มอร์แกน สแตนลีย์เข้าร่วมการแข่งขัน ETF บิตคอยน์ด้วยค่าธรรมเนียมต่ำที่สุดในตลาด

มอร์แกน สแตนลีย์วางแผนที่จะตั้งราคาให้กับกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนที่เสนอซึ่งอิงจากบิตคอยน์ (BTC) ที่ราคา BTC$66,894.91 ที่ 14 จุดฐาน ซึ่งอยู่ต่ำกว่าตัวเลือกต้นทุนต่ำในปัจจุบันสำหรับผลิตภัณฑ์ที่คล้ายกัน ตามเอกสารที่ปรับปรุงแล้วที่ยื่นต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐ (SEC) การเคลื่อนไหวนี้อาจกระตุ้นการแข่งขันค่าธรรมเนียมรอบใหม่ระหว่างกองทุนที่มีอยู่

เอกสาร S-1 ล่าสุดที่ยื่นเมื่อวันศุกร์ แสดงให้เห็นว่าธนาคารลดราคาแข่งขันกับคู่แข่งที่เรียกเก็บค่าธรรมเนียมใกล้เคียงกับ 15 ถึง 25 จุดฐาน ค่าธรรมเนียมต่ำสุดในตลาดปัจจุบันคือ กองทุน Bitcoin Mini Trust ETF ของ Grayscale ที่ราคา BTC$66,894.91 ซึ่งมีอัตราส่วนค่าใช้จ่าย 0.15% กองทุนขนาดใหญ่ รวมถึง iShares Bitcoin Trust (IBIT) ของ BlackRock ตั้งราคาให้กับผลิตภัณฑ์ของตนที่ 25 จุดฐาน

บนกระดาษ ช่องว่างดูแคบ ในทางปฏิบัติ อาจเพียงพอที่จะเปลี่ยนเงินทุน

กองทุน ETF ที่อิงจากบิตคอยน์จะมีการเปิดเผยที่ใกล้เคียงกันแต่ละกองทุนถือบิตคอยน์และมีเป้าหมายในการติดตามราคา นั่นทำให้ต้นทุนเป็นหนึ่งในไม่กี่ตัวแปรที่นักลงทุนและที่ปรึกษาสามารถดำเนินการได้ ที่ปรึกษาทางการเงินสามารถย้ายลูกค้าจาก ETF หนึ่งไปยังอีก ETF หนึ่งด้วยการซื้อขายเพียงครั้งเดียว โดยยังคงการเปิดเผยเดียวกันในขณะที่ลดค่าธรรมเนียมประจำปี

พลศาสตร์นี้ได้กำหนดตลาด ETF มาก่อน และผลิตภัณฑ์ที่มีต้นทุนต่ำมักดึงดูดเงินลงทุน ในขณะที่กองทุนที่มีค่าธรรมเนียมสูงอาจเห็นสินทรัพย์ไหลออกไปตามเวลา ผลิตภัณฑ์เรือธงของ Grayscale คือ Bitcoin Trust (GBTC) ถือสินทรัพย์ประมาณ 10 พันล้านดอลลาร์ ลดลงจาก 29 พันล้านดอลลาร์ที่เปิดตัวในเดือนมกราคม 2024

ขนาดของมอร์แกน สแตนลีย์เพิ่มอีกชั้นหนึ่ง กลุ่มการจัดการความมั่งคั่งของบริษัทดูแลสินทรัพย์ของลูกค้าหลายล้านล้านดอลลาร์และมีเครือข่ายที่ปรึกษาที่ใหญ่ที่สุดในอุตสาหกรรม แม้การเปลี่ยนแปลงการจัดสรรเล็กน้อยในฐานนั้นอาจทำให้เงินหลายพันล้านดอลลาร์เคลื่อนย้ายระหว่างกองทุน

การตัดสินใจตั้งราคาแสดงให้เห็นถึงกลยุทธ์ โดยการเข้ามาด้วยค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่า มอร์แกน สแตนลีย์อาจมีเป้าหมายที่จะเพิ่มส่วนแบ่งอย่างรวดเร็วในตลาดที่ผลิตภัณฑ์ยากที่จะ differentiate ต้นทุนและการเข้าถึง ไม่ใช่โครงสร้าง มักจะตัดสินว่ากองทุนใดเติบโต

เอกสารดังกล่าวตามการยืนยันจากตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กว่ามีการออกประกาศการจดทะเบียนสำหรับ MSBT ซึ่งบ่งชี้ว่าผลิตภัณฑ์อาจเริ่มซื้อขายได้อย่างรวดเร็วหากได้รับการอนุมัติ

หากหน่วยงานกำกับดูแลอนุมัติ กองทุนนี้จะเป็น ETF ที่อิงจากบิตคอยน์ที่ออกโดยธนาคารใหญ่ในสหรัฐฯ เป็นครั้งแรก ซึ่งตั้งขึ้นเพื่อเปิดช่วงการแข่งขันใหม่ที่ค่าธรรมเนียมและการจัดจำหน่ายขับเคลื่อนผลลัพธ์