Đằng sau việc giá đồng đạt mức cao kỷ lục vào năm 2024 là một cuộc khủng hoảng cung ứng đang âm thầm đến gần.
Sản lượng đồng toàn cầu đạt 23 triệu tấn trong năm ngoái, nhưng con số này vẫn không đủ để đáp ứng nhu cầu của quá trình chuyển đổi năng lượng. Với việc các mỏ đang xuống cấp và việc đưa các mỏ mới vào sản xuất diễn ra chậm, thị trường đồng đang hướng tới một khoảng trống cấu trúc - điều này có nghĩa là giá có khả năng tiếp tục tăng.
Cấu trúc người chơi TOP 3 về sản lượng:
- Chile: 5.3 triệu tấn (23% toàn cầu), mỏ Escondida của BHP sản xuất 2 triệu tấn mỗi năm.
- Congo ( vàng ): 3.3 triệu tấn, tăng trưởng nhanh nhất, hướng dẫn của dự án Kamoa-Kakula của Ivanhoe sẽ còn tăng lên vào năm 2025.
- Peru: 2.6 triệu tấn, có sự suy giảm nhưng sở hữu mỏ đồng lớn nhất Cerro Verde
Trung Quốc rất đặc biệt: sản lượng quặng nguyên liệu 1,8 triệu tấn (xếp thứ 4), nhưng sản lượng đồng tinh chế lên tới 12 triệu tấn - 44% đồng tinh chế toàn cầu đến từ Trung Quốc.

Sự suy giảm hiện tại của BTC, ETH và SOL đã tạo ra một bầu không khí sợ hãi giống như những cú sập thị trường trong quá khứ. Tuy nhiên, lịch sử cho thấy rằng những khoảng thời gian sợ hãi cực độ như vậy thường đi trước những đợt phục hồi đáng kể, được thúc đẩy bởi bản chất chu kỳ của thị trường. Bất chấp sự sụt giảm giá hiện tại, sự tăng trưởng cơ bản vẫn tiếp tục. Các rủi ro chính xuất phát từ các vấn đề kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn chứ không phải từ chính các tài sản tiền mã hóa. Các nhà đầu tư được khuyến khích xem đây như một cơ hội mua vào.

Hạn chót nộp hồ sơ 13F vào ngày 14 tháng 11 vừa cho chúng ta một tín hiệu.
Nhà lãnh đạo của Coatue Management, Philippe Laffont, gần đây có một số động thái thú vị: một mặt cắt giảm 15% cổ phần của Tesla, mặt khác tăng cường 130% cổ phần của một cổ phiếu AI nào đó. Đây không chỉ là việc điều chỉnh danh mục đầu tư, mà còn ẩn chứa sự nhận thức lại về cấu trúc thị trường.
Tesla còn đáng để nắm giữ không?
Từ đỉnh điểm 4,52 triệu cổ phiếu trong quý 1 năm 2023, Laffont hiện đã bán đi 64% vị thế Tesla. Điều này không chỉ đơn thuần là chốt lời.
Vấn đề là ở đây:
- Biên lợi nhuận đang thu hẹp - Trong hơn hai năm qua, Musk đã cắt giảm giá hơn 6 lần. Cạnh tranh giá cả khốc liệt, không gian lợi nhuận thực sự bị nén lại.
- Cấu trúc lợi nhuận biến dạng - Quý III, Tesla 40

Hợp đồng tương lai gia súc sống đang tăng mạnh—tăng 1,22 đô la lên 1,40 đô la chỉ trong thứ Sáu. Dưới đây là những yếu tố đang tác động đến giá cả:
Thẻ Trump: Vào tối thứ Năm, chính quyền đã áp thuế 40% đối với thịt bò Brazil ( hiện đang ở mức 26,4% sau khi điều chỉnh hạn ngạch ), có hiệu lực hồi tố từ ngày 13 tháng 11. Dịch: cạnh tranh rẻ hơn

Julius Baer sẽ mở một văn phòng tư vấn mới tại Thị trường Toàn cầu Abu Dhabi vào tháng 12 năm 2025, nhằm vào các khách hàng siêu giàu. Sự mở rộng này phản ánh niềm tin vào sự phát triển quản lý tài sản khu vực, được hỗ trợ bởi những thay đổi lãnh đạo và bối cảnh thị trường cạnh tranh.

Xiaomi vừa thả một cái gì đó khiến Washington khó chịu. Nhà sản xuất điện thoại Trung Quốc đã công bố sản xuất hàng loạt chip hệ thống trên một con chip 3nm (XRING 01)—trở thành công ty thứ tư trên toàn cầu thực hiện được điều này, bên cạnh Apple, Qualcomm và MediaTek. Nhưng đây là điều mà

MP Materials vừa công bố một bảng điểm đẹp. Sản lượng NdPr trong Q3 đạt 721 tấn, tăng 51% so với năm trước, và cũng phá kỷ lục của chính mình (Q2 là 597 tấn). Anh chàng này đã sản xuất 1,881 tấn trong 9 tháng đầu năm nay, vượt xa tổng sản lượng 1,294 tấn của năm ngoái - thực sự ấn tượng.
Nhưng có một chi tiết: Mặc dù NdPr tăng vọt, sản lượng REO lại giảm 4% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 13.254 tấn. Dường như mâu thuẫn, nhưng thực ra MP đang điều chỉnh chiến lược - chuyển từ REO số lượng lớn sang sản phẩm tách biệt cao cấp, sản phẩm này có tỷ lệ lợi nhuận gộp cao hơn.
Ngành này thế nào? Lynas đã sản xuất 2,003 tấn NdPr trong quý 3, tổng REO là 3,993 tấn. Đáng chú ý hơn là Lynas đã có đơn đặt hàng và xuất khẩu thương mại cho đất hiếm nặng (Dysprosium, Terbium), nắm giữ quyền định giá. Energy

Giá đồng đã trải qua những biến động cực đoan trong quý 3. Ban đầu được đẩy lên mức cao kỷ lục do lo ngại về thuế quan, giá đã lao dốc sau khi các chính sách rõ ràng hơn được công bố. Các vấn đề về nguồn cung từ các mỏ lớn và nhu cầu tăng vọt từ các ngành công nghiệp chiến lược đang đẩy giá lên trên $5 mỗi pound.

Bài luận lập luận về việc bán một số loại tiền điện tử cụ thể trước cuối năm, tập trung vào thị trường đông đúc của Avalanche, chốt lời từ Solana, chuyển từ các đồng coin meme như Shiba Inu sang các dự án tiện ích, và đánh giá lại vị trí của Ethereum trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng tăng.

Ứng dụng vật liệu (AMAT) năm nay tăng lên 40%, trông có vẻ tốt, nhưng khi đặt trong bối cảnh của các nhà sản xuất thiết bị bán dẫn thì có vẻ hơi ngượng ngùng. So sánh một chút thì biết: Lam Research (LRCX) tăng lên 107%, ASML tăng lên 54%, KLA tăng lên 83%. Tại sao AMAT lại kém đến vậy?

Tỷ lệ rút tiền từ tài khoản hưu trí được điều chỉnh từ 4% lên 4.7%, do lãi suất cao và thu nhập từ công việc bán thời gian giảm bớt áp lực. Đề xuất thiết lập quỹ khẩn cấp, điều chỉnh linh hoạt việc rút tiền, ứng phó một cách vừa phải với lạm phát, để đảm bảo cuộc sống hưu trí thoải mái.