น้ำมันดิบเบรนท์พุ่งขึ้น 60% ในเดือนมีนาคม สร้างการเพิ่มขึ้นรายเดือนสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1988

เบรนท์ครูดฟิวเจอร์สพุ่งขึ้นมากกว่า 60% ในเดือนมีนาคม สร้างสถิติการเพิ่มขึ้นรายเดือนที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่มีการบันทึกในปี 1988; ราคาปิดของสัญญาเดือนพฤษภาคมในวันอังคารเพิ่มขึ้นประมาณ 5% อยู่ที่ 118.35 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล หลังจากวันที่ 28 กุมภาพันธ์ สหรัฐฯ ร่วมกับอิสราเอลโจมตีทางอากาศในอิหร่าน อิหร่านได้ปิดกั้นช่องแคบฮอร์มุซ ตัดเส้นทางผ่านน้ำมันและก๊าซธรรมชาติทั่วโลกประมาณหนึ่งในห้า แผนกพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ได้จัดให้การหยุดชะงักครั้งนี้เป็นแรงกระแทกด้านอุปทานที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ตลาดน้ำมันโลก

มิติทางประวัติศาสตร์ของแรงกระแทกด้านพลังงาน: เหตุใดปี 1988 จึงเป็นเกณฑ์เทียบที่สำคัญ

（來源：LSEG）

ปริมาณน้ำมันดิบที่ผ่านช่องแคบฮอร์มุซในแต่ละวันคิดเป็นประมาณ 17% ถึง 20% ของอุปทานทั่วโลก ทำให้เป็นเส้นทางผ่านน้ำมันที่สำคัญที่สุดในโลก เมื่อมีการปิดกั้น ตลาดฟิวเจอร์สน้ำมันทั่วโลกก็รีบปรับราคาสะท้อนความเสี่ยงของการขาดแคลนอุปทานในระยะยาวอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้การพุ่งขึ้นของเดือนมีนาคมขยายไปสู่มากกว่า 60%—ตัวเลขนี้ไม่เคยปรากฏในประวัติศาสตร์ตลาดน้ำมันนับตั้งแต่ปี 1988

ความพิเศษของการขึ้นครั้งนี้อยู่ที่ความต่อเนื่อง: นี่ไม่ใช่การพุ่งขึ้นชั่วคราวแบบกระแทกเป็นจังหวะที่เกิดจากเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ แต่เป็นการที่การปิดกั้นช่องแคบดำรงอยู่นานตลอดทั้งหนึ่งเดือน ก่อให้เกิดการขึ้นแบบเชิงโครงสร้างที่มีการขาดแคลนอุปทานที่เป็นรูปธรรมมารองรับ ซึ่งมีลักษณะใกล้เคียงอย่างยิ่งกับวิกฤตอุปทานก่อนปี 1988 ที่เกิดจากสงครามในตะวันออกกลาง

ผู้บริโภคได้รับผลกระทบโดยตรง: ราคาน้ำมันเบนซินพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในหลายปี

แรงกระแทกด้านราคาพลังงานได้ส่งผ่านจากตลาดฟิวเจอร์สไปสู่ผู้บริโภคปลายทางทั่วโลกแล้ว:

สหรัฐฯ: ตั้งแต่เดือนธันวาคมของปีที่แล้ว ราคาน้ำมันเบนซินปรับขึ้น 1.25 ดอลลาร์สหรัฐ/แกลลอน ไปอยู่ที่ 4 ดอลลาร์สหรัฐ/แกลลอน ทำระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2022

สหราชอาณาจักร: น้ำมันเบนซินแตะที่ 152.8 เพนซ์ต่อ 1 ลิตร เพิ่มขึ้นประมาณ 20 เพนซ์ตั้งแต่เริ่มความขัดแย้ง

พลังงานสำหรับอุตสาหกรรมทั่วโลก: Bruce Kasman นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสและหัวหน้าฝ่ายเศรษฐกิจของ Morgan Stanley Global เตือนว่า การหยุดชะงักของอุปทานในระยะยาวอาจทำให้ผู้ใช้พลังงานในภาคอุตสาหกรรมเผชิญข้อจำกัดด้านอุปทาน

Kasman กล่าวว่า “หากปิดช่องแคบอีกหนึ่งเดือน ราคาน้ำมันจะขึ้นไปอยู่ที่ 150 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล และผู้ใช้พลังงานในภาคอุตสาหกรรมจะเผชิญข้อจำกัดด้านอุปทาน สถานการณ์เช่นนี้คือสิ่งที่คาดการณ์ได้”

มุมมองต่อแนวโน้มในอนาคต: ฉากทัศน์ 150 ถึง 200 ดอลลาร์ และ 3 เส้นทางในการแก้ปัญหาทางภูมิรัฐศาสตร์

คำเตือนของ Kasman ที่ 150 ดอลลาร์ไม่ใช่การคาดการณ์ที่เลวร้ายที่สุดของตลาด รายงานของ Bloomberg ระบุว่า เจ้าหน้าที่สหรัฐฯ และนักวิเคราะห์ในวอลล์สตรีทเริ่มหารือถึงความเป็นไปได้ที่ราคาน้ำมันดิบจะไปแตะ 200 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล โดยมีเงื่อนไขว่าช่องแคบฮอร์มุซยังคงถูกปิดอย่างต่อเนื่อง และแผนทางการทูตไม่สามารถบรรลุความคืบหน้าได้

อย่างไรก็ตาม ภูมิรัฐศาสตร์กำลังเปลี่ยนแปลงไปพร้อมกัน ทรัมป์ (Trump) นายกรัฐมนตรีสหรัฐฯ ส่งสัญญาณว่า สหรัฐฯ อาจยุติปฏิบัติการทางทหารต่ออิหร่านภายใน 2 ถึง 3 สัปดาห์ รายงานของ The Wall Street Journal ระบุว่า แม้ช่องแคบฮอร์มุซยังคงปิดอยู่เป็นหลัก ทรัมป์ก็ยินดีที่จะยุติปฏิบัติการทางทหาร ขณะเดียวกัน สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์กำลังเตรียมช่วยสหรัฐฯ ด้วยการใช้กำลังเพื่อบังคับให้เปิดเส้นทางน้ำอีกครั้ง

ในที่สุด จะเป็นเส้นทางใดที่เกิดขึ้นก่อน—การเจรจาทางการทูตเพื่อยุติการสู้รบ การถอนกำลังฝ่ายเดียว หรือการเปิดเส้นทางด้วยปฏิบัติการทางกำลังร่วมของหลายประเทศ—จะเป็นตัวแปรหลักที่กำหนดทิศทางในเวลาต่อมาของตลาดน้ำมันโลก

คำถามที่พบบ่อย

เหตุใดเบรนท์ครูดในเดือนมีนาคมจึงทำการเพิ่มขึ้นในระดับประวัติศาสตร์ที่สูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 1988?

สาเหตุหลักคือ อิหร่านได้ปิดกั้นช่องแคบฮอร์มุซหลังจากการโจมตีทางอากาศของสหรัฐฯ ร่วมกับอิสราเอลในวันที่ 28 กุมภาพันธ์ ตัดเส้นทางผ่านน้ำมันโลกประมาณ 17% ถึง 20% IEA ได้จัดให้การหยุดชะงักครั้งนี้เป็นแรงกระแทกด้านอุปทานที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของตลาดน้ำมันโลก และการปิดกั้นที่ยืดเยื้อตลอดทั้งเดือนผลักดันให้ตลาดฟิวเจอร์สปรับราคาสะท้อนการเพิ่มขึ้นรายเดือนเกิน 60%

เหตุใดนักวิเคราะห์จึงเตือนว่าราคาน้ำมันอาจแตะ 200 ดอลลาร์?

Bruce Kasman นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสของ Morgan Stanley เตือนว่า หากปิดช่องแคบอีกหนึ่งเดือน ราคาน้ำมันอาจไปถึง 150 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล Bloomberg ยังอ้างข้อมูลเพิ่มเติมจากเจ้าหน้าที่สหรัฐฯ และนักวิเคราะห์ในวอลล์สตรีท โดยชี้ว่าในสถานการณ์สุดโต่ง ความเป็นไปได้ที่ราคาจะอยู่ที่ 200 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรลก็อยู่ในช่วงที่มีการพูดถึงเช่นกัน โดยมีเงื่อนไขว่าการปิดกั้นยังคงดำเนินต่อไปและไม่สามารถบรรลุทางออกทางการทูตได้

ขณะนี้มีเส้นทางที่เป็นไปได้อย่างไรบ้างในการยุติวิกฤตน้ำมัน?

ตอนนี้มีอยู่ 3 เส้นทาง: บรรลุข้อตกลงหยุดยิงผ่านการเจรจาทางการทูต ให้อิหร่านยกเลิกการปิดกั้น ทรัมป์ยอมรับความเป็นจริงว่าช่องแคบยังคงปิดอยู่เป็นหลักหลังจากสิ้นสุดปฏิบัติการทางทหาร หรือสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ร่วมมือกับสหรัฐฯ เพื่อใช้กำลังบังคับให้เปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ลำดับความสำคัญของแต่ละเส้นทางและความคืบหน้า จะเป็นตัวชี้วัดสำคัญในการติดตามแนวโน้มราคาน้ำมันในเวลาต่อไป