Saya baru saja menemukan sesuatu yang cukup menarik akhir-akhir ini saat menyelami sejarah pasar keuangan. Ada sebuah kerangka analisis siklus pasar yang berasal dari abad ke-19 dan, mengejutkan, tetap sangat relevan hingga hari ini, bahkan untuk mata uang kripto. Ini adalah karya dari seorang pria bernama Samuel Benner, dan jujur saja, kisahnya layak dikenal jauh di luar kalangan akademik.

Lalu, siapa sebenarnya Samuel Benner? Dia adalah seorang petani dan pengusaha Amerika dari abad ke-19 yang mengalami naik turunnya pasar keuangan secara sangat pribadi. Benner bukan seorang ekonom yang terlatih, tetapi dia mengalami kemakmuran dan kehancuran berulang kali. Setelah kehilangan banyak karena perlambatan ekonomi dan panen yang buruk, dia bertanya-tanya mengapa krisis-krisis ini tampaknya selalu kembali secara teratur. Alih-alih menerima kerugiannya begitu saja, Samuel Benner memutuskan untuk menyelidiki. Dia mulai menganalisis pola perilaku pasar, mempelajari kepanikan, ekspansi, dan resesi. Dan pada tahun 1875, dia menerbitkan penemuannya dalam sebuah buku berjudul « Benner's Prophecies of Future Ups and Downs in Prices ».

Siklus yang diidentifikasi Samuel Benner didasarkan pada pengamatan sederhana namun kuat: pasar mengikuti pola siklus yang dapat diprediksi. Dia menemukan bahwa beberapa tahun secara sistematis ditandai oleh puncak ekonomi, sementara tahun lain mengalami keruntuhan atau kepanikan. Yang menarik adalah, Benner mengidentifikasi bahwa siklus ini berulang sekitar setiap 18 hingga 20 tahun.

Siklus ini dibagi menjadi tiga kategori utama. Pertama, tahun « A » adalah tahun-tahun panik di mana keruntuhan ekonomi terjadi. Samuel Benner mengamati bahwa tahun-tahun seperti 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, dan 2019 sesuai dengan peristiwa tersebut. Selanjutnya, tahun « B » adalah tahun puncak, periode di mana pasar mencapai level tertinggi mereka. Ini adalah waktu yang tepat untuk menjual dan mengunci keuntungan. Benner mengidentifikasi tahun 1926, 1945, 1962, 1980, 2007, dan 2026 sebagai tahun-tahun puncak. Terakhir, tahun « C » adalah periode lembah, saat harga aset rendah dan ini adalah waktu terbaik untuk mengakumulasi. Tahun-tahun seperti 1931, 1942, 1958, 1985, dan 2012 sesuai dengan peluang beli ini.

Awalnya, penelitian Samuel Benner berfokus pada komoditas pertanian seperti besi, jagung, dan harga daging babi. Tetapi seiring waktu, orang lain mengadaptasi kerangka ini ke pasar keuangan yang lebih luas, termasuk saham, obligasi, dan, belakangan ini, mata uang kripto.

Mengapa ini relevan hari ini? Nah, lihat saja pasar mata uang kripto. Volatilitas emosional di sana menciptakan siklus boom-bust yang sangat tajam. Bitcoin, misalnya, mengikuti siklus pengurangan setengah setiap empat tahun yang menyebabkan periode kenaikan diikuti koreksi. Model psikologis yang diamati Samuel Benner lebih dari satu abad yang lalu — euforia kolektif diikuti kepanikan kolektif — terus berulang.

Bagi trader mata uang kripto, penerapannya langsung. Selama tahun « B », saat pasar berada di puncak dan valuasi membengkak, ini saatnya memikirkan keluar dari posisi dan mengamankan keuntungan. Selama tahun « C », saat harga anjlok dan semua orang panik, ini saatnya mengakumulasi Bitcoin, Ethereum, dan aset lainnya dengan harga menarik. Ini adalah pendekatan strategis jangka panjang yang sangat cocok bagi mereka yang tidak ingin trading setiap fluktuasi kecil.

Apa yang saya anggap sangat menarik dari Samuel Benner adalah bahwa kerangka kerjanya mengingatkan kita bahwa pasar tidak sepenuhnya acak. Mereka mengikuti pola yang berakar pada psikologi manusia dan siklus ekonomi nyata. Tentu saja, tidak ada model yang sempurna, tetapi jika kita menggabungkan wawasan dari Benner dengan pemahaman tentang keuangan perilaku, kita mendapatkan peta jalan yang cukup kokoh untuk menavigasi pasar.

Baik kamu trading saham, komoditas, maupun mata uang kripto, siklus Benner menawarkan kerangka untuk berpikir jangka panjang dan menghindari terjebak dalam ekstrem emosional pasar. Ini adalah pengingat abadi bahwa siklus itu ada dan kita bisa memanfaatkannya untuk keuntungan kita.