Jayendra Jog: Model Hasil Stablecoin Bisa Mengungguli Pendapatan Biaya Transaksi

Jayendra Jog, salah satu pendiri Sei Labs, baru-baru ini membagikan pandangannya tentang ekonomi blockchain di forum “Build and Scale in 2026” di Hong Kong, berpendapat bahwa mekanisme hasil stablecoin merupakan evolusi berikutnya dalam monetisasi blockchain. Menurut laporan dari ChainCatcher, Jog menantang anggapan umum bahwa biaya transaksi akan tetap menjadi sumber pendapatan utama untuk jaringan blockchain, dan sebaliknya memposisikan model pendapatan berbasis stablecoin sebagai pendekatan yang lebih unggul untuk ekonomi jaringan yang berkelanjutan.

Mengapa Stablecoin Menjadi Aplikasi Utama Blockchain yang Sesungguhnya

Narasi tentang stablecoin telah berubah secara drastis dalam setahun terakhir. Di mana DeFi dulu mendominasi diskusi tentang potensi transformasi blockchain, stablecoin kini mulai menegaskan dirinya sebagai fondasi praktis untuk adopsi dunia nyata. Jayendra Jog menekankan transisi ini, mencatat bahwa stablecoin mulai melampaui protokol keuangan terdesentralisasi sebagai kasus penggunaan paling berpengaruh untuk teknologi blockchain. Model hasil yang muncul dari transaksi stablecoin, penyelesaian, dan integrasi menunjukkan ekonomi yang lebih tahan banting dibandingkan struktur berbasis biaya tradisional, yang menimbulkan gesekan selama volatilitas pasar.

Realitas tentang Rantai Stablecoin Khusus

Meskipun industri telah menyaksikan proliferasi jaringan yang dirancang khusus untuk penerbitan dan transfer stablecoin, Jayendra Jog memberikan penilaian yang berhati-hati terhadap tren ini. Ia mengakui bahwa rantai yang dibangun khusus memang menawarkan optimisasi teknis—terutama dalam throughput dan kepatuhan regulasi—tetapi memperingatkan bahwa diferensiasi kompetitif mereka tetap terbatas. Yang paling penting, rantai stablecoin khusus belum menunjukkan kemampuan untuk mencapai skala yang berarti atau mendorong adopsi pengguna secara besar-besaran, menunjukkan bahwa desain khusus saja tidak cukup tanpa efek jaringan dan ekosistem yang kuat.

Keunggulan Infrastruktur Jaringan Sei dalam Pembayaran

Jayendra Jog menyoroti posisi unik Sei Network dalam perlombaan infrastruktur stablecoin. Platform ini telah menetapkan dirinya sebagai jaringan transfer stablecoin yang kompatibel dengan EVM dengan biaya terendah, dengan rata-rata transfer hanya sekitar $0,0005 per transaksi. Ke depan, peningkatan Sei Giga akan memperkuat keunggulan ini, memungkinkan throughput hingga 200.000 transaksi per detik dengan waktu konfirmasi hanya 400 milidetik. Kinerja ini menempatkan Sei dalam posisi terdepan dalam pembayaran stablecoin, tokenisasi aset dunia nyata (RWA), dan perdagangan derivatif—tiga bidang utama di mana finalitas transaksi dan efisiensi biaya sangat penting.

Implikasi yang lebih luas dari pernyataan Jayendra Jog adalah bahwa infrastruktur stablecoin akan menjadi fondasi di mana layanan blockchain generasi berikutnya dibangun, dengan prioritas pada keandalan dan efisiensi daripada inovasi primitives keuangan yang eksperimental.