CFTC Kiện New York khi 38 AG ủng hộ lệnh cấm thị trường dự đoán của Kalshi

Thứ Sáu, Tổng chưởng lý bang New York Letitia James đã tham gia một liên minh lưỡng đảng gồm 37 tổng chưởng lý khác và Thủ đô Washington D.C. trong việc kêu gọi tòa án tối cao của Massachusetts duy trì lệnh cấm tạm thời đối với nền tảng thị trường dự đoán Kalshi, trong khi Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) đồng thời nộp một vụ kiện liên bang chống lại các quan chức bang New York để ngăn thực thi của bang đối với các sàn giao dịch đã đăng ký với CFTC. Tranh chấp leo thang này phản ánh sự bất đồng cốt lõi về việc liệu thị trường dự đoán có thuộc quyền tài phán liên bang độc quyền hay vẫn chịu sự chi phối của luật cờ bạc của từng bang.

Bản tóm lược liên minh và vụ án tại Massachusetts

Bản kiến nghị amicus, được nộp lên Tòa án Tối cao Tư pháp Massachusetts, đề nghị tòa khẳng định một phán quyết hồi tháng Giêng rằng Kalshi không thể cung cấp các hợp đồng cho sự kiện thể thao tới cư dân trong bang mà không có giấy phép của Ủy ban Trò chơi Massachusetts. Theo bản kiến nghị, người dùng Kalshi đã đặt cược hơn $1 tỷ mỗi tháng trên nền tảng trong năm 2025, với cá cược thể thao chiếm khoảng 90% lượng đó trong một số tháng nhất định.

“Các hợp đồng sự kiện của Kalshi cho thể thao chỉ là cờ bạc trái pháp luật dưới một cái tên khác, và chúng phải tuân theo cùng các quy tắc như mọi nền tảng cờ bạc được cấp phép khác,” AG James cho biết trong một tuyên bố. Liên minh lập luận rằng tuyên bố của Kalshi rằng các hợp đồng của họ là “hoán đổi” chịu sự giám sát độc quyền của CFTC theo Đạo luật Dodd-Frank đã hiểu sai điều luật năm 2010 mà các tổng chưởng lý cho rằng được soạn để giải quyết các công cụ tài chính đứng sau cuộc khủng hoảng năm 2008, chứ không phải để hợp thức hóa cá cược thể thao trên toàn quốc vào thời điểm luật liên bang vẫn cấm các bang cấp phép cho điều đó.

Vụ kiện liên bang của CFTC

Chỉ vài giờ sau khi bản kiến nghị của liên minh được nộp, CFTC đã nộp đơn khiếu nại tại Tòa án Quận Hoa Kỳ thuộc Quận phía Nam New York, đưa tên AG James, Thống đốc Kathy Hochul, Ủy ban Trò chơi Bang New York, Giám đốc điều hành Robert Williams và sáu ủy viên làm bị đơn. Cơ quan này đang tìm kiếm một phán quyết tuyên bố rằng luật liên bang trao cho họ quyền hạn độc quyền đối với các hợp đồng sự kiện, kèm theo một lệnh cấm vĩnh viễn nhằm ngăn bang thực thi những gì họ gọi là các luật cờ bạc bị vô hiệu theo sự ưu tiên (preempted) đối với các thực thể đã đăng ký với CFTC.

“New York là bang mới nhất phớt lờ luật liên bang và nhiều thập kỷ tiền lệ bằng cách tìm cách thực thi luật cờ bạc của bang đối với các sàn giao dịch đã đăng ký với CFTC,” Chủ tịch CFTC Michael Selig cho biết trong một tuyên bố. Cơ quan này dẫn thư ngừng và từ chối (cease-and-desist) hồi tháng Mười mà Kalshi nhận được từ các cơ quan quản lý trò chơi của New York, cùng với các vụ kiện dân sự được nộp chống lại Coinbase và Gemini trong tuần này, như những ví dụ về hành vi của bang xâm phạm quyền tài phán liên bang.

James và Hochul, cả hai đều là đảng viên Dân chủ, đã đưa ra một tuyên bố chung vào tối thứ Sáu, cáo buộc chính quyền Trump “ưu tiên các tập đoàn lớn hơn người tiêu dùng và lợi ích tốt nhất của người dân New Yorkers” và cam kết sẽ bảo vệ các luật cờ bạc của bang tại tòa án.

Mẫu hình thực thi rộng hơn

Đơn khiếu nại của CFTC tại New York diễn ra sau gần như các vụ kiện giống hệt mà cơ quan này đã nộp đối với Arizona, Connecticut và Illinois vào ngày 2 tháng 4. Chủ tịch CFTC Selig đã liên tục mở rộng lập trường về quyền tài phán của cơ quan kể từ khi nhậm chức, rút lại một đề xuất thời Biden nhằm cấm các hợp đồng sự kiện chính trị và cảnh báo các cơ quan quản lý bang vào tháng Hai rằng cơ quan sẽ “không còn ngồi yên một cách thụ động”.

Các hành động vào thứ Sáu đã kết thúc một tuần các đợt thực thi liên tiếp. AG James đã kiện Coinbase và Gemini vào thứ Ba, yêu cầu lần lượt tối thiểu $2,2 tỷ và $1,2 tỷ. Tổng chưởng lý bang Wisconsin đã nộp các vụ kiện dân sự vào thứ Năm chống lại Kalshi, Polymarket, Robinhood, Crypto.com và Coinbase, cáo buộc các hợp đồng sự kiện thể thao của họ vi phạm lệnh cấm cờ bạc thương mại của bang.

Kết quả tòa án không đồng nhất

Kết quả tại tòa đã phân hóa giữa các khu vực tài phán. Tại Tòa án Phúc thẩm Hoa Kỳ Khu vực Thứ Ba, trước đó trong tháng này, đã đứng về phía Kalshi so với New Jersey trong phán quyết 2-1, và một thẩm phán liên bang tại Tennessee đã cấp cho công ty một lệnh cấm tạm thời vào tháng Hai. Tuy nhiên, các thẩm phán bang và liên bang tại Nevada, Maryland, Ohio và Massachusetts đã ra phán quyết chống lại nền tảng này.

Arizona, Connecticut và Illinois—ba bang mà CFTC hiện đang kiện—đều đã ký vào bản kiến nghị của ngày thứ Sáu, cũng như Tennessee và New Jersey—những bang có kết quả tại tòa khác nhau. Sự đa dạng về phạm vi các bên ký nhấn mạnh mức độ mà các tổng chưởng lý bang nhìn nhận lập luận về sự ưu tiên (preemption) là một mối đe dọa đối với quyền tài phán truyền thống của bang trong lĩnh vực cờ bạc.

Kalshi lần cuối được định giá ở mức khoảng $22 tỷ sau một đợt huy động $1 tỷ được công bố vào tháng Ba, và ghi nhận hơn $10 tỷ về khối lượng giao dịch tính đến thời điểm hiện tại trong tháng này. Theo nhà phân tích của TD Cowen Jaret Seiberg, các bang dường như vẫn nắm giữ vị thế pháp lý mạnh hơn, và tranh chấp có khả năng sẽ hướng tới Tòa án Tối cao, với việc giải quyết có thể không đến cho đến năm 2028.