Bitmine tingkat staking Ethereum melewati 70%: aliran dana sebesar 320 juta dolar AS mendorong peningkatan struktur staking ETH

Ethereum perusahaan terbesar yang dimiliki oleh Bitmine kembali memperluas peta staking-nya. Data on-chain menunjukkan bahwa perusahaan tersebut dalam 24 jam terakhir telah mentransfer sekitar 320 juta dolar AS dalam bentuk Ethereum ke alamat staking, mendorong rasio staking ETH mereka melewati angka 70% untuk pertama kalinya. Tindakan ini tidak hanya memecahkan rekor posisi Ethereum tingkat perusahaan dalam staking, tetapi juga memicu diskusi luas di pasar tentang model ekonomi staking Ethereum, risiko konsentrasi, dan niat strategis institusi.

Migrasi on-chain sebesar 320 juta dolar AS

Berdasarkan data on-chain dari Arkham Intelligence, pada Kamis pagi waktu Amerika Serikat, Bitmine memindahkan sekitar 75.600 ETH ke Coinbase Prime untuk keperluan staking. Sebelumnya, pada hari Rabu, lebih dari 61.200 ETH telah melakukan operasi serupa—ini adalah aksi staking pertama perusahaan tersebut dalam hampir tiga minggu terakhir.

Platform analisis blockchain Lookonchain memantau dan mengonfirmasi langkah tersebut. Data menunjukkan bahwa total ETH yang di-stake oleh Bitmine saat ini telah mencapai sekitar 3,5 juta ETH, dengan estimasi nilai pasar saat ini sekitar 8,1 miliar dolar AS. Skala ini sekitar 70,1% dari total kepemilikan Ethereum perusahaan tersebut.

Hingga 24 April 2026, data harga dari Gate menunjukkan bahwa ETH saat ini diperdagangkan pada 2.309,13 dolar AS, turun 0,55% dalam 24 jam terakhir, dengan volume perdagangan sebesar 285,9 juta dolar AS. Kapitalisasi pasar Ethereum sekitar 275,69 miliar dolar AS, mewakili 10,41% dari total kapitalisasi pasar kripto.

Perlu dicatat bahwa Lookonchain lebih lanjut menunjukkan bahwa sebelum operasi staking hari Kamis, ada tiga dompet baru yang diduga terkait dengan Bitmine yang menerima sekitar 100.000 ETH, bernilai sekitar 234 juta dolar AS. Jika informasi ini benar dan dihitung dalam total kepemilikan, jumlah ETH yang dimiliki Bitmine akan meningkat menjadi sekitar 5,08 juta ETH, lebih dari 580% dibandingkan pemilik perusahaan terbesar kedua, SharpLink, yang memiliki 868.699 ETH. Total pasokan yang dikendalikan perusahaan tersebut akan naik di atas 4,1%, hanya satu langkah dari target 5%.

Analisis jalur staking: Coinbase Prime dan MAVAN secara paralel

Meskipun Bitmine mengumumkan pada Maret tahun ini rencana untuk memindahkan seluruh cadangan Ethereum ke platform staking on-chain buatan sendiri, MAVAN, dari operasi terbaru terlihat bahwa batch ETH baru tetap melalui jalur staking di Coinbase Prime.

Kondisi “paralel ganda” ini patut diperhatikan. Platform MAVAN resmi diluncurkan bulan lalu dan diposisikan sebagai lapisan infrastruktur dalam ekosistem Ethereum milik Bitmine. Sebelumnya, perusahaan memperkirakan bahwa setelah seluruh migrasi selesai, berdasarkan tingkat pengembalian tahunan 2,83% selama tujuh hari, pendapatan staking tahunan akan mendekati 300 juta dolar AS.

Faktanya, peralihan infrastruktur staking tingkat institusi tidak sekadar perubahan alamat. Dari pengelolaan kepatuhan, manajemen kunci pribadi, hingga perlindungan risiko penalti, setiap jalur memerlukan audit internal dan pengujian tekanan yang ketat. Saat ini, Coinbase Prime masih menjalankan fungsi sebagai saluran staking utama, menunjukkan bahwa penerapan penuh MAVAN masih dalam tahap progresif.

Dekode niat strategis: Mengapa menambah staking saat ini

Penambahan staking oleh Bitmine kali ini bukanlah kejadian yang terisolasi. Pada Senin lalu, ada laporan bahwa perusahaan tersebut telah membeli lebih dari 100.000 ETH dalam minggu sebelumnya. Chairman Bitmine, Tom Lee, secara terbuka menyatakan bahwa dia percaya Ethereum sedang berada di “fase terakhir dari mini crypto winter”.

Dari sudut pandang strategi posisi, rangkaian operasi ini menunjukkan siklus yang jelas: “akumulasi—staking—reinvestasi hasil”. Dalam fase penyesuaian harga aset yang mengalami koreksi mendalam, mengubah aset yang tidak terpakai menjadi aset yang menghasilkan dapat secara efektif mengimbangi biaya posisi dan memperoleh keuntungan ganda saat sentimen pasar membaik.

Beberapa analis melihat langkah ini sebagai sinyal bahwa institusi sedang bertaruh pada nilai jangka panjang Ethereum. Namun, ada juga yang mengingatkan bahwa mengunci lebih dari 70% posisi dalam kontrak staking dapat menimbulkan risiko konsentrasi di aspek likuiditas. Jika terjadi volatilitas pasar mendadak atau insiden keamanan protokol, periode unlock akan menjadi hambatan utama dalam fleksibilitas.

Dampak struktural industri: Penyeimbangan kembali ekonomi staking

Skala staking Bitmine memiliki makna ganda terhadap keamanan konsensus jaringan Ethereum.

Dimensi positif

Partisipasi besar dari posisi tingkat perusahaan dalam staking secara efektif meningkatkan jumlah validator yang terdesentralisasi dan keamanan ekonomi jaringan. Jumlah ETH sebesar 3,5 juta yang di-stake berarti aset tersebut dikunci dari pasokan yang beredar, secara objektif mengurangi pasokan yang dapat diperdagangkan di pasar.

Kekhawatiran potensial

Konsentrasi pasokan juga tidak bisa diabaikan. Ketika satu entitas mengendalikan proporsi besar dari total staking, secara teori dapat mempengaruhi komposisi validator. Meskipun desain protokol Ethereum secara alami menahan kolusi, konsentrasi modal tetap menjadi isu struktural jangka panjang dari jaringan yang terdesentralisasi.

Aspek lain yang perlu diperhatikan adalah pasar derivatif staking. Penempatan staking dalam skala besar oleh Bitmine akan melepaskan lebih banyak token staking yang likuid ke ekosistem, yang berpotensi mempengaruhi kurva suku bunga DeFi terkait dan struktur jaminan. Bagi investor yang memegang posisi terkait, perlu memperhatikan perubahan marginal dalam tingkat pengembalian staking.

Penutup

Langkah Bitmine yang meningkatkan rasio staking ETH di atas 70% merupakan tonggak penting dalam strategi Ethereum tingkat perusahaan dan contoh nyata partisipasi mendalam institusi dalam konsensus blockchain. Dari verifikasi data on-chain hingga potensi interpretasi niat strategis, peristiwa ini menyediakan contoh lengkap untuk industri dalam menilai perilaku staking institusional. Sebelum platform MAVAN sepenuhnya diimplementasikan, pasar akan terus memantau kecepatan peralihan jalur staking dan realisasi hasilnya. Evolusi ekonomi staking Ethereum tahap berikutnya sedang semakin cepat datang.