Jalur Nasdaq Menuju Perdagangan 24 Jam: Membangun Pola Perdagangan 24/7

Pasar saham tradisional beroperasi dalam batas waktu yang kaku: pukul 9:30 pagi hingga 4 sore Waktu Bagian Timur, lima hari seminggu. Tetapi Nasdaq bersiap untuk mengganggu kerangka kerja berusia seratus tahun ini. Menurut pengajuan SEC pada Desember 2025, bursa berencana memperluas perdagangan hingga 23 jam per hari, sebuah transformasi hampir total yang didorong oleh perubahan harapan investor dan permintaan yang tak kenal lelah untuk akses pasar global. Perubahan ini menandai penggambaran ulang secara fundamental tentang bagaimana pasar keuangan berfungsi—berpindah menuju pola perdagangan 24/7 yang mencerminkan sifat selalu aktif dari pasar cryptocurrency dan aset digital.

Proposal ini mencerminkan pengakuan industri yang lebih luas: dalam dunia yang saling terhubung di mana Asia menutup pasar mereka saat Amerika Utara bangun, batas waktu perdagangan tradisional telah menjadi penghalang daripada fitur. Nasdaq tidak bertindak sendiri—Bursa Saham New York (NYSE) telah menerima persetujuan SEC untuk jam operasinya sendiri yang diperpanjang, menandakan bahwa transformasi ini tidak lagi eksperimental tetapi tak terelakkan.

Jadwal Perdagangan 23 Jam: Bagaimana Nasdaq Berencana Mendekati Akses Hampir Sepanjang Waktu

Di bawah proposal Nasdaq, arsitektur perdagangan baru akan mengubah seluruh kalender pasar. Sesi siang akan berlangsung dari pukul 4 pagi hingga 8 malam ET, diikuti oleh jeda pemeliharaan satu jam, dengan sesi malam yang diperpanjang dari pukul 9 malam hingga 4 pagi ET keesokan harinya. Yang menarik, perdagangan yang dilakukan antara pukul 9 malam dan tengah malam akan dicatat sebagai perdagangan untuk hari kalender berikutnya, menjaga kejelasan regulasi.

Minggu perdagangan itu sendiri akan dimulai pada hari Minggu pukul 9 malam dan berakhir pada hari Jumat pukul 8 malam ET—invertasi kalender lengkap dibandingkan pola Senin hingga Jumat saat ini. Yang penting, bel pembuka dan penutup ikonik pada pukul 9:30 pagi dan 4 sore akan tetap tidak berubah, mempertahankan simbolik jangkar jam pasar tradisional sementara pasar beroperasi hampir secara terus-menerus di sekitar mereka.

Struktur ini akan berlaku untuk saham dan produk yang diperdagangkan di bursa (ETPs), menciptakan sistem hibrida di mana pasar inti tidak pernah benar-benar tidur. Kerangka kerja semacam ini akan langsung menguntungkan perusahaan cryptocurrency yang terdaftar secara publik termasuk Coinbase (COIN), Robinhood (HOOD), dan Microstrategy (MSTR), bersama dengan banyak perusahaan penambangan bitcoin yang model bisnisnya secara intrinsik terkait dengan sifat abadi dari operasi blockchain.

Pengaruh Cryptocurrency: Mengapa Pola Perdagangan 24/7 Mengubah Pasar Tradisional

Katalisator untuk proposal ini secara langsung berakar pada buku besar blockchain. Cryptocurrency diperdagangkan 24/7/365—tanpa akhir pekan, tanpa hari libur, tanpa bel penutupan. Struktur pasar yang selalu aktif ini secara fundamental telah mengubah harapan investor tentang apa seharusnya akses pasar normal. Ketika seorang trader dapat melakukan transaksi bitcoin pukul 3 pagi pada hari Selasa, mengapa ekuitas harus gelap?

Nasdaq secara eksplisit mengakui dinamika ini dalam pengajuan SEC-nya: “Investor semakin menggunakan platform perdagangan yang menyediakan akses ke pasar untuk aset digital, termasuk cryptocurrency, aset tokenized, dan sekuritas tokenized, secara 24/7.” Pernyataan ini menyentuh inti tekanan kompetitif. Bursa tradisional tidak hanya merespons tuntutan regulasi—mereka bersaing melawan tarikan gravitasi pasar yang tidak pernah tutup.

Komponen geografis memperkuat urgensi ini. Jam perdagangan yang diperpanjang sangat menarik bagi investor yang berada di Asia dan yurisdiksi asing lainnya di mana jam kerja AS tidak sesuai dengan kalender lokal mereka. Seorang investor di Tokyo menghadapi kendala mendasar: saat New York buka, Tokyo tidur, dan sebaliknya. Pola perdagangan 24/7 yang sesungguhnya menghilangkan gesekan ini sepenuhnya, memungkinkan partisipasi tanpa hambatan terlepas dari belahan bumi mana mereka berada.

Kepala ekuitas AS dan produk yang diperdagangkan di bursa Nasdaq, Giang Bui, mengungkapkan visi ini secara sederhana pada Maret 2025: pergeseran ke jam operasional yang diperpanjang adalah “di mana pasar bergerak.” Bursa tidak berspekulasi tentang permintaan teoretis—mereka sudah dalam diskusi regulasi, menandakan kepercayaan institusional terhadap trajektori ini.

Investor Global dan Zona Waktu Asia: Kasus untuk Jam Perdagangan yang Diperpanjang

Angka-angka menceritakan kisah yang meyakinkan. Meskipun volume perdagangan selama jam diperpanjang biasanya tetap jauh lebih rendah daripada jam pasar puncak, Nasdaq telah mendokumentasikan “minat yang meningkat dalam perdagangan selama jam semalam, terutama di kalangan investor yang berada di Asia dan yurisdiksi asing lainnya.” Ini bukan spekulasi; ini adalah perilaku pasar yang diamati.

Bagi investor institusional yang mengelola portofolio global, sistem saat ini menciptakan hambatan buatan. Sebuah hedge fund dengan posisi di tiga benua harus mengeksekusi perdagangan dalam jendela yang terfragmentasi, menerima kenyataan bahwa beberapa eksposur tetap tidak terlindungi selama jam kritis. Akses pasar yang diperpanjang menghilangkan kerentanan ini, memungkinkan pengelolaan portofolio yang benar-benar sinkron di berbagai zona waktu.

Kemunculan aset digital telah menormalkan perdagangan 24/7 dalam psikologi institusional. Perusahaan yang secara aktif memperdagangkan futures cryptocurrency sudah beroperasi dengan rotasi meja kerja sepanjang waktu. Memperpanjang model ini ke ekuitas hanya mengakui kenyataan operasional: jika trader Anda sudah bangun dan aktif pada tengah malam, mengapa mereka tidak bisa mengakses pasar?

Evolusi Pasar: Strategi Nasdaq untuk Bersaing dalam Lanskap Perdagangan 24/7

Pengajuan Nasdaq membuat kalkulus kompetitif menjadi transparan: bursa mengajukan “untuk bersaing mendapatkan aliran pesanan dari investor ini, serta untuk menempatkan diri secara menguntungkan di masa depan untuk berpartisipasi dalam pasar yang memperdagangkan aset digital.” Terjemahan: jam operasional yang diperpanjang adalah alat retensi dan akuisisi.

Persetujuan SEC terbaru untuk ekspansi setelah jam perdagangan dari NYSE menunjukkan jalur regulasi sudah jelas. Nasdaq mengikuti jejak, tetapi dengan cakupan yang lebih ambisius—23 jam mewakili visi yang lebih komprehensif tentang aksesibilitas pasar dibandingkan sesi pra- dan pasca-pasar tradisional.

Perubahan ini juga menempatkan bursa tradisional pada evolusi yang tak terelakkan: integrasi sekuritas tokenized dan aset digital ke dalam infrastruktur perdagangan arus utama. Dengan menormalkan operasi 24/7 sekarang, Nasdaq menciptakan fondasi operasional untuk masa depan di mana saham tradisional, aset tokenized, dan cryptocurrency diperdagangkan di platform terpadu dengan likuiditas yang mulus.

Makna Lebih Luas: Ketika Pasar Belajar Tidak Pernah Tutup

Peralihan ke pola perdagangan 24/7 bukan sekadar menambah jam ke kalender—ini mewakili penyelarasan filosofis antara keuangan tradisional dan sifat jaringan digital yang terus beroperasi. Volume perdagangan saat ini di sesi jam diperpanjang cenderung modest dibandingkan jam pasar inti, tetapi trajektori adalah apa yang penting.

Seiring harapan investor terus bergeser, arus arbitrase geografis mendorong aliran modal global, dan integrasi aset digital semakin cepat, akses pasar sepanjang waktu dari keanehan menjadi kebutuhan. Proposal Nasdaq menempatkan bursa di garis depan transformasi ini, memberi sinyal kepada investor global bahwa pasar Amerika tidak lagi dibatasi oleh sejarah tetapi merespons bagaimana modal modern benar-benar bergerak.

Pasar yang tidak pernah tutup itu bukan akan datang—untuk pasar crypto, itu sudah ada. Bursa tradisional hanya perlu memutuskan apakah akan bergabung dalam realitas tersebut.