يدعم مسؤول لدى Coinbase اختراقاً مرتبطاً بالعملات المستقرة، ويتوقع تمرير مشروع قانون Clarity Act خلال الصيف

أعرب كبير المسؤولين القانونيين في “Coinbase”، بول جريوال، عن ثقته في مؤتمر Consensus 2026 بأن يمر قانون Clarity Act قبل نهاية فصل الصيف، مؤيداً حلّ تسوية stablecoin بين Tillis وAlsobrooks، وحاثاً قطاع البنوك على قبول الصفقة. وفي مقابلة مع The Block، وصف جريوال مشروع القانون المحدّث بأنه أرضية وسط عملية تحفظ مكافآت على أساس النشاط—عوائد مرتبطة بالاستخدام الفعلي للمنصة—مع تقييد العوائد غير النشطة، وهو نموذج مكافآت قائم على الأرصدة كانت البنوك قد حذرت منه باعتباره محفوفاً بخطر هروب الودائع.

تسوية stablecoin وممانعة البنوك

وجّه جريوال رسالة حازمة إلى قطاع الصيرفة: “أشجع بشدة قطاع البنوك على ألا يقصم جدران الهزيمة من بين فكي نصر قادم. تقبل نعم كإجابة وامضِ إلى الأمام.”

وكان الرئيس التنفيذي لـ “Coinbase”، براين أرمسترونغ، قد عارض علناً الإصدارات الأسبق من Clarity Act في يناير، لكنه غيّر موقفه بعد المفاوضات واجتماعات تنظيمية. وبحلول أوائل أبريل، أعلن أرمسترونغ دعمه علناً لمشروع القانون المحدّث، قائلاً: “حان الوقت لتمرير قانون Clarity Act.”

وقال جريوال إن أرمسترونغ كان ثابتاً منذ البداية: حماية مكافآت stablecoin تعد خطاً أحمر. ويرى جريوال أن تسوية Tillis-Alsobrooks تحافظ على هذا الخط. وبخصوص الاعتراض المركزي للبنوك بأن دفع المكافآت على أرصدة stablecoin يخلق مخاطرة هروب الودائع، قال جريوال: “عندما تم الدفع بهذا النقاش، في اجتماع بعد اجتماع وتواصل بعد تواصل—وليس أقل من العديد منها شاركت فيه شخصياً—لم يقدموا شيئاً ذا مضمون يثبت صحة هذا الادعاء. لا توجد أي أدلة.”

وأضاف جريوال أنه بموجب قانون GENIUS، وهو إطار stablecoin الفيدرالي، يمكن تقديم أي مكافأة من أي جهة غير المُصدِر لأي غرض. وجادل بأن التسوية تمثل الصفقة الأفضل للجميع، بما في ذلك الجهة الصناعية التي تعارضها بأقصى درجات الضغط.

أسواق التوقعات والاختصاص القضائي

في أسواق التوقعات، قال جريوال إن معركة الاختصاص بين المستوى الفيدرالي والولايات قد تتطلب من المحكمة العليا إصدار حكم نهائي. فقد منح الكونغرس هيئة CFTC سلطة حصرية على عقود الفعاليات، وهي تفويض قال جريوال إن بعض حكومات الولايات قد أساءت قراءته عند الادعاء بأن صلاحيتها التقليدية في الألعاب تتجاوز ذلك. وتتصاعد الدعاوى القضائية الآن عبر المحاكم في الولايات وعلى المستوى الفيدرالي.

وأشار جريوال إلى الانتخابات الرئاسية الأمريكية لعام 2024 بوصفها اللحظة التي اكتسبت فيها أسواق التوقعات مصداقيتها. فقد تنبأت الاستطلاعات باستمرار بفوز كامالا هاريس؛ بينما كانت أسواق التوقعات تُرجح دونالد ترامب كفائز محتمل. وقال: “كانت البينة في ذلك الاختبار.”

واستدل جريوال بأن عقود الفعاليات الخاضعة لتنظيم CFTC تقضي على هامش الربح (house edge) المتضمن في كتب الرهان الرياضية التقليدية، ما يمنح أسواق التوقعات ميزة مستدامة على المقامرة التقليدية مع توسع قاعدة المستخدمين.

المشهد التنظيمي

عندما طُرح عليه سؤال بشأن مخاوف تتعلق بتورط إدارة ترامب في مجال العملات المشفرة، رفض جريوال الدخول في التأطير السياسي، مفضلاً أن يقول إن العملات المشفرة تستحق “فرصة عادلة للتنافس على الساحة العالمية—لا فرصة مُحاباة ولا فرصة مُنتقصة.” وأضاف أن صناع السياسات الذين يركزون على الحفاظ على تنافسية أمريكا أمام الصين سيصلون في النهاية إلى الإجابات الصحيحة بشأن تنظيم العملات المشفرة.

وأشاد جريوال برئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات SEC، بول أتكينز، وبرئيس لجنة تداول السلع الآجلة CFTC، مايك سيلغ، قائلاً إنهما لا يجيدان فقط ما يمكن أن تفعله العملات المشفرة، بل إنهما “أنصارا بأنفسهما لاستخدامها لتحديث نظام مالي أمريكي ظل طويلاً متأخراً عن كامل إمكاناته.”