Ethereum sedang menjadi backend keuangan baru di seluruh dunia

Penulis: Federico Carrone, Roberto Catalan；Diterjemahkan oleh: Block unicornEthereum sedang bangkit, menjadi backend keuangan umum yang menurunkan biaya dan kompleksitas pembangunan layanan keuangan, sekaligus meningkatkan kecepatan dan keamanan. Puluhan tahun, internet mempercepat komunikasi, tetapi gagal membangun sistem netral untuk mendefinisikan kepemilikan atau menegakkan kewajiban. Aktivitas ekonomi beralih ke online, namun kekurangan hak, catatan, dan mekanisme yurisdiksi yang sesuai. Ethereum mengisi kekosongan ini dengan mengintegrasikan fungsi-fungsi tersebut ke dalam perangkat lunak dan menegakkannya melalui kumpulan validator terdistribusi.

Pasar bergantung pada hak kepemilikan, yang bergantung pada sistem yang andal untuk mencatat kepemilikan, mendukung transfer, dan menegakkan kewajiban. Harga menyampaikan kelangkaan dan preferensi, memungkinkan koordinasi massal. Kemajuan teknologi terus menurunkan biaya transmisi informasi dan sinkronisasi tindakan. Ethereum memperluas pola ini lebih jauh dengan menurunkan biaya membangun dan memverifikasi kepemilikan lintas batas.

Dari internet asli ke infrastruktur global

Inovasi awal Ethereum terletak pada pengenalan aset digital yang dapat diprogram dengan atribut ekonomi yang jelas. Penerbit dapat menetapkan aturan mata uang, merancang kelangkaan, dan mengintegrasikan aset ke dalam aplikasi. Sebelum munculnya Ethereum, eksperimen semacam ini membutuhkan pembangunan jaringan dan persuasi pihak lain untuk menyediakan keamanan, proses ini terbatas pada tim yang memiliki kekuatan teknis tinggi. Ethereum menggantikan pembangunan infrastruktur yang berulang dengan mekanisme keamanan bersama dan lingkungan umum, mengubah penerbitan dari aktivitas yang padat modal menjadi aktivitas berbasis perangkat lunak.

Perkembangan yang lebih jauh adalah kesadaran bahwa Ethereum dapat merestrukturisasi layanan keuangan tradisional dalam bentuk yang lebih transparan dan dengan beban operasional lebih ringan. Lembaga keuangan menginvestasikan sumber daya besar untuk otorisasi, rekonsiliasi, pemantauan, penyelesaian sengketa, dan pelaporan. Antarmuka pengguna dibangun di atas sistem internal yang kompleks dan dirancang untuk mencegah kesalahan dan perilaku tidak semestinya. Ethereum menggantikan sebagian mekanisme ini dengan buku besar bersama, lingkungan eksekusi yang dapat diprogram, dan mekanisme enkripsi yang memaksa. Karena fungsi inti dipercayakan kepada perangkat lunak dan tidak dikembangkan secara berulang di setiap lembaga, kompleksitas pengelolaan berkurang.

Ethereum mengurangi beban lembaga dengan menyediakan buku besar bersama yang diperbarui secara real-time, ruang pemrograman untuk mendefinisikan aturan, dan mekanisme enkripsi yang memaksa. Ethereum tidak menggantikan lembaga keuangan, tetapi mengubah bagian dari sistem keuangan yang harus mereka bangun sendiri. Penerbitan menjadi lebih sederhana, penyimpanan lebih aman, dan pengelolaan berkurang ketergantungannya pada infrastruktur eksklusif.

Pengurangan perangkat lunak, kepercayaan, dan gesekan

Beberapa ekonom mengklasifikasikan biaya transaksi sebagai tiga gesekan: triangulasi, transfer, dan kepercayaan. Triangulasi melibatkan bagaimana pelaku ekonomi saling mengenali dan mencapai kesepakatan. Transfer melibatkan aliran nilai di antara mereka. Kepercayaan berkaitan dengan pelaksanaan kewajiban. Arsitektur keuangan tradisional mengelola gesekan ini melalui skala, sistem eksklusif, dan koordinasi antar mediator.

Ethereum menghilangkan perantara, sehingga mengurangi ketiga gesekan tersebut. Pasar terbuka mendukung penemuan aset dan harga. Nilai digital dapat diselesaikan secara global dalam beberapa menit tanpa bank perantara berlapis-lapis. Kewajiban dapat dieksekusi otomatis dan diverifikasi secara terbuka. Fitur-fitur ini tidak menggantikan fungsi lembaga, melainkan memindahkan sebagian pekerjaan ke perangkat lunak, mengurangi biaya dan risiko operasional.

Pendatang baru dapat langsung memperoleh manfaat. Mereka dapat bergantung pada infrastruktur yang dipelihara oleh ribuan insinyur tanpa harus membangun sistem penyelesaian, penyimpanan, dan eksekusi sendiri. Logika bisnis dikodekan. Kewajiban dapat diotomatisasi. Penyelesaian menjadi instan. Pengguna mempertahankan hak penyimpanan. Ini memperluas jangkauan model bisnis yang memungkinkan, memungkinkan perusahaan melayani pasar yang dianggap terlalu kecil atau terlalu kompleks oleh perusahaan tradisional.

Memiliki buku besar global tunggal juga mengubah dinamika operasional. Banyak lembaga mengelola beberapa basis data, membutuhkan rekonsiliasi yang sering dan rawan kesalahan. Ethereum memelihara catatan yang terus diperbarui dan tidak dapat diubah, yang dapat disalin. Redundansi dan ketahanan diposisikan sebagai atribut default, bukan fungsi internal yang mahal.

Keamanan juga mengikuti pola yang sama. Ethereum tidak bergantung pada perlindungan basis data terpusat, melainkan mendistribusikan pekerjaan verifikasi ke banyak peserta independen. Mengubah sejarah memerlukan koordinasi besar-besaran dan biaya yang sangat tinggi. Kepercayaan berasal dari desain sistem, bukan janji lembaga.

Layanan keuangan baru dan cakupan global

Karakteristik ini melahirkan layanan yang tampaknya tradisional tetapi dengan struktur biaya yang sangat berbeda. Transfer internasional dapat dilakukan menggunakan dolar digital alih-alih jaringan bank perantara. Pinjaman dapat ditegakkan secara otomatis melalui kode. Sistem pembayaran lokal dapat saling interoperabel tanpa standar eksklusif. Individu di daerah tidak stabil secara ekonomi dapat menyimpan nilai dalam alat digital tanpa harus bergantung pada kerentanan sistem mata uang lokal.

Fungsi penyelesaian, penyimpanan, rekonsiliasi, pemantauan, dan eksekusi beralih dari proses organisasi ke perangkat lunak bersama. Perusahaan dapat fokus pada desain produk dan distribusi tanpa harus memelihara infrastruktur internal yang kompleks. Karena infrastruktur bersifat bersama, skala dicapai melalui akuisisi pengguna. Nilai terkumpul di aplikasi, bukan di sistem internal yang berulang.

Dampak ini terutama terasa di pasar yang rentan secara keuangan. Di ekonomi dengan mata uang yang tidak stabil atau jaringan pembayaran yang lambat, Ethereum dapat segera meningkatkan fungsi. Di pasar maju, manfaatnya tampak bertahap, tetapi seiring semakin banyak alat dan proses dapat diprogram, manfaatnya akan terus bertambah.

Transformasi institusi dan dinamika jangka panjang

Banyak instrumen keuangan bersifat heterogen. Obligasi perusahaan adalah contoh khas. Ketentuan mereka berbeda-beda tergantung pada tanggal jatuh tempo, kupon, kontrak, jaminan, dan risiko. Transaksi bergantung pada negosiasi bilateral dan mediator yang bertanggung jawab menjaga catatan dan menegakkan kewajiban. Ethereum dapat merepresentasikan instrumen keuangan ini secara digital, melacak kepemilikan, dan secara otomatis mengeksekusi ketentuan. Kontrak mempertahankan kekhususannya, sementara pengelolaan menjadi standar dan dapat saling beroperasi.

Ini menandai perubahan dalam arsitektur institusi. Pengawasan dan sistem hukum tetap penting, tetapi batas konten yang dapat ditegakkan oleh perusahaan dan perangkat lunak sedang berubah. Perusahaan dari penyedia infrastruktur menjadi perancang layanan. Biaya perusahaan yang memelihara sistem tradisional dan yang bergantung pada infrastruktur bersama akan berbeda.

Ethereum telah berfungsi sebagai jalur alternatif keuangan. Keandalannya, banyak klien yang dikembangkan secara independen, banyak aplikasi nyata, komunitas riset aktif, dan komitmennya terhadap keterbukaan dan verifikasi membedakannya dari jaringan blockchain lain. Karakteristik ini memenuhi kebutuhan infrastruktur keuangan yang tahan lama.

Kesimpulan

Ethereum mengubah gesekan utama keuangan menjadi fungsi perangkat lunak. Ini mengubah pola ekonomi dalam membangun dan menjalankan layanan keuangan. Talenta dan modal beralih dari operasi ke inovasi desain produk. Lembaga menjadi lebih ramping dan efisien. Perusahaan yang mengadopsi Ethereum akan memiliki biaya operasional lebih rendah dan memperoleh keunggulan kompetitif.

Perubahan teknologi sering kali dimulai dari ceruk pasar yang tidak dapat dipenuhi oleh perusahaan yang ada. Seiring sistem menjadi lebih matang, biaya menurun, dan aplikasi yang lebih luas menjadi mungkin. Ethereum mengikuti jalan ini. Awalnya melayani komunitas asli internet, kemudian berkembang ke pasar baru, memenuhi kebutuhan pengguna akan alat keuangan yang dapat diandalkan, dan kini berupaya meningkatkan standar pasar utama melalui penyederhanaan proses pembuatan dan pengoperasian perusahaan keuangan.

Makna yang lebih dalam adalah bahwa perangkat lunak secara bertahap menjadi prinsip organisasi infrastruktur keuangan. Ethereum memvisualisasikan perubahan ini. Apakah ini bisa menjadi dasar infrastruktur keuangan akan bergantung pada kemampuan regulasi dan sistem untuk beradaptasi, tetapi insentif ekonomi semakin condong ke sistem yang terbuka, dapat diverifikasi, dan tangguh.