**Poin Penting:**

- Wash trading mengacu pada bentuk perdagangan ilegal di mana broker dan trader berkolusi dan mendapatkan keuntungan dengan memberikan informasi yang menyesatkan kepada pasar.

- Pertukaran cryptocurrency dan perusahaan perdagangan frekuensi tinggi terlibat di dalamnya untuk memanipulasi harga.

**Pendahuluan**

Peserta pasar mencoba memanipulasi harga dengan berbagai cara untuk keuntungan mereka. Salah satu bentuk perdagangan yang paling umum digunakan adalah wash trading. Dikenal sebagai "perdagangan perjalanan bulat," ini adalah bentuk manipulasi pasar yang pertama kali dilarang oleh Undang-Undang Pertukaran Komoditas (CEA) dan Undang-Undang Pertukaran Sekuritas tahun 1934.

Apa itu Wash Trading? Wash trading adalah bentuk perdagangan ilegal di mana seorang investor secara bersamaan membeli dan menjual investasi sekuritas yang sama. Ini berarti bahwa pembelian sekuritas yang sama membatalkan penjualan sekuritas tersebut. Ini disebut perdagangan perjalanan pulang karena investor akhirnya memiliki saham sekuritas yang sama dalam portofolio mereka. Ini terutama digunakan sebagai bentuk manipulasi pasar untuk mempengaruhi harga atau aktivitas perdagangan. Dengan membeli dan menjual sekuritas yang sama, investor mencoba untuk merangsang aktivitas pembelian untuk mendorong harga naik atau mendorong penjualan untuk mendorong harga turun.

Investor dan broker kadang-kadang mungkin bekerja sama untuk mempengaruhi volume transaksi demi keuntungan kedua belah pihak. Misalnya, broker dapat memperoleh keuntungan dari mengumpulkan komisi dari investor lain yang ingin membeli saham, sekuritas, atau kripto yang ditargetkan untuk perdagangan cuci. Investor juga dapat memperoleh keuntungan dengan merealisasikan keuntungan dari penjualan sekuritas melalui manipulasi harga.

Banyak ahli menganggapnya sebagai bentuk perdagangan orang dalam. Di Amerika Serikat, itu pertama kali dilarang oleh pemerintah federal setelah disahkannya Undang-Undang Pertukaran Komoditas pada tahun 1936. Sebelumnya, para manipulasi saham menggunakan perdagangan cuci untuk secara palsu menunjukkan minat mereka pada suatu saham untuk meningkatkan nilainya. Ini memungkinkan para manipulasi untuk mendapatkan keuntungan dengan menjual saham tersebut.

Perdagangan cuci di pasar cryptocurrency

Dalam beberapa tahun terakhir, perdagangan cuci juga telah diamati di pasar cryptocurrency. Banyak proyek crypto jelas mencoba memberikan kesan popularitas dan volume perdagangan yang tinggi. Ini tidak terbatas pada koin dengan kapitalisasi rendah dan bahkan telah mempengaruhi cryptocurrency paling populer seperti Bitcoin.

Ada beberapa alasan mengapa wash trading ada di ruang crypto. Mata uang utama seperti Bitcoin tidak memiliki metode yang diterima secara universal untuk menghitung volume perdagangan harian. Akibatnya, perusahaan cryptocurrency sering menghasilkan angka yang berbeda terkait volume perdagangan historis. Banyak bursa cryptocurrency yang kurang legitimasi, seperti yang dibuktikan oleh jumlah jatuhnya bursa token yang sangat dipublikasikan dalam beberapa tahun terakhir. Ada juga volatilitas ekstrem di ruang cryptocurrency, yang mendorong pembelian dan penjualan yang cepat. Peluang lain muncul dari status kelabu crypto dengan Amerika Serikat dan regulator pemerintah lainnya.

Bagaimana cara kerja Wash Trading?

Untuk adanya perdagangan cuci, umumnya ada dua syarat yang perlu dipenuhi.

- **Niat**

Niat dari broker atau investor haruslah setidaknya salah satu dari mereka terlibat dalam transaksi spesifik untuk tujuan ini.

- **Hasil**

Hasilnya harus berupa transaksi fiktif di mana investor membeli dan menjual aset yang sama dalam waktu singkat untuk akun dengan pemilik yang sama secara nyata atau umum. Dalam konteks ini, kepemilikan manfaat mengacu pada akun yang dimiliki oleh orang atau entitas yang sama. Akun dengan pemilik manfaat yang sama mungkin menarik perhatian regulator keuangan karena mereka mungkin mencurigai adanya perdagangan wash.

Salah satu tanda jelas dari wash trading adalah bahwa sebuah transaksi tidak mengubah posisi pasar secara keseluruhan pada sekuritas atau membawanya ke risiko pasar. Mereka tidak harus melibatkan transaksi yang sebenarnya dan dapat terjadi jika investor dan trader terlihat melakukan transaksi di atas kertas tanpa ada aset yang berpindah tangan.

Bagaimana cara mengidentifikasinya?

Untuk mengidentifikasi wash trades, perusahaan dan otoritas regulasi mencari pola perdagangan yang tidak biasa atau atipikal di antara para trader. Setiap tindakan seperti membeli dan menjual dalam jangka waktu singkat yang tidak berdampak pada hasil entitas akan ditandai. Pemantauan perdagangan yang ketat adalah satu-satunya solusi bagi perusahaan untuk mendeteksinya. Ketika sebuah perusahaan menemukan kasus seperti itu, ia harus melaporkannya kepada regulator sesegera mungkin. Perusahaan juga harus mengambil langkah hukum yang diperlukan untuk memperbaiki kerugian yang disebabkan oleh aktivitas ini. Ia harus meninjau program kepatuhannya untuk memeriksa apakah kelemahan yang ada memungkinkan terjadinya wash trades.

FAQ

Bagaimana perdagangan cuci berlaku dalam perdagangan NFT?
Pembeli dan penjual NFT dapat menggunakan perdagangan cuci untuk meningkatkan harga. Pembeli dan penjual secara publik mengumumkan penjualan pertama, tetapi terus saling menjual karya tersebut bolak-balik untuk meningkatkan harga. Uang dan NFT dikembalikan kepada penjual asli pada saat yang sama selama pertukaran berikutnya.

Apakah perdagangan cuci ilegal?
Perdagangan cuci dianggap ilegal di Amerika Serikat oleh Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi (CFTC).

Mengapa seseorang melakukan wash trading?
Perdagangan cuci dapat meningkatkan volume perdagangan suatu sekuritas, yang mungkin menginspirasi lebih banyak aktivitas perdagangan yang sah. Perdagangan cuci juga dapat digunakan untuk menggelembungkan harga sekuritas secara artifisial sebagai bagian dari skema pompa dan buang.