Pemulihan Pasar Mempercepat Saat Pemimpin Semikonduktor Dorong Kenaikan: Marvell Technology Di Antara Para Penguat

Saham AS pulih tajam dari kelemahan awal sesi, dengan indeks utama mencatat kenaikan solid didorong oleh kekuatan sektor semikonduktor dan berkurangnya kekhawatiran tentang risiko suku bunga langsung. S&P 500 naik +0,18%, Dow Jones Industrial Average naik +0,20%, dan Nasdaq 100 melonjak +0,23%. Perdagangan berjangka juga mencerminkan momentum positif, dengan kontrak E-mini S&P bulan Maret naik +0,16% dan kontrak berjangka Nasdaq E-mini bulan Maret naik +0,19%. Rally ini didukung oleh antusiasme produsen chip dan dinamika pasar obligasi yang mendukung, menciptakan latar belakang yang menguntungkan bagi saham teknologi dan yang terkait cryptocurrency.

Sektor Semikonduktor Menggerakkan Pemulihan Pasar

Industri semikonduktor muncul sebagai katalis utama pembalikan pasar hari ini. Applied Materials memimpin dengan lonjakan luar biasa +10% setelah melaporkan laba bersih Q1 yang disesuaikan sebesar $2,38 per saham, melampaui ekspektasi konsensus sebesar $2,21. Panduan ke depan dari manajemen bahkan lebih menarik, memperkirakan EPS disesuaikan Q2 sebesar $2,44 hingga $2,84 dibandingkan perkiraan $2,29—menandakan permintaan yang kuat dari pembangunan pusat data dan infrastruktur AI.

Kinerja ini menyebar ke seluruh ekosistem chip. Lam Research naik lebih dari +4%, sementara KLA Corp dan ARM Holdings Plc masing-masing naik lebih dari +2%. Perusahaan pendukung seperti ASML Holdings, Intel, dan Marvell Technology juga mencatat kenaikan lebih dari +1%, mencerminkan kekuatan luas dalam rantai pasok semikonduktor. Kemajuan yang sinkron ini menunjukkan kepercayaan institusional terhadap siklus permintaan peralatan dan komponen yang berkepanjangan, yang mungkin didukung oleh ekspansi infrastruktur kecerdasan buatan secara global.

Saham Terkait Cryptocurrency Melonjak karena Sentimen Risiko

Saham yang terpapar cryptocurrency turut serta secara antusias dalam rally hari ini, memanfaatkan momentum Bitcoin. Aset digital terkemuka ini naik lebih dari +4%, mencerminkan minat institusional dan ritel yang kembali terhadap aset digital. Angin positif ini sangat menguntungkan ekosistem crypto yang lebih luas dari perusahaan publik.

Coinbase Global muncul sebagai yang terbaik di antara komponen S&P 500, melonjak lebih dari +14%. Perusahaan yang fokus pada aset digital Strategy dan Riot Platforms masing-masing naik lebih dari +7%, sementara MARA Holdings naik lebih dari +6% dan Galaxy Digital Holdings naik lebih dari +5%. Konsolidasi kekuatan ini di saham terkait crypto menunjukkan bahwa pelaku pasar memperhitungkan momentum adopsi yang berkelanjutan dan potensi kejelasan regulasi di bawah situasi politik saat ini.

Dinamika Suku Bunga Berubah Menuju Ekspektasi Pelonggaran

Pergerakan pasar obligasi memberikan dukungan penting bagi saham hari ini. Harga konsumen AS Januari meningkat +2,4% secara tahunan, di bawah ekspektasi konsensus sebesar +2,5%, dan merupakan kenaikan bulanan terkecil dalam tujuh bulan. Indikator inflasi inti naik +2,5% secara tahunan, sesuai ekspektasi, sekaligus menjadi laju terlambat dalam 4,75 tahun.

Data inflasi yang lebih lembut dari perkiraan ini memicu respons tegas dari pasar obligasi. Imbal hasil obligasi 10 tahun turun ke level terendah dalam 2,25 bulan sebesar 4,05%, turun 4,0 basis poin menjadi 4,058%. Kontrak berjangka T-note Maret mencapai level tertinggi dalam 2,25 bulan karena aktivitas penutupan posisi short dealer obligasi dan pengurangan tekanan lindung nilai setelah operasi refunding Treasury minggu ini. Pasar kini memperkirakan probabilitas 10% untuk pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan kebijakan Federal Reserve berikutnya 17-18 Maret, menunjukkan narasi inflasi mungkin beralih ke skenario pendaratan yang lebih lunak.

Obligasi pemerintah Eropa mengikuti jejak tersebut. Imbal hasil bund Jerman 10 tahun turun ke level terendah dalam 2,25 bulan sebesar 2,753%, turun 2,4 basis poin, sementara imbal hasil gilt Inggris 10 tahun turun ke level terendah dalam 3 minggu sebesar 4,420%, turun 3,2 basis poin. Pasar swap Eropa saat ini memperkirakan hanya 3% kemungkinan pemotongan suku bunga Bank Sentral Eropa pada pertemuan 19 Maret, mencerminkan divergensi jalur kebijakan moneter.

Musim Laporan Keuangan Membuktikan Ketahanan Pasar

Siklus laporan laba kuartal keempat masih berlangsung penuh, dengan lebih dari dua pertiga perusahaan S&P 500 telah mengumumkan hasilnya. Pelaku pasar menerima kabar yang sebagian besar menggembirakan: 76% dari 358 perusahaan yang melaporkan hingga hari ini melampaui ekspektasi analis. Bloomberg Intelligence memproyeksikan laba S&P 500 akan tumbuh +8,4% di kuartal keempat, menandai sepuluh kuartal berturut-turut pertumbuhan tahunan. Tanpa memasukkan nama-nama teknologi mega-cap dari Magnificent Seven, pertumbuhan laba diperkirakan lebih moderat +4,6%, menegaskan pentingnya kinerja luar biasa dari teknologi mega-cap dan produsen chip terhadap kenaikan indeks secara keseluruhan.

Divergensi Sektor: Pemenang dan Pecundang

Selain kekuatan sektor semikonduktor, musim laba menunjukkan gambaran campuran di berbagai sektor. Di antara yang menonjol, Rivian Automotive naik lebih dari +19% setelah melaporkan pendapatan kuartal keempat sebesar $1,29 miliar, melampaui ekspektasi konsensus sebesar $1,26 miliar. Produsen kendaraan listrik ini memandu pengiriman kendaraan tahun penuh sebanyak 62.000 hingga 67.000 unit, dengan titik tengahnya melebihi ekspektasi.

Airbnb naik lebih dari +4% setelah gross booking value kuartal keempat sebesar $20,4 miliar, melampaui konsensus $19,46 miliar. Maplebear (Instacart) melonjak lebih dari +13% setelah melaporkan pendapatan kuartal keempat sebesar $992 juta, mengalahkan konsensus $971,8 juta. Roku naik lebih dari +5% dengan pendapatan bersih kuartal keempat sebesar $1,39 miliar, di atas ekspektasi $1,35 miliar, sekaligus memandu pendapatan tahun penuh sebesar $5,50 miliar dibandingkan konsensus $5,34 miliar.

Sebaliknya, beberapa pengumuman laba yang mengecewakan menekan saham tertentu. Pinterest anjlok lebih dari -21% setelah pendapatan kuartal keempat sebesar $1,32 miliar gagal memenuhi ekspektasi $1,33 miliar, dan panduan ke depan untuk pendapatan Q1 sebesar $951-$971 juta jauh di bawah konsensus $980,9 juta. DraftKings turun lebih dari -12% setelah memproyeksikan pendapatan tahun penuh sebesar $6,5-$6,9 miliar, jauh di bawah konsensus $7,32 miliar.

Di antara perusahaan yang berorientasi konsumen, Wendy’s Co/The menghadapi dinamika pasar sendiri bersama perusahaan restoran dan barang konsumsi diskresioner lainnya, dengan pelaku industri menilai inflasi biaya tenaga kerja dan tren pengeluaran konsumen. Sektor konsumen secara umum terus menyeimbangkan ketahanan ekonomi dengan potensi perlambatan permintaan.

Kekhawatiran Disrupsi AI Tetap Ada Meski Pasar Menguat

Meskipun momentum positif hari ini, hambatan terkait AI tetap ada untuk beberapa industri. Expedia Group turun lebih dari -5%, menjadi salah satu penurunan terbesar di S&P 500 meskipun melaporkan laba kuartal keempat yang lebih baik dari perkiraan. Bloomberg Intelligence memperingatkan bahwa kecerdasan buatan “merupakan risiko jangka panjang bagi industri perjalanan daring secara umum,” karena alat AI dari OpenAI, Anthropic, dan pengembang lain semakin mengancam perantara tradisional.

Kekhawatiran serupa menyebar ke sektor jasa keuangan, logistik, perangkat lunak, dan truk, di mana potensi disrupsi AI paling tinggi. Sentimen yang terbagi ini—mendukung saham semikonduktor sekaligus menekan industri perjalanan dan layanan lainnya—mencerminkan penilaian pasar yang bernuansa terhadap dampak ekonomi AI yang mendalam namun tidak merata di berbagai sektor.

Sektor Logam Tertekan karena Negosiasi Tarif

Produsen logam mengalami tekanan jual setelah laporan bahwa pemerintahan Trump sedang berupaya mempersempit cakupan tarif baja dan aluminium yang diusulkan. Century Aluminum turun lebih dari -6%, sementara Steel Dynamics, Cleveland-Cliffs, dan Nucor Corp masing-masing turun lebih dari -2%. Alcoa dan Kaiser Aluminum keduanya mencatat penurunan lebih dari -1%, mencerminkan kekhawatiran investor tentang kemungkinan moderasi tarif yang dapat meredakan tekanan biaya input di sektor manufaktur dan konstruksi.

Dinamika Pasar ke Depan

Pasar saat ini memperhitungkan skenario ekonomi yang menyeimbangkan momentum permintaan semikonduktor dengan inflasi yang tetap tinggi dan potensi perubahan kebijakan. Pasar saham internasional menunjukkan pandangan yang lebih berhati-hati: Euro Stoxx 50 Eropa turun -0,40%, Shanghai Composite China turun -1,26%, dan Nikkei 225 Jepang tutup -1,21%.

Ketahanan saham AS hari ini menegaskan kepemimpinan pasar yang terus berlanjut dari sektor teknologi, semikonduktor, dan yang terkait cryptocurrency, meskipun sektor tradisional dan pasar internasional menghadapi hambatan dari pertimbangan geopolitik dan kebijakan moneter.