Inti Crypto adalah untuk mendemystifikasi keuangan

Penulis: 0xTodd; Sumber: X, @0x_Todd

Inti dari Crypto adalah menghilangkan mistik dari keuangan.

Pada awalnya, semua orang merasa bahwa koin itu cukup langka, lalu lahirlah fitur penerbitan koin satu klik; kemudian semua orang merasa bahwa rantai itu cukup langka, lalu lahirlah fitur penerbitan rantai satu klik; selanjutnya semua orang merasa bahwa hanya setelah terdaftar baru dianggap hebat, lalu lahirlah DEX; kemudian semua orang merasa bahwa tanpa pembuat pasar juga tidak ada gunanya, lalu lahirlah AMM; selanjutnya semua orang merasa bahwa kontrak adalah benteng CEX, lalu lahirlah perp on-chain.

Crypto selalu membuktikan: keuangan adalah alat, dan itu setara serta tanpa izin.

Dulu, saat melihat televisi, semua yang berkaitan dengan pencatatan saham yang megah, apa itu jaminan saham, atau apa itu pengiriman kontrak berjangka, hanya bisa dilakukan oleh raksasa keuangan yang bisa mengendalikan operasi keuangan. Sekarang, bahkan orang biasa pun dapat mencapainya dengan sedikit usaha di blockchain.

Selain arus likuiditas yang deras dari investor ritel yang masih menjadi hak istimewa bursa teratas, hampir semua lainnya memiliki versi alternatif yang murah dan tanpa izin.

Misalnya HyperLiquid, itu dimulai dengan tiga HIP:

1. HIP-1 mendefinisikan apa itu token;
2. HIP-2 mendefinisikan bagaimana token awal diperdagangkan;
3. HIP-3 mendefinisikan cara menerbitkan kontrak berjangka permanen.

Ketiga HIP ini telah menciptakan perp di blockchain, sehingga para bos CEX setiap hari mengadakan rapat untuk memikirkan cara menghadapinya.

Rasanya sedikit seperti permainan Go, dengan mendefinisikan “garis lurus yang berdekatan dengan titik kosong sebagai udara” dan “tanpa udara berarti mati”. Dengan dua aturan ini, permainan ini dapat dimainkan selama dua ribu tahun.

Tentu saja, mengeluarkan kontrak berkelanjutan tidak semudah itu, ia sangat bergantung pada infrastruktur kunci — (seperti RedStone) oracle.

Perbedaan terbesar antara perpetual dan spot adalah bahwa perpetual bergantung pada spot untuk menyediakan harga acuan.

Misalnya, banyak orang sedikit tidak mengerti tentang pengaturan seperti Binance Alpha + day1 perp untuk beberapa koin, jika bisa masuk ke day1 perp mengapa harus masuk ke Alpha?

Karena kontrak perpetual pada dasarnya adalah tentang mempertaruhkan harga masa depan dari aset spot. Ini seperti Anda ikut taruhan sepak bola, orang harus bermain terlebih dahulu sebelum Anda bisa bertaruh. Jika mereka tidak bermain, tidak peduli seberapa baik kedalaman pasar, itu tidak ada gunanya. PS: Dalam taruhan sepak bola, handicap sebenarnya adalah biaya kontrak perpetual.

Orakel CEX tradisional dijalankan sendiri, misalnya kontrak token tertentu di Binance, mungkin berasal dari rata-rata tertimbang harga setelah menghapus anomali dari beberapa bursa lain (binance coinbase okx bybit kraken dan lain-lain).

Dulu CEX sering diserang dengan alasan disisipkan, sebenarnya sasaran serangan yang sebenarnya adalah orakel internal pribadi CEX. Oleh karena itu, perp di blockchain harus sangat berhati-hati terhadap orakel, karena mereka adalah penantang CEX.

Jadi, RedStone telah meluncurkan oracle yang sesuai dengan standar HIP-3 (kontrak berkelanjutan tanpa izin) khusus untuk HyperLiquid.

Misalnya, algoritma harga harus tahan terhadap interogasi, karena jika mereka mengalami kerugian, mereka akan mencari masalah pada oracle. Lagi pula, harus cukup cepat, jika terlalu lambat tidak dapat memberikan harga untuk perpetual.

Menurut pengungkapan RedStone, saat ini mereka menguasai 99,5% pangsa pasar seluruh ekosistem HyperEVM.

Kemudian, jika HIP-3 benar-benar diterapkan secara menyeluruh, kontrak berjangka abadi tidak perlu diperiksa lagi, dan benar-benar era di mana setiap orang memiliki dua kontrak berjangka abadi akan datang (titik waktu ini mungkin tidak akan terlalu terlambat).

Pasti oracle itu akan menghasilkan aliran kas yang cukup baik, karena setiap kali memberikan harga akan membawa pendapatan. Kedua belah pihak, bullish dan bearish, sering mengalami menang dan kalah, hanya perp on-chain dan oracle yang terus-menerus menarik biaya.