Bank sentral Inggris masih ‘terlalu berhati-hati’ tentang stablecoin

Bank sentral Inggris, Bank of England (BOE), telah merilis sebuah rancangan rezim regulasi untuk stablecoin. Kertas konsultasi ini mempertimbangkan perspektif industri crypto, tetapi beberapa pengamat mengatakan bahwa itu tetap membatasi.

BOE merilis dokumen tersebut pada 10 Nov. — sekitar dua tahun setelah mengumumkan makalah diskusi awal. Versi aslinya menawarkan visi untuk crypto yang banyak diklaim oleh orang-orang di industri akan mengancam ruang aset digital Inggris.

BOE mengatakan bahwa mereka telah menerima komentar dan umpan balik dari beragam 46 pemangku kepentingan yang berbeda, termasuk “bank, penyedia layanan pembayaran non-bank, operator sistem pembayaran, asosiasi perdagangan, akademisi, dan individu.”

Bank sentral Inggris mungkin telah menghapus beberapa persyaratan ketat, tetapi beberapa pihak di industri percaya bahwa itu tidak cukup. Tom Rhodes, kepala petugas hukum di penerbit stablecoin yang berbasis di Inggris, Agant, mengatakan bahwa bank tetap “terlalu hati-hati dan membatasi.”

Bank juga merilis peta jalan untuk peraturan lebih lanjut. Sumber: Bank of England## Bank of England masih berhati-hati terhadap stablecoin

Iterasi baru ini menghadirkan sejumlah perbaikan pada versi 2023, kata Rhodes kepada Cointelegraph.

“Proposal terbaru memang mencakup beberapa fitur inovatif, seperti jalur likuiditas BOE langsung dan kemampuan untuk merepo cadangan untuk tujuan likuiditas.”

Dia mengatakan bahwa, terkait dengan pasar Inggris, “proposal ini dapat dieksplorasi lebih lanjut dan berpotensi diperluas untuk menciptakan rezim aset pendukung yang lebih kompetitif, tanpa mengorbankan stabilitas.”

Namun, meskipun ada “kemajuan yang disambut baik dalam sikap BOE terhadap stablecoin,” mereka telah “sangat vokal tentang risiko yang dianggap ada dari stablecoin,” kata Rhodes.

Salah satu pembatasan yang lebih kontroversial dalam makalah tersebut adalah batasan pada apa yang disebut BOE sebagai “stablecoin ritel sistemik.” Dalam makalah tersebut, ini didefinisikan sebagai stablecoin yang “digunakan secara luas oleh individu untuk melakukan pembayaran sehari-hari seperti untuk berbelanja dan menerima gaji.”

Bank sentral ingin melihat batas 20.000 pounds untuk individu dan 10 juta pounds untuk bisnis yang menerimanya sebagai bentuk pembayaran. Ini adalah peningkatan dari proposal awal, tetapi gagasan tentang batasan seberapa banyak crypto yang dapat Anda miliki tidak diterima dengan baik oleh beberapa orang.

Influencer kripto Aleksandra Huk menulis, “Bank of England ingin membatasi kepemilikan stablecoin di £20,000. Siapa yang memberi mereka hak untuk memberi tahu kita apa yang harus dibeli, di mana menyimpan uang kita dan berapa banyak yang bisa kita miliki? […] Sejujurnya, ini adalah iklan terbaik untuk koin privasi dan untuk meninggalkan Inggris.”

Terkait: Harapan kripto Inggris terhenti, tetapi ada ‘tanda-tanda yang menggembirakan’

Ada beberapa catatan mengenai aturan yang disarankan. Geoff Richards, kepala komunitas di Ontology Network, mencatat, “Proposal ini hanya berlaku untuk stablecoin yang denominasi sterlin yang digunakan dalam sistem pembayaran di Inggris yang dapat menjadi 'sistemik.' Bukan USDT, bukan USDC, bukan token DeFi acak.”

Ian Taylor, anggota dewan dari kelompok advokasi industri kripto CryptoUK, mengatakan kepada Cointelegraph bahwa ia memahami pendekatan bank sentral yang lebih berhati-hati, setidaknya yang berlaku untuk batasan stablecoin:

“Bank of England memiliki mandat untuk melindungi stabilitas keuangan. Dan stabilitas keuangan itu terhubung dengan sistem perbankan. Jadi sejauh mana bank menerima simpanan dan mereka mengeluarkan pinjaman terhadap simpanan tersebut […] menciptakan kredit, ini adalah manfaat ekonomi bagi setiap ekonomi yang kita miliki.”

BOE benar-benar khawatir bahwa menarik deposito dari bank akan mengurangi kemampuan mereka untuk memberikan pinjaman, yang mempengaruhi stabilitas keuangan. “Jadi, itulah mengapa mereka ingin melakukannya secara perlahan.”

Rhodes mengatakan bahwa “sebagian besar” stablecoin Inggris tidak akan jatuh di bawah rezim tersebut, setidaknya tidak seperti yang dinyatakan dalam makalah tersebut. Ia mencatat bahwa Mastercard baru diakui sebagai sistem pembayaran yang penting secara sistemik pada tahun 2021 dan bahwa stablecoin non-sistemik akan diatur di bawah aturan (FCA) dari Otoritas Perilaku Keuangan, “yang kurang ketat.”

Masih ada pekerjaan yang harus dilakukan saat Inggris membuka diri terhadap kripto

Akses ke likuiditas bank sentral dan akun deposito di BOE merupakan pembaruan yang disambut baik bagi penerbit stablecoin. Namun, perwakilan industri kripto percaya bahwa masih ada ruang untuk perbaikan dalam rencana bank sentral.

Mengenai batasan stablecoin, “Ambang sistemik tetap tidak pasti,” kata Rhodes. Dia mengatakan akan sangat membantu jika ada klarifikasi dari Kementerian Keuangan Yang Mulia ketika penerbit telah mencapai skala yang cukup untuk “menjadi risiko bagi ekonomi Inggris secara keseluruhan, sebelum mereka akan mengakui penerbit sebagai sistemik.”

Taylor juga mencatat kesulitan dalam menegakkan batasan stablecoin ini. Jika pemerintah melisensikan penerbit, maka mereka adalah yang “bertanggung jawab untuk memantau setiap klien atau pelanggan individu, baik grosir, korporat, atau ritel, mengenai seberapa banyak stablecoin yang telah mereka berikan kepada mereka.”

Masalahnya adalah bahwa banyak orang mendapatkan stablecoin mereka di pasar sekunder atau “sejumlah sumber yang berbeda.” Orang dapat menerima stablecoin sebagai kompensasi di tempat kerja atau di bursa atau transaksi peer-to-peer. “Jadi, penegakan operasional yang sebenarnya dari itu saya pertanyakan, dan kami belum melihat rincian mengenai hal itu.”

Secara keseluruhan, “kejelasan dan kecepatan” akan membuat ekosistem stablecoin di Inggris lebih kompetitif, kata Arvin Abraham, mitra di Goodwin Procter. Dia mengatakan kepada Cointelegraph bahwa regulator perlu memberikan penerbit “jalur yang bersih dan timeline yang dapat diprediksi” untuk menavigasi proses persetujuan.

Kecepatan bukanlah keunggulan pemerintah, namun.

Pemerintah Inggris telah bekerja pada regulasi kripto sejak 2017, ketika pertama kali mengadopsi persyaratan Anti-Pencucian Uang dan Kenali Pelanggan Anda untuk bisnis terkait kripto seperti bursa. Sekarang, delapan tahun kemudian, bank sentral masih mengembangkan kebijakannya berdasarkan umpan balik industri.

Lambatnya kemajuan menjadi masalah. Menurut Taylor, “Kami telah berkonsultasi mengenai kerangka yang lebih luas untuk mengatur stablecoin selama hampir lima tahun, dan kami masih belum mendapatkan kerangka lisensi yang sebenarnya, yang menjadi masalah karena sejumlah alasan,” katanya.

“Ini tidak membantu bisnis yang ingin meluncurkan stablecoin di Inggris. Mereka tidak memiliki peta jalan yang jelas tentang bagaimana melakukannya,” katanya, “yang pada gilirannya memaksa mereka untuk pindah ke luar negeri ke yurisdiksi di mana ada kerangka regulasi lain yang sudah ada.”

Ini disebabkan oleh sejumlah alasan, jelas Taylor, termasuk perubahan pemerintah yang berturut-turut, serta kurangnya “juara sejati di antara pemangku kepentingan kunci kami, baik itu pemerintah saat ini, baik itu Kementerian Keuangan, baik itu FCA.”

Kemajuan regulasi kripto mungkin lambat di Inggris — lebih lambat daripada yang diinginkan banyak orang di industri — tetapi bagi Abraham, “Bank bersikap pragmatis dan adil. Pesan utama adalah bahwa inovasi diterima, tetapi jika Anda ingin token Anda berfungsi seperti uang, Anda perlu kontrol yang setara dengan uang.”

Majalah: 2026 adalah tahun privasi pragmatis dalam crypto: Canton, Zcash dan lainnya

• #Hukum
• #Pembayaran
• #Bank of England
• #Inggris Raya
• #stablecoin
• #Regulasi
• #Fitur Tambahkan reaksi