Titebi-ს mania dan Bitcoin: apa perbedaan antara gelembung keuangan yang berkembang 400 tahun yang lalu dan mata uang kripto modern?

Sering kali Anda akan mendengar perbandingan bahwa Bitcoin adalah contoh klasik dari gelembung keuangan, seperti halnya mania titebi di abad ke-17. Namun, perbandingan ini tidak boleh bersifat dangkal. Gelembung titebi pada periode tersebut dianggap sebagai model pertama dari krisis keuangan yang terbukti, yang memberikan banyak pelajaran kepada masyarakat keuangan saat itu.

Ketika satu bunga titebi melebihi nilai rumah

Nederland abad ke-17 adalah negara terkaya dan paling maju di dunia. Dorongan besar dari perdagangan internasional dan komersial mendorong ekonomi negara ke puncaknya. Aktivitas pasar juga membawa permintaan langsung terhadap kepemilikan—penduduk kaya mencari barang-barang kemewahan mereka. Titebi bukan kebetulan. Warna dan pola yang berbeda dari tanaman yang terkait dengan virus—hasil mutasi—menjadi hasil yang menyebar. Beberapa varietas titebi sangat langka sehingga hidupnya hilang dalam beberapa minggu, yang secara tak terhingga meningkatkan nilainya.

Pedagang membawa harga titebi ke tingkat yang sangat tinggi, sehingga satu titebi tertentu setara dengan pendapatan satu pekerja selama setahun atau harga sebuah rumah. Ini jelas lebih dari yang diharapkan.

Futuros titebi: bagaimana permintaan yang dibuat-buat meledak

Meskipun secara fisik kepemilikan titebi relatif sulit (hanya tersedia saat mekar), pelaku pasar menemukan solusi. Kontrak futures memungkinkan orang untuk bertransaksi secara ekonomi dengan titebi—beberapa bulan sebelumnya. Tanpa memiliki bunga nyata.

Inovasi ini semakin meningkatkan pasar. Juga menambahkan faktor wabah—yang menyebabkan ketidakstabilan dan mengurangi risiko. Akibatnya, semakin banyak pedagang melarang keuntungan dari titebi, dan stoknya pun mulai meledak.

Februari 1637: ketika harga berbalik

Aset berharga mencapai puncaknya dalam spekulasi. Pada Februari 1637, lelang titebi di Haarlem merusak reputasi seniman. Motivasi pembeli hilang. Ketakutan menyebar dengan cepat dalam waktu singkat—dan gelembung meledak dalam beberapa hari. Banyak investor mengalami kerugian besar saat itu.

Namun, para sejarawan melangkah dari otoritas mereka: ternyata, rincian keuangan yang tepat dari sejarah ini telah dikritik secara mendalam.

Sejarawan mengklaim: apakah gelembung sebenarnya adalah mania titebi?

Pada tahun 2006, ekonom Earl A. Thompson menerbitkan sebuah studi berdasarkan analisis data, yang secara tidak jujur menolak status gelembung mania titebi. Menurutnya, apa yang terjadi bukanlah manipulasi keuangan, melainkan upaya tersembunyi pemerintah melalui regulasi kontrak opsi. Untuk benar-benar memperbaiki gelembung, permintaan eksternal harus hampir seluruhnya didukung oleh nilai palsu.

Anne Goldgar, yang juga muridnya dan memiliki keahlian mendalam dalam analisis catatan sejarah, pada tahun 2007 berpendapat bahwa kenaikan dan penurunan gelembung titebi lebih berskala mikro, dan tidak sebesar yang banyak orang pikirkan. Kesimpulannya? Dampak ekonomi minimal, dan krisis keuangan di masa itu tidak terkait dengan krisis nasional.

Bitcoin: aset yang terpecahkan vs. seni temporer

Jika perbandingan antara titebi dan Bitcoin masih populer, ada perbedaan kritis yang jelas:

Penyimpanan nilai: titebi bertahan beberapa minggu, kemudian bunga menjadi gelap dan tanaman baru tidak mungkin tumbuh. Pedagang hanya berharap bahwa titebi lain dengan warna yang sama akan muncul dari bibit baru. Bitcoin bersifat digital—tidak berwujud. Kepemilikannya bersifat digital, dan jumlah maksimum yang bisa ada adalah 21 juta unit.

Keamanan fisik vs. perlindungan kriptografi: Pengiriman titebi dari pasar ke tangan pribadi berbahaya—rute aman, asuransi medis, dan akses terbatas. Bitcoin dikirim secara global melalui jaringan P2P, dan salinannya sulit dilakukan.

Distribusi: titebi relatif sangat terbatas dalam jumlah. Bitcoin dapat didistribusikan dalam jumlah besar—yang memperluas kemungkinan kegiatan komersial.

Apa yang bisa dipelajari dari keduanya?

Mania titebi benar-benar menjadi pelampung pasar keuangan, sebagai artefak umum selama periode perubahan besar—ketika ekonomi membaik, likuiditas baru yang tersedia dan ketidakpastian ekstrem mendorong ke arah aset baru atau instrumen keuangan.

Namun, Bitcoin dan titebi hidup di dunia yang sama sekali berbeda. 400 tahun sejarah membatasi nilai biologis titebi, sementara Bitcoin didukung oleh inovasi nyata dalam lingkungan digital yang filosofinya berakar. Ini adalah bukti bahwa aset ini muncul dalam konteks historis—yang tidak relevan dengan pasar kita saat ini.