Henyep Research Macro: Membeli dan menjual obligasi negara dapat menjadi sarana potensial untuk mengatur jumlah uang beredar

Huitong Financial News Industrial Research mengatakan bahwa di China, ruang untuk pengurangan RRR menjadi semakin berharga, dan operasi pasar terbuka mengkonsumsi jaminan lembaga keuangan, dan pembelian dan penjualan obligasi negara dapat menjadi sarana potensial untuk mengatur jumlah uang beredar. Dari perspektif pengalaman internasional, proporsi obligasi pemerintah yang dipegang oleh bank sentral di negara maju terhadap keseimbangan obligasi pemerintah bervariasi. Pada akhir tahun 2023, Bank of Japan memegang sekitar 46% dari saldo obligasi pemerintah, Federal Reserve menyumbang sekitar 18%, dan Bank of Korea menyumbang kurang dari 3%. Kepemilikan ECB atas obligasi pemerintah Jerman, obligasi pemerintah Prancis dan obligasi pemerintah Italia melalui program pembelian asetnya masing-masing menyumbang sekitar 15% dan 5% dari saldo obligasi pemerintah masing-masing. Klaim bank sentral China pada akun pemerintah sekitar 5% dari saldo obligasi pemerintah, dan ada beberapa ruang untuk perbaikan.