ビットコインの価格が上昇していますが、アクティブアドレスは減少しており、オンチェーンのエンゲージメントが低下していることを示しています。持続的な取引所からの流出は、長期的な蓄積と売却圧力の減少を示しています。Santimentのデータは、記録的な高値のBTC価格にもかかわらず、参加者の減少を確認しています。ビットコインの価格は2025年に上昇し続けていますが、オンチェーンのエンゲージメントデータは異なる物語を示しています。IntoTheBlock、Coinglass、Santimentの最近の分析データは、価格の成長とユーザー活動の間に広がるギャップを示しており、ビットコインネットワーク全体でアクティブアドレスが著しく減少しています。IntoTheBlockによると、今週、アクティブなビットコインのアドレスの数が80万を超えました。しかし、この数字は過去のブルサイクルで観測されたピークレベルにははるかに及びません。2019年から2021年末まで、アクティブなアドレスはビットコインの価格とほぼ連動しており、取引活動が活発になることは市場の上昇に対応していました。アクティブな$BTCアドレスの数が急増しており、昨日は80万を超えました。まだその高値には遠く及びませんが、この反発はオンチェーンのエンゲージメントの明確な回復を示しており、しばしば市場の新たな需要の兆候となります。 pic.twitter.com/EAm57QsLxY— IntoTheBlock (@intotheblock) 2025年4月29日そのパターンは2022年から変化しました。ビットコインの価格は2024年に70,000ドルを超え、2025年4月に60,000ドル以上で強い状態を維持していますが、アクティブアドレス数は徐々に減少しています。IntoTheBlockのデータは明確な乖離を示しており、チャートには赤い矢印で視覚的に示されています。一部のアナリストは、日々のアクティブユーザーはライトニングネットワーク効果によるものかもしれないと示唆している一方で、他のアナリストは人々がアクティブな取引からよりパッシブな投資に移行していると考えている。ソース: Xこの減少は、小売参加の減少またはビットコインの所有権の集中を示唆しており、全体のオンチェーン活動を推進するユニークユーザーが減少しています。根本的な原因に関係なく、データはネットワークのエンゲージメントの比例的な上昇が現在の価格上昇を支えていないことを示しています。取引所ネットフローは蓄積トレンドを明らかにするCoinglassの追加データは、2023年7月から2025年4月29日までの主要なスポット取引所におけるビットコインの日次ネットフローを追跡しています。このチャートは、支配的な赤いバーで表される持続的なマイナスのネットフローを強調しており、ビットコインがエントリーするよりも取引所を離れることの方が多いことを示しています。この流出傾向は2024年1月以降に強まり、12月下旬から2月にかけてピークを迎えました。ソース: Coinglassこのような大規模な資金流出は、一般的に短期的な価格の上昇と関連しており、長期保有者が資産を蓄積していることを示唆しています。一方、緑のバーで示された資金流入は、頻度が低く、量も少ないです。このような資金流入は、10月、11月、そして3月初めに時折観察され、利益確定やボラティリティへのポジショニングによって引き起こされた可能性があります。下のチャートは、ビットコインの価格が$90,000に達する前の7年間にわたって継続的に上昇しているトレンドを示しています。流出は価格が高くなると一致するため、より広い市場のセンチメントに沿って、売るための短期的な圧力は減少しています。Santimentデータは参加の変化を強調していますSantimentからのその他のデータには、2022年5月から2025年4月までのビットコインの価格とアドレスレベルの活動が含まれています。両方の値は、データセットの初めに並行して増加および減少し、ネットワークでの使用と市場での価値を完璧に表しています。出典:CryptoQuant一方、アクティブアドレス数は2023年半ばから低い価格のボラティリティにもかかわらず増加し始めました。このトレンドは2024年後半に逆転し、価格が$90Kを超えた一方でアドレスの活動はかなり低く、頻繁に$800Kを下回りました。このシフトは、ネットワークへのより広範な参加が最近の価格上昇を支えていないと主張しています。むしろ、取引を行っている人が少なくなっているか、活動が単にオンチェーンからオフチェーンに移動していることを意味するかもしれません。この減少は、クライアントベースの変化から、専用のオンチェーンおよびセカンドレイヤー依存のウォレットに至るまで、さまざまな理由に起因しています。
ビットコインの価格が過去最高に向けて上昇するが、オンチェーン活動は慎重さを示唆している
ビットコインの価格が上昇していますが、アクティブアドレスは減少しており、オンチェーンのエンゲージメントが低下していることを示しています。
持続的な取引所からの流出は、長期的な蓄積と売却圧力の減少を示しています。
Santimentのデータは、記録的な高値のBTC価格にもかかわらず、参加者の減少を確認しています。
ビットコインの価格は2025年に上昇し続けていますが、オンチェーンのエンゲージメントデータは異なる物語を示しています。IntoTheBlock、Coinglass、Santimentの最近の分析データは、価格の成長とユーザー活動の間に広がるギャップを示しており、ビットコインネットワーク全体でアクティブアドレスが著しく減少しています。
IntoTheBlockによると、今週、アクティブなビットコインのアドレスの数が80万を超えました。しかし、この数字は過去のブルサイクルで観測されたピークレベルにははるかに及びません。2019年から2021年末まで、アクティブなアドレスはビットコインの価格とほぼ連動しており、取引活動が活発になることは市場の上昇に対応していました。
アクティブな$BTCアドレスの数が急増しており、昨日は80万を超えました。まだその高値には遠く及びませんが、この反発はオンチェーンのエンゲージメントの明確な回復を示しており、しばしば市場の新たな需要の兆候となります。 pic.twitter.com/EAm57QsLxY
— IntoTheBlock (@intotheblock) 2025年4月29日
そのパターンは2022年から変化しました。ビットコインの価格は2024年に70,000ドルを超え、2025年4月に60,000ドル以上で強い状態を維持していますが、アクティブアドレス数は徐々に減少しています。IntoTheBlockのデータは明確な乖離を示しており、チャートには赤い矢印で視覚的に示されています。
一部のアナリストは、日々のアクティブユーザーはライトニングネットワーク効果によるものかもしれないと示唆している一方で、他のアナリストは人々がアクティブな取引からよりパッシブな投資に移行していると考えている。
ソース: X
この減少は、小売参加の減少またはビットコインの所有権の集中を示唆しており、全体のオンチェーン活動を推進するユニークユーザーが減少しています。根本的な原因に関係なく、データはネットワークのエンゲージメントの比例的な上昇が現在の価格上昇を支えていないことを示しています。
取引所ネットフローは蓄積トレンドを明らかにする
Coinglassの追加データは、2023年7月から2025年4月29日までの主要なスポット取引所におけるビットコインの日次ネットフローを追跡しています。このチャートは、支配的な赤いバーで表される持続的なマイナスのネットフローを強調しており、ビットコインがエントリーするよりも取引所を離れることの方が多いことを示しています。この流出傾向は2024年1月以降に強まり、12月下旬から2月にかけてピークを迎えました。
ソース: Coinglass
このような大規模な資金流出は、一般的に短期的な価格の上昇と関連しており、長期保有者が資産を蓄積していることを示唆しています。一方、緑のバーで示された資金流入は、頻度が低く、量も少ないです。このような資金流入は、10月、11月、そして3月初めに時折観察され、利益確定やボラティリティへのポジショニングによって引き起こされた可能性があります。
下のチャートは、ビットコインの価格が$90,000に達する前の7年間にわたって継続的に上昇しているトレンドを示しています。流出は価格が高くなると一致するため、より広い市場のセンチメントに沿って、売るための短期的な圧力は減少しています。
Santimentデータは参加の変化を強調しています
Santimentからのその他のデータには、2022年5月から2025年4月までのビットコインの価格とアドレスレベルの活動が含まれています。両方の値は、データセットの初めに並行して増加および減少し、ネットワークでの使用と市場での価値を完璧に表しています。
出典:CryptoQuant
一方、アクティブアドレス数は2023年半ばから低い価格のボラティリティにもかかわらず増加し始めました。このトレンドは2024年後半に逆転し、価格が$90Kを超えた一方でアドレスの活動はかなり低く、頻繁に$800Kを下回りました。
このシフトは、ネットワークへのより広範な参加が最近の価格上昇を支えていないと主張しています。むしろ、取引を行っている人が少なくなっているか、活動が単にオンチェーンからオフチェーンに移動していることを意味するかもしれません。この減少は、クライアントベースの変化から、専用のオンチェーンおよびセカンドレイヤー依存のウォレットに至るまで、さまざまな理由に起因しています。