekarang lonjakan biaya perangkat keras adalah bencana beruntun.

Diferensiasi pasar telah dimulai. Perusahaan penambang yang memiliki energi hijau murah dan stabil, lokasi geografis superior, dan hubungan mendalam dengan raksasa teknologi, telah mendapatkan “tiket” untuk transformasi. Mereka dapat memanfaatkan kontrak listrik dan keuntungan infrastruktur mereka untuk menjadi penyedia infrastruktur kunci dalam era daya komputasi AI, dan dengan demikian mendapatkan aliran kas yang lebih stabil dan dapat diprediksi daripada penambangan Bitcoin. Misalnya, proyek pemulihan panas limbah Canaan Creative tidak hanya menunjukkan nilai lingkungan, tetapi juga pada level yang lebih dalam mencerminkan evolusi peran perusahaan penambang dari “titik akhir konsumsi energi” menjadi “pusat konversi nilai energi”.

Namun, untuk pertambangan skala kecil dan menengah yang kekurangan modal, sumber daya, dan visi strategis, prospeknya jauh lebih suram. Mereka tidak dapat bersaing dalam perang harga untuk perangkat keras langka, dan juga sulit menanggung pengeluaran modal besar untuk transformasi ke pusat data AI. Di bawah tekan ganda, integrasi industri dan pembersihan tampaknya tidak dapat dihindari. 18 bulan ke depan akan menjadi periode kritis yang menentukan nasib banyak pertambangan.

Pelajaran Ganda untuk Investor dan Industri: Menemukan Alpha Baru dalam Revolusi Daya Komputasi

Krisis daya komputasi dan memori yang dipicu oleh AI ini, serta evolusi dramatis industri penambangan kripto, memberikan pelajaran berganda kepada peserta pasar dan pengamat.

Pertama, ini memvalidasi kembali nilai inti “aset keras” dan “infrastruktur” dalam revolusi teknologi. Baik itu GPU NVIDIA, HBM SK Hynix, atau sumber daya listrik gigawatt yang dikendalikan oleh perusahaan penambang, semuanya adalah fondasi fisik yang mendukung operasi dunia digital. Ketika permintaan tingkat aplikasi (AI) meledak, nilai sumber daya tingkat dasar ini akan terlebih dahulu dinilai ulang. Investor perlu memperhatikan perusahaan yang memiliki hambatan teknologi atau keunikan sumber daya di bagian kunci rantai pasokan daya komputasi.

Kedua, industri kripto, terutama sektor penambangan, logika investasinya mengalami perubahan mendalam. Model hubungan sederhana “daya komputasi-harga koin” tradisional sudah ketinggalan zaman. Sekarang mengevaluasi perusahaan penambang memerlukan pemeriksaan komprehensif terhadap struktur biaya energi, inovasi konversi energi (seperti pemanfaatan panas limbah), kemampuan transformasi pusat data, dan tingkat keratapan koneksi dengan ekosistem teknologi arus utama. Valuasi “stok penambangan murni” mungkin mengalami tekanan, sementara perusahaan yang berhasil bertransformasi menjadi “penyedia layanan algoritma energi hijau yang komprehensif” mungkin mendapatkan premi valuasi yang lebih tinggi.

Bagi pasar kripto yang lebih luas, penambangan sebagai fondasi jaringan Bitcoin sangat penting untuk kesehatannya. Kegagalan penambang berskala besar atau konsentrasi daya komputasi yang berlebihan di tangan sedikit raksasa yang berhasil bertransformasi mungkin memicu kekhawatiran baru tentang keamanan jaringan dan derajat desentralisasi. Namun, dari perspektif positif, migrasi penambang menuju energi hijau dan integrasi dengan ekonomi nyata (seperti penyediaan panas) terus meningkatkan narasi lingkungan Bitcoin, yang mungkin membuka pintu bagi lebih banyak lembaga keuangan tradisional dan investor ESG untuk mengalokasikan Bitcoin.

Ke depannya, ketegangan harga memori mungkin berlanjut sepanjang 2026, dengan harapan pelepasan berasal dari pabrik wafer baru yang dibangun oleh Micron, Samsung, dan lainnya, namun pembebasan kapasitas mereka memerlukan waktu. Ini berarti tekanan biaya perangkat keras tidak akan berkurang dalam jangka pendek. Industri penambang kripto akan terus berjalan dalam duet ganda “eliminasi” dan “evolusi”. Pada akhirnya, yang akan bertahan adalah mereka yang paling awal menyadari bahwa esensi “daya komputasi” adalah layanan, dan berhasil menggabungkannya dengan permintaan ekonomi nyata paling terkini (baik itu AI maupun pertanian). Krisis ini, daripada berakhir, adalah upacara kedewasaan industri yang kejam dan perlu, yang memaksa seluruh industri untuk berubah dari konsumsi sumber daya kasar menjadi penciptaan nilai halus.