Solana menghadapi ujian hidup dan mati: perayaan 1000 dolar atau mimpi buruk 100 dolar?

Pada November 2025, Solana (SOL) terjebak dalam pertempuran bullish dan bearish di titik kunci kapitalisasi pasar 80 miliar dolar AS—ETF Spot mengalami aliran masuk bersih 351 juta dolar AS selama 11 hari perdagangan berturut-turut, yang kontras dengan 193.800 SOL yang dibuka dari aset bangkrut FTX. Analisis teknis menunjukkan bahwa dukungan kapitalisasi pasar 80 miliar dolar AS yang dibentuk oleh rata-rata bergerak 100 minggu menjadi titik pembatas tren jangka menengah, jika dapat dipertahankan, mungkin membuka jalan menuju 1000 dolar AS, jika tidak, akan menghadapi risiko penurunan ke area 100 dolar AS. Pertarungan antara modal institusi dan tekanan teknis ini menjadi batu uji kemampuan tahan tekanan dari blockchain publik.

Arus Dana ETF Solana dan Pertarungan Positif dengan Tekanan Jual FTX

Menurut pemantauan data on-chain EmberCN, FTX dan Alameda baru-baru ini telah melakukan pembebasan 193.800 SOL dan mendistribusikannya ke 28 alamat dompet independen. Metode pelepasan secara bertahap ini meskipun menghindari penjualan besar-besaran, tetap membentuk tekanan psikologis jangka pendek. Sebaliknya, ETF Solana Spot di Amerika Serikat sejak peluncurannya telah mempertahankan rekor kemenangan, dengan aliran bersih selama 11 hari perdagangan berturut-turut yang membuat ukuran pengelolaan aset cepat meningkat menjadi 351 juta dolar, bahkan minggu lalu melampaui Bitcoin dan Ethereum sebagai aset kripto dengan aliran dana terbanyak.

Pergerakan diferensial ini menyoroti perubahan struktural di pasar. SoFi Bank sebagai lembaga keuangan yang diatur dengan pengelolaan deposito sebesar 36 miliar dolar, untuk pertama kalinya memungkinkan pelanggan untuk membeli SOL langsung dari rekening giro, menandakan pembukaan saluran keuangan tradisional. Sementara itu, Solana terus memimpin di jalur publik dalam hal volume perdagangan DEX dan pendapatan aplikasi on-chain, menunjukkan ketahanan fundamental ekosistemnya. Analis blockchain Zhang Wei menunjukkan: “Pelepasan aset FTX seperti membongkar bom dengan lambat, sementara dana ETF adalah saluran transfusi yang berkelanjutan, perbedaan ritme keduanya menciptakan pola keseimbangan saat ini.”

Makna Teknologi dari Kapitalisasi Pasar 800 Miliar Dolar dan Titik Kritis Bull & Bear

Beberapa analis teknis di platform X menekankan bahwa rentang kapitalisasi pasar 800 miliar dolar sangat bertepatan dengan rata-rata pergerakan 100 minggu, membentuk “garis pertahanan Maginot” untuk tren jangka menengah Solana. Dari pengamatan pola sejarah, SOL telah dua kali menguji area tersebut pada Desember 2024 dan Maret 2025 sebelum mengalami lonjakan lebih dari 200%. Jika kali ini dapat bertahan lagi, berdasarkan perhitungan target ekspansi Fibonacci, dalam 3 hingga 6 bulan ke depan, mencapai 1000 dolar (yang sesuai dengan kapitalisasi pasar sekitar 4500 miliar dolar) adalah secara teknis masuk akal.

Namun, BeInCrypto sebelumnya menganalisis dan memperingatkan bahwa Solana sedang menguji garis tren jangka panjang setelah mengalami penarikan 20%, area dukungan 100 dolar AS sedang diuji. Data pasar derivatif menunjukkan bahwa tingkat biaya kontrak permanen SOL tetap netral, tidak ada likuidasi besar-besaran posisi panjang, tetapi platform prediksi Polymarket hanya memberikan kemungkinan 1% bahwa SOL dapat mencapai 300 dolar AS sebelum November 2025, mencerminkan sentimen pasar yang masih hati-hati. Trader teknikal Li Zhe berpendapat: “Pembersihan likuiditas mungkin sementara menembus dukungan, tetapi jika cepat memulihkan 176 dolar AS, akan mengkonfirmasi kelanjutan struktur bull market.”

Solana data kunci pertempuran bullish dan bearish

• Harga saat ini: 152.43 dolar
• Dukungan kapitalisasi pasar kunci: 800 miliar dolar AS (rata-rata 100 minggu)
• Target bullish: 1000 dolar (kenaikan 556%)
• Target bearish: 100 dolar (penurunan 34%)
• FTX yang akan diproses: 19,38 ribu SOL (sekitar 29,5 juta dolar)
• ETF net inflow: 3,51 juta dolar AS (11 hari perdagangan)

Lanskap Persaingan Blockchain Publik: Ekosistem Perlindungan Solana dan Tantangannya

Meskipun menghadapi volatilitas harga jangka pendek, pengembangan ekosistem Solana tetap cerah. Menurut data Dune Analytics, volume perdagangan bulanan DEX stabil di atas 30 miliar dolar, melampaui Ethereum dan jaringan lapis keduanya. Total TVL dari protokol terkemuka seperti Jito dan Raydium telah melampaui 5 miliar dolar, dengan aktivitas perdagangan meme coin yang terus memimpin. Terutama di bidang pembayaran, fitur penyelesaian instan Solana Pay telah diintegrasikan oleh platform e-commerce seperti Shopify, dengan kasus penggunaan yang terus berkembang.

Dalam hal inovasi teknologi, Solana berhasil menerapkan pembaruan klien Firedancer pada tahun 2025, yang meningkatkan TPS teoritis menjadi 150.000, sambil menurunkan tingkat kesalahan hampir menjadi nol. Optimasi teknologi ini memberikannya keunggulan dalam skenario perdagangan frekuensi tinggi, menarik bursa kontrak berkelanjutan seperti Drift Protocol untuk bermigrasi. Namun, persaingan di jalur publik masih ketat, dengan blockchain baru seperti Aptos dan Sui yang dengan cepat mengejar dengan dukungan dana institusional, sementara solusi Layer2 Ethereum, Arbitrum dan Base, juga bersaing untuk sumber daya pengembang yang sama.

Perspektif Strategi Investasi: Bagaimana Menyusun Titik Balik Kunci Solana

Untuk investor dengan preferensi risiko yang berbeda, posisi Solana saat ini menawarkan berbagai pilihan strategi. Trader tren dapat menunggu konfirmasi harga melewati resistensi 180 dolar untuk mengikuti, dengan target mengarah ke level teknis seperti 250 dolar dan 400 dolar; trader pembalikan dapat membangun posisi secara bertahap di area dukungan 130-150 dolar, dengan menetapkan stop loss di bawah 120 dolar. Investor opsi dapat mempertimbangkan kombinasi spread bullish yang terdefinisi risikonya, seperti membeli opsi call 150 dolar sambil menjual opsi call 180 dolar, untuk membatasi risiko penurunan.

Dalam hal alokasi institusi, karena Solana ETF menawarkan eksposur yang diatur, dana tradisional lebih cenderung berpartisipasi melalui saluran ini untuk menghindari masalah penyimpanan langsung. Konsultan keuangan Wang Mingyuan menyarankan: “Proporsi alokasi harus dikendalikan dalam 3-5% dari portofolio investasi, dan harus saling melengkapi dengan Bitcoin dan Ethereum. Karakteristik beta tinggi Solana tampil menonjol di pasar bullish, tetapi volatilitasnya juga relatif tinggi, cocok untuk investor dengan toleransi risiko yang lebih tinggi.”

Ujian Bertahan Hidup dalam Evolusi Public Chain

Solana berdiri di persimpangan kapitalisasi pasar 80 miliar dolar AS, bukan hanya pertempuran bullish dan bearish dari sisi teknis, tetapi juga ujian tekanan terhadap model pengembangan blockchain. Ketika dana institusi mengalir melalui saluran ETF, berlawanan dengan tekanan jual teknis dari aset yang bangkrut, situasi kompleks ini mencerminkan struktur modal pasar cryptocurrency yang semakin matang. Baik semangat untuk meluncur ke 1000 dolar AS, maupun peringatan untuk turun ke 100 dolar AS, kasus Solana mengingatkan pasar: dalam dunia blockchain, keunggulan teknologi memerlukan kesabaran modal, dan kemakmuran ekosistem memerlukan waktu untuk mengendap. Ketika fluktuasi jangka pendek bertabrakan dengan nilai jangka panjang, pemenang sejati seringkali adalah mereka yang mampu melihat esensi di tengah kabut.