11.14 AI Daily enkripsi pengawasan dimulai kembali, peluang dan tantangan baru bersamaan

Satu. Headline

1. Pemerintah Amerika Serikat mengakhiri penutupan selama 43 hari, lembaga pengatur kripto kembali beroperasi

Pemerintah Amerika Serikat kembali beroperasi pada 13 November setelah 43 hari penutupan terpanjang dalam sejarah. Ini membawa dampak signifikan bagi industri kripto, karena Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) dan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi (CFTC) akan mulai memeriksa kembali aplikasi terkait kripto.

Selama periode penghentian, SEC dan CFTC terpaksa menghentikan sebagian besar operasional mereka, termasuk penegakan hukum, pengawasan pasar, dan pengembangan aturan regulasi. Sekarang pemerintah dibuka kembali, kedua lembaga pengatur tersebut memerlukan waktu tertentu untuk memproses aplikasi yang menumpuk selama 43 hari terakhir, termasuk aplikasi IPO untuk bursa cryptocurrency, aplikasi ETF cryptocurrency, dan lainnya.

Ketua SEC, Atkins, mengungkapkan bahwa SEC berencana untuk “membangun sistem klasifikasi token” dalam beberapa bulan ke depan, berdasarkan “uji Howey” untuk mengklasifikasikan token. Ketua sementara CFTC, Pham, menyatakan bahwa dewan telah mendorong untuk menyetujui perdagangan cryptocurrency spot dengan leverage paling cepat pada bulan Desember. Ini akan membuka jalan bagi investor institusi untuk berpartisipasi di pasar kripto.

Analis industri percaya bahwa keterlibatan kembali regulator akan membawa lebih banyak kepastian ke pasar cryptocurrency, yang menguntungkan untuk menarik dana institusi masuk, mendorong perkembangan sehat jangka panjang industri. Namun, hal ini juga dapat meningkatkan tekanan regulasi, yang meminta pihak proyek untuk meningkatkan kepatuhan. Secara keseluruhan, kedatangan regulasi adalah jalan yang harus dilalui untuk perkembangan industri.

2. Chainlink mengatasi tantangan komputasi privasi, membuka pintu kripto untuk Wall Street

Orakel blockchain Chainlink mengumumkan bahwa solusi komputasi privasinya, Chainlink Privacy-Preserving Oracle Networks, telah diluncurkan, yang menghilangkan hambatan besar bagi lembaga keuangan tradisional untuk memasuki bidang kripto.

Perhitungan privasi memungkinkan banyak pihak untuk melakukan perhitungan dan interaksi tanpa mengungkapkan data sensitif. Ini sangat penting bagi institusi seperti bank dan perusahaan manajemen aset, karena mereka perlu melindungi privasi informasi pelanggan dan data portofolio.

Solusi komputasi privasi Chainlink memastikan bahwa perhitungan dan penyelesaian antara beberapa pihak dapat dilakukan tanpa mengungkapkan data rahasia apa pun. Ini berarti bank dapat melakukan penyelesaian yang dapat diprogram tanpa mengungkapkan eksposur risiko, dan perusahaan manajemen aset juga dapat memverifikasi pelaksanaan tanpa mengungkapkan portofolio klien.

Para analis percaya bahwa komputasi privasi telah menyelesaikan salah satu masalah utama bagi lembaga keuangan tradisional untuk masuk ke dalam bidang kripto, dan akan mendorong lebih banyak lembaga untuk terlibat dalam pengelolaan aset kripto, perdagangan derivatif, dan bidang lainnya. Ini tidak hanya menyediakan saluran investasi baru bagi investor institusi, tetapi juga akan membawa lebih banyak likuiditas ke pasar kripto.

Sementara itu, munculnya komputasi privasi juga dapat menarik perhatian otoritas regulasi. Bagaimana memenuhi persyaratan kepatuhan seperti anti pencucian uang sambil memastikan privasi akan menjadi masalah yang perlu diselesaikan di masa depan.

3. Dalam gelombang pembiayaan infrastruktur AI, perusahaan penambangan kripto menjadi “tuannya kedua listrik”

Di tengah gelombang pendanaan pembangunan infrastruktur AI(, perusahaan tambang kripto memanfaatkan keunggulan sumber daya listriknya, menjadi “penghuni kedua dari listrik” bagi perusahaan AI.

Perusahaan teknologi besar seperti Microsoft, Google, Meta, dan lainnya sedang menggunakan rekayasa keuangan untuk memanfaatkan leverage besar dalam membangun infrastruktur AI. Namun, karena infrastruktur jaringan listrik di AS relatif tertinggal, penambahan beban besar ke jaringan memerlukan waktu 2-4 tahun, sehingga sumber daya listrik yang tersedia menjadi barang langka di seluruh industri.

Permintaan terhadap AI generatif yang melonjak telah membuat perusahaan pertambangan kripto yang awalnya memandang listrik sebagai bahan produksi mulai muncul ke panggung kapital. Contohnya adalah Iris Energy, yang sahamnya sempat melonjak hampir 600% tahun ini karena memiliki banyak sumber daya listrik yang tersedia.

Para analis menunjukkan bahwa keunggulan sumber daya listrik perusahaan penambangan kripto menjadikannya sebagai “pemilik kedua” bagi perusahaan AI, yang dapat menyewakan atau menjual listrik. Ini tidak hanya membawa sumber pendapatan baru bagi perusahaan penambangan, tetapi juga mengurangi masalah kekurangan listrik bagi perusahaan AI.

Namun di sisi lain, ada risiko. Begitu gelombang AI mereda, sumber daya listrik perusahaan pertambangan kripto mungkin menghadapi keterlambatan. Selain itu, ketidakstabilan pasokan listrik juga dapat mempengaruhi efektivitas pelatihan model AI.

Oleh karena itu, perusahaan pertambangan kripto perlu secara cermat menilai durasi gelombang AI dan mengembangkan strategi pengembangan jangka panjang untuk menghindari ketergantungan berlebihan pada satu sumber pendapatan.

) 4. Manajer hedge fund terkenal Michael Burry memperingatkan bahwa gelembung teknologi semakin dekat

Investor terkenal dan short seller Michael Burry ### Michael Burry ( baru-baru ini melakukan serangkaian tindakan yang memicu perhatian tinggi di pasar. Manajer hedge fund yang berhasil memprediksi krisis keuangan 2008 ini tampaknya sedang mempersiapkan untuk krisis baru.

Pada 10 November, Barry secara diam-diam membatalkan pendaftaran dana lindung nilai Scion Asset Management miliknya dari Komisi Sekuritas dan Bursa AS. Dia kemudian mengeluarkan peringatan tajam tentang gelembung teknologi di media sosial dan mengumumkan akan merilis “berita besar” pada 25 November.

Boli sebelumnya telah berulang kali memperingatkan bahwa ada gelembung di bidang kecerdasan buatan )AI( dan cryptocurrency, menganggap bahwa valuasi mereka telah sangat terlepas dari kenyataan. Di tengah serangan gelombang AI dan suku bunga tinggi, langkah terbarunya tidak diragukan lagi memperburuk kekhawatiran pasar.

Para analis meny指出, identitas “bears besar” Burry memberikan pengaruh yang sangat besar pada pernyataannya. Jika dia benar-benar pesimis terhadap saham teknologi, itu bisa memicu gelombang penjualan.

Di sisi lain, ada analisis yang berpendapat bahwa Bory mungkin hanya melakukan penyesuaian portofolio, dan tindakannya diinterpretasikan secara berlebihan. Toh, prospek jangka panjang teknologi baru seperti AI dan cryptocurrency tetap layak untuk diharapkan.

Bagaimanapun, “berita besar” dari Boli akan menjadi fokus perhatian pasar. Investor perlu tetap waspada dan memantau perkembangan situasi dengan cermat.

) 5. Alat analisis emosi sosial cryptocurrency Social Insight diluncurkan

MinionLab telah meluncurkan alat analisis sentimen sosial cryptocurrency bernama Social Insight, yang bertujuan untuk membantu investor lebih baik dalam memahami denyut nadi pasar.

Social Insight dapat mengumpulkan informasi diskusi tentang cryptocurrency dari platform media sosial utama seperti Twitter, Reddit, Telegram, dan Discord, termasuk rumor airdrop, sentimen pasar, reputasi proyek, dan tren opini, serta mengubahnya menjadi wawasan pengguna yang jelas dan mudah dipahami.

Alat ini didukung oleh jaringan pengguna terdesentralisasi dari MinionLab, yang dapat mencapai akses data yang lebih akurat dan stabil dibandingkan dengan metode pengambilan data terpusat tradisional.

Para analis menyatakan, Social Insight dapat membantu investor untuk segera menemukan tren pasar dan menangkap waktu investasi. Selain itu, dengan menganalisis arah opini di media sosial, juga dapat membantu menemukan situasi nyata proyek dan menghindari risiko investasi.

Sementara itu, kemunculan Social Insight juga mencerminkan bahwa investasi cryptocurrency sedang berkembang ke arah digitalisasi dan kecerdasan. Di masa depan, lebih banyak alat analisis investasi yang berbasis big data dan kecerdasan buatan diharapkan akan muncul.

Namun para analis juga mengingatkan, bahwa setiap alat memiliki keterbatasannya, investor seharusnya tidak terlalu bergantung pada satu alat, tetapi harus menggunakan berbagai metode analisis secara komprehensif, dan mempertahankan kemampuan berpikir secara independen.

Dua. Berita Industri

1. Bitcoin jatuh di bawah 100 ribu dolar, sentimen pasar jatuh ke dalam “ketakutan ekstrem”

Harga Bitcoin jatuh di bawah posisi kunci 100.000 dolar AS pada 14 November, mencapai terendah 98.000 dolar AS, turun lebih dari 20% dari puncak 125.000 dolar AS, dan kembali memasuki zona pasar bearish secara teknis. Data menunjukkan bahwa pemegang Bitcoin jangka panjang telah menjual 8 BTC dalam 30 hari terakhir, mencetak angka tertinggi sejak Januari 2024.

Analis menunjukkan bahwa penyesuaian kali ini terutama dipicu oleh “penurunan harapan suku bunga Fed + penjualan saham teknologi + lemahnya aliran ETF” dan faktor-faktor lainnya, yang menggoyahkan kekuatan dukungan inti Bitcoin, dan suasana pasar terus memburuk. Di pasar derivatif, volume opsi put perlindungan di kisaran $90.000 hingga $95.000 melonjak, lembaga sedang mempersiapkan risiko penyesuaian yang lebih dalam.

Data menunjukkan bahwa indeks ketakutan dan keserakahan cryptocurrency telah turun menjadi 16 poin, berada di tahap “ketakutan ekstrem”, dengan kepercayaan investor yang rendah. Analis berpendapat bahwa penarikan kali ini disertai dengan pembongkaran leverage yang cepat, keluarnya institusi, dan penurunan narasi, merupakan penetapan harga struktural, bukan sekadar koreksi teknis. Jika batas $93.000 dapat dipertahankan, pasar mungkin bisa memasuki periode pemantapan; sebaliknya, harus waspada terhadap risiko jatuh ke area likuiditas yang lebih dalam.

2. Support penting Ethereum di 3150 dolar, analis optimis terhadap peluang untuk membeli di dasar.

Harga Ethereum jatuh mendekati 3200 dolar AS pada 14 November, turun lebih dari 10% dari puncak bulan Oktober. Analis on-chain mencatat bahwa 2,53 juta ETH diperdagangkan pada level harga 3150 dolar AS, yang menjadi area dukungan kunci.

Analis menunjukkan bahwa level support di 3150 dolar dan level resistance di 3650 dolar akan menjadi kunci keputusan antara bullish dan bearish. Jika berhasil menembus daerah supply di 3650 dolar (terkumpul lebih dari 1,5 juta ETH), kenaikan jangka menengah dapat diharapkan. Analis percaya bahwa 3000 hingga 3300 dolar adalah peluang terbaik untuk membeli ETH, disarankan untuk menambah posisi spot saat terjadi penarikan.

Data menunjukkan bahwa tekanan jual dari pemegang Ethereum jangka panjang terus meningkat setiap hari, namun sentimen bullish di blockchain tetap dominan. Analis memperingatkan bahwa setelah pemerintah Amerika Serikat mengakhiri penutupan selama 43 hari, rilis data ekonomi tertunda, ditambah dengan mendekatnya keputusan suku bunga Federal Reserve pada bulan Desember, risiko volatilitas pasar meningkat secara signifikan.

3. Solana Spot ETF menarik dana sebesar 3,5 juta dolar AS, tetapi pasar prediksi menunjukkan sentimen bearish yang kuat.

ETF spot Solana telah menarik aliran dana sebesar 350 juta dolar sejak peluncurannya pada 28 Oktober, mencerminkan permintaan institusi yang kuat. Namun, harga SOL masih membentuk pola double bottom di area permintaan kunci 155 dolar, turun 35% dari puncak 240 dolar pada bulan Oktober.

Data pasar prediktif menunjukkan bahwa probabilitas Solana mencapai rekor tertinggi sebelum 2026 telah anjlok menjadi 7%, dibandingkan dengan sentimen optimis 60% saat persetujuan ETF pada bulan September. Analisis teknis menunjukkan bahwa SOL perlu mencapai kenaikan 92% dalam enam minggu untuk menembus titik tertinggi sejarah $295, sementara gelombang likuidasi setelah pasar derivatif yang terlalu panas menjadi hambatan utama.

Pasar prediksi hanya memberikan SOL kemungkinan mencapai puncak baru sebelum akhir tahun sebesar 10,4%, mencerminkan sentimen pasar yang sangat terpecah. Para analis berpendapat bahwa meskipun permintaan institusi kuat, kemungkinan SOL untuk melewati puncak tertinggi historis dalam jangka pendek cukup rendah.

4. Elon Musk mengumumkan bahwa X Money akan segera diluncurkan, saham konsep cryptocurrency mengalami penurunan.

Musk menyatakan pada 14 November bahwa X baru saja meluncurkan serangkaian fitur komunikasi baru, termasuk pesan terenkripsi, panggilan audio dan video, serta transfer file, dan X Money akan segera diluncurkan. Sebelumnya, Musk telah beberapa kali mendukung Dogecoin, dan setiap gerakannya telah menjadi faktor kunci yang mempengaruhi pasar cryptocurrency.

Setelah pengumuman berita, saham konsep cryptocurrency di bursa saham AS umumnya mengalami penurunan, di mana turun 7,34%, turun 7,13%, BTBT turun 6,69%, MINE turun 6,29%, BTCS turun 5,7%. Analis menunjukkan bahwa pengaruh Twitter Elon Musk terhadap Dogecoin dan analisis fluktuasi harga Dogecoin menunjukkan bahwa efek selebriti tidak bisa diabaikan di pasar cryptocurrency.

Sementara itu, Coinbase mengumumkan akan menghentikan perdagangan kontrak perpetual AI16Z pada 15 November. Saham perusahaan penambangan kripto di AS seperti Farms, IREN Ltd, Applied Digital mengalami penurunan lebih dari 10%. Secara keseluruhan, saham terkait cryptocurrency tertekan cukup besar akibat dampak ganda dari berita Elon Musk dan penurunan pasar.

5. Investor terkenal: Puncak siklus 4 tahun kripto mulai terlihat, gelembung AI di pasar saham AS mungkin mendominasi naik turunnya

Pendiri bersama Alliance DAO menyatakan di media sosial bahwa meskipun faktor makro seperti indikator pelonggaran kuantitatif Federal Reserve menunjukkan arah pasar yang meningkat, secara intuitif “semuanya telah berakhir”. Dia menggambarkan kripto sebagai “kategori aset yang mewujudkan dirinya sendiri”, menekankan inevitabilitas ramalan siklus empat tahun, yang membuat pasar menghadapi persimpangan yang mengecewakan.

Sebagai seorang optimis jangka panjang, salah satu pendiri ini merasa tidak nyaman dengan pasar kripto sejak pertengahan September dan mengamati bahwa sebagian besar trader cerdas dan investor jangka panjang telah beralih menjadi bearish. Dia percaya bahwa AI adalah satu-satunya faktor kunci yang mendominasi siklus ini, dengan pengaruh yang jauh lebih besar daripada indikator likuiditas dan sinyal teknis. Dia memperingatkan bahwa jika gelembung AI pecah, seluruh pasar akan runtuh; sebaliknya, jika saham terkait AI terus naik, para bearish akan sepenuhnya salah.

Co-founder tersebut membandingkan NVIDIA dengan Bitcoin di bidang kripto, menunjukkan bahwa ketika saham AI naik, dana akan mengalir keluar dari aset lain seperti kripto, menyebabkan kripto turun, dan sebaliknya, membentuk pola biner “saham AI melawan segalanya”. Pandangan ini memicu diskusi luas di industri.

Tiga. Berita Proyek

1. Penjualan publik token Aztec diluncurkan, menggunakan arsitektur empat lapisan untuk mencapai komputasi privasi tingkat perusahaan.

Aztec adalah proyek blockchain privasi yang bertujuan untuk mengatasi masalah perhitungan privasi di Ethereum. Proyek ini diluncurkan pada tahun 2021, diinkubasi oleh Consensys, dan mendapatkan investasi dari berbagai institusi termasuk Polychain Capital dan Coinbase Ventures.

Aztec baru-baru ini mengumumkan peluncuran penjualan umum token AZTEC, dengan total pasokan sebesar 10,35 miliar token. Penjualan kali ini menggunakan protokol lelang penyelesaian berkelanjutan ###CCA(, yang dirancang bersama oleh Uniswap dan Aztec, mendukung lelang yang transparan dan penemuan harga yang adil, serta mencegah manipulasi pasar. Aztec menjadi proyek pertama yang menggunakan protokol ini, dengan penjualan publik yang akan dilakukan pada bulan Desember, CCA mungkin menjadi tolok ukur baru untuk penerbitan DeFi.

Aztec menggunakan arsitektur empat lapisan untuk mewujudkan komputasi privasi tingkat perusahaan, dianggap sebagai arah perkembangan masa depan teknologi blockchain. Lapisan pertama adalah jaringan utama Ethereum, lapisan kedua adalah solusi skalabilitas Rollup, lapisan ketiga adalah bukti nol pengetahuan, dan lapisan keempat adalah DApp privasi. Arsitektur ini dapat mendukung perlindungan privasi, throughput tinggi, dan skalabilitas, diperkirakan akan mendukung lebih dari 10.000 aplikasi bisnis pada tahun 2026.

Banyak institusi optimis terhadap prospek perkembangan Aztec. Polychain Capital percaya bahwa komputasi privasi adalah infrastruktur dasar yang penting untuk blockchain, dan Aztec berpotensi menjadi pemimpin di bidang ini. Coinbase Ventures menyatakan bahwa arsitektur inovatif Aztec dapat mengatasi dua masalah besar, yaitu privasi dan skalabilitas, yang dapat membantu mendorong adopsi blockchain secara besar-besaran.

) 2. Pieverse telah menjalin kerjasama dengan Moonbirds, pemegang SBT kolaborasi dapat memperoleh hadiah airdrop.

Pieverse adalah protokol pembayaran on-chain yang memungkinkan pengguna melakukan pembayaran global menggunakan stablecoin yang dipatok 1:1 dengan dolar AS, cocok untuk transaksi frekuensi tinggi dan kecil. Proyek ini diluncurkan pada tahun 2023, didirikan oleh mantan insinyur Visa, dan telah mendapatkan investasi dari berbagai institusi termasuk Polychain Capital dan y Capital.

Pieverse baru saja mengumumkan kerja sama dengan proyek NFT Moonbirds, menandai masuknya Moonbirds ke dalam ekosistem BNB Chain untuk pertama kalinya. Menurut pengumuman, pengguna yang memiliki token terikat jiwa Pieverse x Moonbirds ###SBT( akan memenuhi syarat untuk mendapatkan hadiah airdrop dari Pieverse.

Kerjasama ini bertujuan untuk mempromosikan integrasi NFT dengan Token yang berguna, memberikan lebih banyak kegunaan praktis bagi pemegang NFT. Pieverse menyatakan bahwa di masa depan, mereka juga akan bekerja sama dengan lebih banyak proyek NFT terkenal, sehingga NFT tidak hanya memiliki nilai koleksi, tetapi juga dapat berfungsi dalam skenario pembayaran.

Berbagai lembaga menunjukkan optimism terhadap kerja sama ini. Polychain Capital percaya bahwa kombinasi NFT dan Token utilitas adalah tren perkembangan di masa depan, dan Pieverse memimpin inovasi ini. y Capital menyatakan bahwa Pieverse memberikan nilai baru bagi pemegang NFT, yang dapat membantu mendorong perkembangan pasar NFT.

) 3. Dana Ekosistem Orama memberikan insentif pertama, Kingnet AI mendapatkan hadiah token sebesar 1 juta dolar.

Orama adalah dana ekosistem yang ditujukan untuk proyek inovasi We, yang diluncurkan oleh Orama Protocol, bertujuan untuk mendukung proyek inovasi di bidang DeSci, AI, DEPIN, dan lainnya. Dana ini diluncurkan pada tahun 2023 dan telah mendapatkan investasi dari berbagai lembaga, termasuk Polychain Capital dan y Capital.

Dana ekosistem Orama baru-baru ini merilis batch pertama insentif Grants, di mana Kingnet AI menerima hadiah sebesar 1 juta dolar $PYTHIA dalam bentuk token, dan proyek kecerdasan ruang ZENO menerima insentif sebesar 200 ribu dolar $PYTHIA.

Kingnet AI adalah mesin pembuatan game yang didorong oleh AI, yang secara signifikan mengurangi biaya pengembangan game melalui teknologi bahasa alami. Penghargaan kali ini akan memperdalam kerjasama kedua belah pihak dalam aspek teknologi dan ekosistem. Proyek ZENO sedang mendorong “kecerdasan ruang” dari teori ke praktik, mendapatkan dukungan dari Orama.

Orama menyatakan bahwa dana tersebut akan terus menyaring proyek-proyek yang memiliki teknologi inovatif dan model bisnis yang jelas, menyediakan dana, sumber daya, dan dukungan seluruh jaringan, dengan fokus pada bidang-bidang terdepan seperti DeSci, AI, dan DEPIN.

Banyak institusi menunjukkan optimisme terhadap Orama Ecosystem Fund. Polychain Capital berpendapat bahwa dana tersebut memberikan dukungan berharga bagi proyek-proyek inovatif, yang membantu mendorong inovasi teknologi We. y Capital menyatakan bahwa penempatan investasi Orama Ecosystem Fund sangat visioner, dan diharapkan dapat menemukan proyek-proyek potensial.

Empat. Dinamika Ekonomi

1. Pejabat Federal Reserve secara kolektif bersikap hawkish, ruang untuk penurunan suku bunga lebih lanjut mungkin akan terbatas.

Lingkungan ekonomi saat ini menunjukkan situasi yang kompleks. Tingkat pertumbuhan GDP tahunan kuartal ketiga adalah 2,6%, sedikit menurun dibandingkan kuartal sebelumnya. Meskipun tingkat inflasi telah sedikit menurun, namun masih di atas level target 2% dari Federal Reserve. Pasar tenaga kerja tetap kuat, dengan tingkat pengangguran bertahan di posisi rendah 3,5%.

Baru-baru ini, pejabat Federal Reserve mengeluarkan pernyataan hawkish, menunjukkan bahwa ruang untuk penurunan suku bunga lebih lanjut mungkin terbatas. Ketua Federal Reserve Minneapolis, Kashkari, menyatakan bahwa ia tidak mendukung keputusan penurunan suku bunga Federal Reserve di bulan Oktober, tetapi tetap memantau tindakan terbaik untuk pertemuan bulan Desember. Ketahanan dasar aktivitas ekonomi AS lebih kuat dari yang diperkirakan, dan Federal Reserve sebelumnya seharusnya menunda penurunan suku bunga pada pertemuan bulan Oktober.

Federal Reserve's Harmack stated that monetary policy must remain tight to curb inflation and bring it back to target levels. Given the challenges facing the Federal Reserve's dual mandate on inflation and employment, this is a difficult time for monetary policy. Harmack also pointed out that the weakness of the dollar is not a cause for concern, as this year's weakness simply brings the dollar closer to its theoretically fair value.

Sikap Musalem relatif moderat, tetapi tetap menyatakan bahwa ruang untuk melonggarkan kebijakan moneter lebih lanjut terbatas. Ia mengatakan: “Melihat ke depan, kita perlu bertindak dengan hati-hati. Saya percaya kita perlu terus menekan inflasi yang lebih tinggi dari target, sambil memberikan beberapa dukungan untuk pasar tenaga kerja.”

Investor bereaksi berbeda terhadap pernyataan hawkish pejabat Federal Reserve. Beberapa analis percaya bahwa, mengingat data ekonomi masih lemah, Federal Reserve mungkin akan melanjutkan pemangkasan suku bunga sedikit pada bulan Desember. Namun, ada juga pandangan bahwa pernyataan pejabat hawkish bisa menandakan bahwa Federal Reserve akan menghentikan siklus pemangkasan suku bunga. Secara keseluruhan, ekspektasi pasar mengenai pertemuan kebijakan Federal Reserve pada bulan Desember menunjukkan perbedaan.

Ekonom utama Goldman Sachs, Jan Hatzius, menyatakan: “Tantangan yang dihadapi Federal Reserve adalah mencari keseimbangan antara inflasi dan pekerjaan. Meskipun inflasi telah sedikit menurun, namun masih jauh di atas level target. Sementara itu, pasar tenaga kerja tetap kuat. Ini membuat keputusan Federal Reserve menjadi semakin sulit.”

2. Data ekonomi yang hilang setelah pemerintah AS dibuka kembali mungkin mempengaruhi keputusan kebijakan Federal Reserve.

Pemerintah AS baru-baru ini membuka kembali setelah 43 hari penutupan, tetapi kekurangan data ekonomi selama periode ini mungkin akan mempengaruhi keputusan kebijakan Federal Reserve.

Selama periode penutupan, lembaga seperti Biro Statistik Tenaga Kerja AS dan Departemen Perdagangan tidak dapat merilis data ekonomi kunci, termasuk inflasi, pekerjaan, penjualan ritel, dan data industri manufaktur. Data ini sangat penting bagi Federal Reserve untuk menilai kondisi ekonomi dan merumuskan kebijakan moneter yang tepat.

Bob Savage dari Bank Mellon New York mengatakan: “Federal Reserve dan pasar semuanya 'bertindak buta'.” Dia menunjukkan bahwa, dalam ketiadaan data ekonomi kunci, “diagram titik” Federal Reserve mungkin lebih diperhatikan daripada keputusan suku bunga itu sendiri.

Analis strategi suku bunga di Société Générale menyatakan dalam laporannya bahwa dengan berakhirnya penutupan pemerintah AS, volatilitas suku bunga mungkin akan meningkat lagi, dengan suku bunga obligasi AS yang memimpin dalam fluktuasi. Mereka menyatakan: “Dengan dimulainya kembali mekanisme ekonomi, diperkirakan suku bunga dolar akan mengalami fluktuasi terbesar.”

Reaksi investor terhadap kekurangan data ekonomi bervariasi. Beberapa orang berpendapat bahwa ini dapat menunda rencana pemotongan suku bunga Federal Reserve, karena kurangnya informasi yang memadai untuk mengevaluasi kondisi ekonomi. Namun, ada juga pandangan bahwa Federal Reserve mungkin akan tetap diam untuk sementara waktu, menunggu lebih banyak data dirilis.

Ekonom Goldman Sachs, Spence, berpendapat: “Meskipun kurangnya data akan memberikan beberapa kesulitan bagi keputusan Federal Reserve, kami memperkirakan mereka akan mengambil pendekatan yang hati-hati dan untuk sementara mempertahankan suku bunga tidak berubah. Begitu informasi lebih lanjut tersedia, Federal Reserve akan melakukan penyesuaian sesuai dengan keadaan yang sebenarnya.”

Secara keseluruhan, hilangnya data ekonomi tentunya meningkatkan ketidakpastian pada pertemuan kebijakan Federal Reserve di bulan Desember. Pasar akan memantau dengan cermat rilis data di masa mendatang untuk lebih baik memprediksi langkah selanjutnya dari Federal Reserve.

3. Raksasa manajemen aset memperingatkan: perlambatan ekonomi dapat mendorong Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga pada bulan Desember.

Meskipun pejabat Federal Reserve baru-baru ini secara kolektif bersikap hawkish, beberapa perusahaan manajemen aset percaya bahwa tanda-tanda perlambatan ekonomi mungkin akan mendorong Federal Reserve untuk melanjutkan pemotongan suku bunga pada bulan Desember.

Chief Investment Officer Anne Walsh of Guggenheim Investments, with assets under management reaching 357 billion USD, stated that there is increasing evidence that parts of the economy are slowing down. She pointed out that the company is closely monitoring the “polarized economy” — low-income consumers and small businesses seem to be struggling, while the wealthy and large corporations are thriving.

“Dengan demikian terbentuklah ekonomi dua kecepatan ini, buku cokelat mencerminkan kondisi keseluruhan ekonomi dengan nyata, dan ekonomi memang semakin melemah.” kata Walsh.

Strategi senior dari raksasa manajemen aset lainnya, Rick Rieder dari BlackRock, juga memiliki pandangan serupa. Dia menyatakan bahwa meskipun pasar tenaga kerja tetap kuat, data dari sektor manufaktur dan pasar perumahan mengkhawatirkan. “Kami mulai melihat tanda-tanda perlambatan di beberapa bidang ekonomi.”

Kekhawatiran investor terhadap perlambatan ekonomi terutama berasal dari beberapa data ekonomi terbaru. PMI manufaktur pada bulan Oktober turun menjadi 46,6, mencatatkan level terendah sejak Mei 2020, menunjukkan bahwa sektor manufaktur sedang menyusut. Sementara itu, data izin membangun dan pembangunan rumah pada bulan Oktober juga lebih rendah dari yang diharapkan.

Namun, ada juga analis yang skeptis terhadap klaim perlambatan ekonomi. Ekonom Goldman Sachs Hertz berpendapat bahwa meskipun ekonomi mungkin melambat dalam beberapa kuartal mendatang, saat ini belum ada tanda-tanda resesi. “Kita memerlukan lebih banyak bukti untuk mengonfirmasi apakah ekonomi benar-benar melambat.”

Secara keseluruhan, pasar menunjukkan perbedaan harapan terhadap pertemuan Federal Reserve pada bulan Desember. Beberapa lembaga berpendapat bahwa perlambatan ekonomi mungkin akan mendorong Federal Reserve untuk terus menurunkan suku bunga, sementara lembaga lainnya berpendapat bahwa tekanan inflasi masih cukup besar, sehingga Federal Reserve mungkin akan menghentikan siklus penurunan suku bunga. Perbedaan ini mencerminkan kompleksitas situasi ekonomi saat ini, di mana Federal Reserve perlu mencari keseimbangan antara lapangan kerja dan inflasi.

4. Pakar: The Fed menghadapi pilihan sulit, peluang untuk menurunkan suku bunga dan tetap diam sama.

Karena kebuntuan pemerintah baru-baru ini yang menyebabkan hilangnya data resmi, pertemuan kebijakan Federal Reserve pada bulan Desember menghadapi tantangan yang sulit. Kepala analis pasar FPMarkets Aaron Hill menyatakan dalam laporannya bahwa ada perbedaan pendapat di dalam Federal Reserve dan mereka tetap berhati-hati, meskipun beberapa pejabat mendukung penurunan suku bunga, tetapi “penyesuaian hawkish yang signifikan telah terjadi”.

Data LSEG menunjukkan bahwa saat ini kemungkinan penurunan suku bunga dan mempertahankan suku bunga tidak berubah hampir sama. Hill berpendapat bahwa tingkat inflasi terlalu tinggi, mencapai 3%. Dia menambahkan: “Saya pikir kita perlu terus menekan inflasi yang di atas target, sambil memberikan beberapa dukungan untuk pasar tenaga kerja.”

Di sisi lain, ekonom Goldman Sachs Jan Hatzius berpendapat bahwa Federal Reserve mungkin akan memangkas suku bunga sedikit sebesar 25 basis poin pada bulan Desember. Ia menyatakan: “Meskipun inflasi telah mereda, namun masih jauh di atas level target. Sementara itu, pasar tenaga kerja tetap kuat. Federal Reserve perlu mencari keseimbangan antara keduanya.”

Investor mengharapkan hasil rapat Federal Reserve pada bulan Desember menunjukkan perbedaan, yang terutama berasal dari penilaian yang berbeda terhadap prospek ekonomi. Beberapa orang berpendapat bahwa tanda-tanda perlambatan ekonomi semakin jelas, dan Federal Reserve perlu menurunkan suku bunga lebih lanjut untuk mendorong ekonomi. Namun, ada juga pandangan yang berpendapat bahwa tekanan inflasi masih cukup besar, dan Federal Reserve sebaiknya menangguhkan siklus penurunan suku bunga.

Selain itu, kekurangan data selama penutupan pemerintah juga meningkatkan ketidakpastian. Bob Savage dari Bank Mellon New York menyatakan, baik Federal Reserve maupun pasar sedang “bertindak secara buta”, dan grafik titik mungkin mendapat perhatian lebih daripada keputusan suku bunga.

Secara keseluruhan, pertemuan Federal Reserve pada bulan Desember menghadapi pilihan yang sulit. Mereka perlu menimbang keseimbangan antara inflasi dan pekerjaan, sambil mempertimbangkan tanda-tanda perlambatan ekonomi. Mengingat adanya perbedaan internal dan kurangnya data, Federal Reserve kemungkinan akan mengambil sikap hati-hati, dengan kemungkinan penurunan suku bunga maupun tetap tidak bergerak. Pasar akan memantau dengan seksama publikasi data di masa depan.

Lima. Regulasi & Kebijakan

1. SEC berencana untuk membangun sistem klasifikasi token, menjelaskan atribut aset kripto

Ketua SEC, Atkins, baru-baru ini mengungkapkan bahwa SEC berencana untuk “membentuk sistem klasifikasi token ###token taxonomy(” dalam beberapa bulan ke depan, dengan menggunakan tes Howey sebagai acuan untuk menjelaskan atribut aset kripto.

SEC telah lama mengandalkan uji Howey untuk menentukan apakah suatu token merupakan sekuritas. Namun, dengan banyaknya jenis aset kripto dan berbagai sifatnya, hal ini menyebabkan adanya area abu-abu dalam regulasi. Untuk menghilangkan kekosongan regulasi, SEC memutuskan untuk membangun sistem klasifikasi token dan menetapkan kebijakan regulasi yang berbeda untuk berbagai jenis aset kripto.

Langkah ini bertujuan untuk memberikan kepastian regulasi yang lebih besar bagi para investor. Setelah sistem klasifikasi token ditetapkan, investor akan lebih jelas memahami kategori aset kripto yang mereka miliki dan jenis batasan regulasi yang berlaku. Pada saat yang sama, ini juga akan menciptakan lingkungan kepatuhan yang lebih jelas bagi perusahaan kripto.

Para pelaku pasar umumnya menyambut baik rencana SEC ini. Kepala kebijakan Coinbase, Fenton, menyatakan bahwa sistem klasifikasi token akan memberikan kejelasan regulasi yang sangat dibutuhkan oleh industri. Namun, dia juga menekankan bahwa SEC perlu berkomunikasi secara memadai dengan industri saat merumuskan kebijakan konkret, untuk menghindari penerapan langkah-langkah regulasi yang terlalu ketat.

) 2. CFTC mendorong persetujuan perdagangan kripto spot dengan leverage

Ketua Wakil CFTC, Pham, menyatakan bahwa Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS ( telah mendorong persetujuan perdagangan cryptocurrency spot dengan leverage paling cepat pada bulan Desember.

CFTC sebelumnya menyatakan akan meneliti apakah akan mengizinkan bursa perdagangan cryptocurrency menyediakan layanan perdagangan margin. Jika disetujui, ini akan berarti bahwa investor dapat melakukan perdagangan margin di pasar spot cryptocurrency, yang diharapkan dapat meningkatkan likuiditas pasar crypto.

Pham menyatakan, CFTC sedang mempercepat proses persetujuan dan diharapkan akan membuat keputusan akhir pada bulan Desember. Dia menjelaskan bahwa perdagangan dengan leverage sangat penting untuk perkembangan pasar cryptocurrency, dapat menarik lebih banyak investor institusi untuk terlibat, dan mendorong pasar menuju kematangan.

Namun, langkah ini juga memicu beberapa kontroversi. Pendiri bursa kripto FTX, Bankman-Fried, mengungkapkan kekhawatirannya, berpendapat bahwa perdagangan dengan leverage dapat meningkatkan risiko pasar, yang dapat menyebabkan investor mengalami kerugian besar. Ia menyerukan agar CFTC menetapkan langkah-langkah pengendalian risiko yang ketat sebelum menyetujui perdagangan dengan leverage.

Analis senior Novogratz memiliki sikap yang relatif optimis. Dia percaya bahwa pasar cryptocurrency semakin matang, dan kesadaran risiko investor juga terus meningkat. Perdagangan dengan leverage yang moderat bermanfaat untuk meningkatkan aktivitas pasar, asalkan regulasi berjalan dengan baik, risikonya dapat terkontrol.

) 3. Otoritas Moneter Singapura mendorong proyek Ensemble, mendukung perdagangan aset tokenisasi

Otoritas Moneter Singapura ### MAS ( sedang memajukan proyek yang disebut “Ensemble”, yang bertujuan untuk membangun kerangka regulasi untuk perdagangan aset tokenisasi. Proyek ini dipimpin oleh Otoritas Moneter Singapura, yang melibatkan partisipasi lembaga keuangan utama seperti DBS Bank, OCBC Bank, dan UOB.

Aset yang ter-tokenisasi adalah praktik mengubah aset fisik atau sertifikat kepemilikan menjadi token digital, yang dapat meningkatkan efisiensi perputaran aset secara signifikan. Namun, karena melibatkan berbagai bidang regulasi, saat ini perdagangan aset yang ter-tokenisasi masih berada di zona abu-abu hukum.

Otoritas Moneter Singapura berharap melalui proyek Ensemble, dapat membangun kerangka regulasi yang komprehensif, menetapkan persyaratan kepatuhan untuk penerbitan, perdagangan, dan penyelesaian aset yang ter-tokenisasi, serta menciptakan lingkungan pengembangan yang menguntungkan bagi lembaga terkait.

Proyek ini akan memulai uji coba untuk sekuritas yang ter-tokenisasi dan barang yang ter-tokenisasi. Otoritas pengatur keuangan sedang merumuskan aturan terkait, yang diperkirakan akan diumumkan pada paruh pertama tahun 2024. Pada saat itu, Singapura akan menjadi negara pertama di dunia yang menyediakan kerangka regulasi lengkap untuk perdagangan aset ter-tokenisasi.

Para ahli di industri menyambut baik hal ini. Kepala cabang Deutsche Bank di Singapura, Ravi, percaya bahwa aset tokenisasi diharapkan dapat mengubah secara drastis model bisnis keuangan tradisional, meningkatkan efisiensi, dan menurunkan biaya. Begitu kerangka regulasi siap, pengembangan aset tokenisasi akan menghadapi peluang baru.

Namun, ada juga pihak yang mengungkapkan kekhawatiran tentang tingkat ketatnya regulasi. Kepala kepatuhan bursa kripto Lim mengatakan bahwa regulasi yang terlalu ketat dapat membunuh inovasi, dan berharap Otoritas Moneter Singapura dapat mempertahankan sikap terbuka dan inklusif saat merumuskan aturan konkret.

) 4. Inggris menyerukan regulasi stablecoin poundsterling, untuk menghindari ketertinggalan dari AS dan Eropa

CEO ClearBank, Fairless, baru-baru ini menyerukan agar Inggris perlu mengatur stablecoin poundsterling untuk mempertahankan daya saing global di bidang keuangan.

Stablecoin adalah jenis cryptocurrency yang terikat pada mata uang kedaulatan, memiliki keunggulan stabilitas nilai, penyelesaian yang efisien, dan dianggap sebagai alat penting untuk pembayaran dan penyelesaian di masa depan. Saat ini, Amerika Serikat dan Uni Eropa telah memulai proses regulasi terkait.

Fairless menyatakan bahwa jika Inggris tidak segera meluncurkan kebijakan regulasi untuk stablecoin poundsterling, negara tersebut mungkin akan tertinggal dalam inovasi keuangan dibandingkan dengan Amerika Serikat dan Uni Eropa. Ia menekankan bahwa stablecoin sangat penting untuk pembayaran internasional secara real-time, dan Inggris sebagai pusat keuangan seharusnya memimpin perkembangan di bidang ini.

Kepala mata uang digital Bank Inggris, Cunliffe, setuju dengan hal ini. Dia percaya bahwa stablecoin berpotensi meningkatkan efisiensi pembayaran lintas batas, mengurangi biaya, dan sesuai dengan kepentingan Inggris. Bank Inggris sedang mempelajari kerangka regulasi yang relevan, tetapi perlu waktu untuk mengevaluasi risiko secara menyeluruh.

Namun, ada juga para ahli yang memiliki sikap hati-hati terhadap prospek stablecoin. Profesor Rajan dari Departemen Keuangan Universitas Cambridge menyatakan bahwa pengembangan stablecoin masih menghadapi banyak ketidakpastian, seperti keandalan mekanisme stabilitas algoritmik, tingkat kepercayaan operator, dan lain-lain, yang perlu dilakukan dengan sangat hati-hati. Dia menyarankan agar Inggris dapat melakukan percobaan terlebih dahulu, secara bertahap memajukan proses regulasi.

Secara keseluruhan, pemerintah Inggris dan lembaga keuangan menyadari pentingnya stablecoin, tetapi masih terdapat perbedaan pendapat mengenai cara dan jadwal regulasi yang spesifik. Menemukan keseimbangan antara mendorong inovasi dan mencegah risiko akan menjadi tantangan besar.