#USIranTensionsImpactMarkets

Dunia bangun pada 28 Februari 2026 dengan realitas geopolitik yang secara fundamental berbeda, ketika Amerika Serikat dan Israel melancarkan serangan militer terkoordinasi ke Iran setelah berminggu-minggu gagal dalam negosiasi diplomatik mengenai kesepakatan nuklir baru. Apa yang awalnya diperkirakan sebagai operasi yang mungkin terbatas, sejak itu berkembang menjadi salah satu peristiwa geopolitik paling berpengaruh dalam satu generasi, dan pasar keuangan global sedang menyerap gelombang kejut secara real-time.
Respon pasar langsung dan sangat tajam. Indeks Dow Jones Industrial Average turun lebih dari 900 poin saat bel pembukaan hari keempat konflik, dengan Nasdaq Composite merosot lebih dari 1,8 persen, menempatkan indeks tersebut dalam jalur untuk hari perdagangan terburuk sejak April 2025. Pasar internasional bahkan lebih buruk. Nikkei Jepang turun 3,06 persen dan DAX Jerman merosot 3,44 persen saat kepanikan menyebar di seluruh bursa global.
Pasar energi menjadi korban paling langsung dan dramatis dari konflik ini. Harga minyak melonjak ke sekitar $82 per barel, lonjakan lebih dari 13 persen setelah pasar dibuka pada 2 Maret, dengan data pengiriman menunjukkan lebih dari 200 kapal minyak dan LNG berlabuh di luar Selat Hormuz karena masalah asuransi risiko perang dan penghentian operasional pencegahan yang menyebabkan lalu lintas hampir berhenti. Situasi ini semakin diperburuk ketika QatarEnergy mengumumkan bahwa mereka menyatakan Force Majeure pada kontraknya dengan pembeli dan menutup seluruh proses liquefaksi gas, menyebabkan harga gas alam global melonjak dan mendorong menteri energi Qatar untuk memperingatkan bahwa jika perang berlanjut, produsen energi Teluk lainnya mungkin dipaksa untuk menghentikan ekspor sama sekali, mengancam runtuhnya ekonomi dunia.
Rentang kemungkinan hasil untuk harga minyak sangat luar biasa. Dalam skenario dasar kesepakatan antara AS dan Iran dalam empat minggu, minyak mentah Brent bisa melonjak ke $85 per barel tetapi diperkirakan akan berakhir tahun 2026 sekitar $70. Dalam skenario risiko ekor di mana Iran menargetkan infrastruktur energi di seluruh wilayah dan mempertahankan gangguan terhadap pengiriman di Selat Hormuz, Brent bisa naik di atas $130 per barel.
Aviation dan perjalanan telah terkena dampak sama parahnya. Lebih dari satu juta orang terjebak dalam kekacauan perjalanan saat 1.900 penerbangan dibatalkan di dan keluar dari Timur Tengah, dengan pusat-pusat utama seperti Dubai International Airport benar-benar kosong.
Konsekuensi makro melampaui energi dan penerbangan. Gangguan pasokan minyak yang berkepanjangan dapat membatasi Federal Reserve, meningkatkan kemungkinan langkah suku bunga yang lebih kecil atau penghentian penuh saat pembuat kebijakan menimbang kekhawatiran inflasi yang meningkat terhadap pertumbuhan yang melambat. Eskalasi militer juga dapat menyebabkan peningkatan pengeluaran pertahanan AS dan defisit yang lebih besar, memberikan tekanan ke atas pada hasil obligasi jangka panjang dan menciptakan hambatan potensial bagi aset ekuitas dan pendapatan tetap.
Namun tidak semua analis memprediksi bencana. Ekonom memperkirakan sekitar 60 persen kemungkinan untuk skenario dasar di mana serangan udara AS dan Israel berlanjut selama berminggu-minggu daripada berbulan-bulan, balasan Iran memudar saat stok misil habis, dan gangguan di Selat Hormuz terbukti singkat. Data historis dari 40 peristiwa geopolitik utama selama 85 tahun terakhir menunjukkan bahwa rata-rata indeks S&P 500 kehilangan hanya 0,9 persen dalam bulan pertama setelah peristiwa tersebut tetapi naik 3,4 persen selama enam bulan berikutnya.
Konflik ini menciptakan seperangkat pemenang dan pecundang yang jelas di seluruh kelas aset. Saham pertahanan dan dirgantara diperkirakan akan terus memimpin kenaikan, sementara sektor yang terganggu oleh AI kemungkinan akan terus mengalami tekanan. Obligasi municipal diperkirakan tetap relatif terlindungi sebagai kelas aset yang berfokus di AS yang didukung oleh aliran pendapatan layanan publik penting.
Dunia kini berada dalam permainan menunggu. Setiap hari gangguan yang berlanjut di Selat Hormuz meningkatkan taruhan ekonomi bagi seluruh ekonomi global. Dua hingga empat minggu ke depan akan menentukan apakah ini menjadi catatan sejarah yang terbatas atau kejutan pasokan yang akan mengubah pasar global untuk sisa tahun 2026 dan seterusnya.