Metaplanet Huy động $50M thông qua Trái phiếu Lãi suất Bằng 0 để mở rộng Kho bạc 40.177 BTC của mình

Ngày 24 tháng 4 năm 2026, Metaplanet Inc. niêm yết tại Tokyo đã phát hành loạt trái phiếu lãi suất bằng 0 lần thứ 20, huy động 8 tỷ yên (khoảng $50 triệu) được dành hoàn toàn cho các giao dịch mua bitcoin.

Các điểm chính:

• Metaplanet đã phát hành loạt trái phiếu không trả lãi (zero-coupon) lần thứ 20 vào ngày 24 tháng 4 năm 2026, huy động $50M để mua bitcoin.
• Công ty niêm yết tại Tokyo nắm giữ 40.177 BTC vào cuối Q1 2026, trở thành công ty nắm giữ BTC công khai lớn thứ 3 trên thế giới.
• Metaplanet đặt mục tiêu đạt 100.000 BTC vào cuối năm 2026, với EVO FUND đóng vai trò “neo” trong kế hoạch huy động vốn nợ.

Metaplanet theo đuổi mục tiêu 100.000 BTC khi $50M việc huy động vốn phát tín hiệu mua vào mới

Các trái phiếu có lãi suất phiếu bằng 0%, đáo hạn vào ngày 23 tháng 4 năm 2027, và đã được EVO FUND đăng ký mua toàn bộ. EVO FUND là một phương tiện đặt tại quần đảo Cayman, có liên kết với Evolution Financial Group, và đã “neo” mọi lần phát hành trái phiếu trước đó trong chuỗi này. Các khoản nợ không có tài sản bảo đảm sẽ được hoàn trả ngang mệnh giá, nghĩa là Metaplanet hoàn trả đúng số tiền đã vay mà không phát sinh chi phí lãi suất trong suốt vòng đời của khoản nợ.

Cấu trúc này giúp Metaplanet tiếp cận vốn với chi phí bằng 0. Tiền thu được được chuyển đổi trực tiếp thành mức độ phơi nhiễm với BTC, và mọi mức tăng giá chảy vào bảng cân đối của công ty thay vì dùng để chi trả lãi suất.

EVO FUND giữ quyền yêu cầu thanh toán trước hạn với thông báo bằng văn bản trước năm ngày làm việc. Một điều khoản riêng yêu cầu Metaplanet phải hoàn trả trước một phần tương ứng của các trái phiếu nếu EVO FUND cung cấp thêm tài trợ đạt đến một số ngưỡng nhất định, qua đó duy trì tính linh hoạt cho cả hai bên.

Metaplanet nắm giữ 40.177 BTC tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2026, được mua với chi phí bình quân khoảng từ $97.000 đến $104.000 cho mỗi đồng. Khi giá bitcoin ở gần $78.000 vào cuối tháng 4, vị thế BTC của công ty nằm dưới cơ sở giá bình quân đó. $50 mức huy động theo triệu có thể bổ sung ước tính từ 640 đến 700 BTC vào kho bạc, dù chưa có xác nhận mua nào xuất hiện trong các hồ sơ theo dõi.

Chỉ riêng trong Q1 2026, công ty đã bổ sung 5.075 BTC, qua đó trở thành công ty nắm giữ bitcoin doanh nghiệp lớn nhất của Nhật Bản và là công ty có quy mô lớn thứ ba trong số các công ty niêm yết công khai trên toàn cầu, chỉ xếp sau Strategy (trước đây là Microstrategy) và một công ty khác.

Cổ phiếu của Metaplanet đã giảm khoảng 3% đến 4% sau thông báo, giao dịch quanh mức ¥339 trong giai đoạn hoạt động ngay sau tin tức. Phản ứng này tương tự các sự kiện tài trợ trước đây, khi các lo ngại về pha loãng ngắn hạn gây sức ép lên cổ phiếu dù điều khoản nợ không tính chi phí lãi.

Công ty đã nộp thông báo về trái phiếu thông qua hệ thống công bố chính thức của Nhật Bản và đăng tải nó trên X cùng ngày. Ban quản lý mô tả tác động tài chính dự kiến là tối thiểu đối với kết quả hợp nhất cho năm tài chính kết thúc vào tháng 12 năm 2026.

Mô hình kho bạc bitcoin của Metaplanet tuân theo “kịch bản nợ đổi lấy BTC” mà Strategy đã tiên phong ở Hoa Kỳ. Tại Nhật Bản, nơi thị trường vốn trong nước và tài chính cấu trúc mang lại các điều kiện thuận lợi, công ty đã triển khai 20 vòng thực hiện chiến lược này trong khoảng hai năm.

Công ty đã công khai đặt mục tiêu đạt 100.000 BTC vào cuối năm 2026 và 210.000 BTC vào cuối năm 2027. Với 40.177 BTC hiện nay, công ty cần bổ sung gần 60.000 đồng nữa trong năm nay để theo kịp tiến độ.

Sự tham gia nhất quán của EVO FUND trên tất cả 20 đợt phát hành trái phiếu phát tín hiệu về một mối quan hệ huy động vốn bền vững, thay vì các giao dịch chỉ diễn ra một lần. Sự liên tục này làm giảm rủi ro thực thi cho các đợt huy động vốn trong tương lai, với điều kiện điều kiện thị trường vẫn được duy trì.

Các cộng đồng tập trung vào bitcoin đã phản ứng tích cực với thông báo, coi đây là bằng chứng bổ sung cho việc các quỹ/ban quản trị doanh nghiệp áp dụng mô hình kho bạc ngoài Hoa Kỳ. Một số quan sát viên đã nêu rủi ro đòn bẩy do biến động giá của BTC, mặc dù cấu trúc không tính lãi suất sẽ loại bỏ điểm chịu áp lực phổ biến nhất trong các chiến lược tích lũy BTC được tài trợ bằng nợ.