Tiga Kekuatan Utama Bitcoin: Bisakah Mereka Mendukung Pemulihan dari Harga Terendah Saat Ini?

Bitcoin diperdagangkan sekitar $67.600 per pertengahan Februari 2026, turun tajam dari optimisme yang mengikuti pemilihan presiden. Meskipun cryptocurrency ini telah mengalami volatilitas yang signifikan sejak kembalinya Trump ke kantor, tiga kekuatan pendorong yang kuat tetap ada yang dapat membantu Bitcoin tidak hanya menstabilkan diri tetapi juga merebut kembali puncak sebelumnya. Faktor pendukung ini—suku bunga rendah, partisipasi institusional yang meningkat, dan cadangan pemerintah yang berkembang—menunjukkan bahwa trajektori jangka panjang Bitcoin mungkin masih bullish meskipun tekanan harga jangka pendek.

Penurunan terbaru ini mengecewakan banyak investor yang mengharapkan reli cepat. Namun, melihat melampaui aksi harga langsung mengungkapkan fondasi dukungan struktural yang dapat membangkitkan kembali permintaan dalam beberapa bulan dan tahun mendatang.

Suku Bunga Rendah: Fondasi untuk Reli Bitcoin

Kebijakan suku bunga Federal Reserve merupakan salah satu kekuatan pendorong terbesar bagi Bitcoin. Ketika biaya pinjaman tetap rendah, menjadi lebih murah bagi investor untuk membiayai posisi cryptocurrency mereka melalui pinjaman margin. Mekanisme ini secara historis mempercepat pergerakan harga Bitcoin, karena leverage memperbesar baik keuntungan maupun kerugian.

Saat ini, Fed tampaknya berkomitmen untuk mempertahankan suku bunga pada tingkat moderat sepanjang 2026. Bahkan dengan kemungkinan perubahan kepemimpinan setelah masa jabatan Ketua Fed Powell berakhir pada Mei 2026, gambaran umum menunjukkan bahwa suku bunga tidak akan melonjak secara dramatis. Inflasi telah stabil di sekitar 3%, menghilangkan kebutuhan untuk kenaikan suku bunga yang agresif. Lingkungan ini menciptakan landasan yang diperpanjang bagi Bitcoin untuk membangun momentum.

Suku bunga yang lebih rendah juga mengurangi biaya peluang memegang aset yang tidak menghasilkan seperti Bitcoin. Ketika dana pasar uang dan obligasi menawarkan pengembalian minimal, aset yang dipandang memiliki potensi pertumbuhan menjadi lebih menarik bagi khalayak yang lebih luas.

Modal Institusional: Dari Skeptisisme Menuju Dominasi

Perjalanan dari spekulasi yang didorong ritel ke adopsi institusional merupakan kekuatan pendorong lain yang kuat. Pada 2017, Bitcoin melonjak dari di bawah $1.000 menjadi hampir $20.000 sebagian besar didorong oleh antusiasme ritel dan pembelian karena FOMO. Namun, terobosan cryptocurrency ini ke rekor tertinggi di atas $120.000 dalam beberapa tahun terakhir sebagian besar terjadi melalui partisipasi institusional.

Perubahan ini dimungkinkan oleh peningkatan infrastruktur yang membuat Bitcoin dapat diakses oleh investor profesional. Dana perdagangan ETF Bitcoin telah mendemokratisasi akses, memungkinkan institusi menawarkan eksposur kripto melalui kendaraan investasi tradisional. Kontrak berjangka cryptocurrency menyediakan jalur lain bagi manajer dana institusional untuk mendapatkan eksposur Bitcoin tanpa harus menyimpan koin secara langsung.

Hasilnya adalah siklus yang baik: semakin banyak institusi keuangan besar menambahkan Bitcoin ke penawaran investasi mereka, semakin banyak investor ritel yang mendapatkan akses mudah ke aset ini. Basis peserta yang semakin berkembang ini membantu mempertahankan reli harga dan mengurangi kemungkinan penurunan tajam yang dipicu oleh penjualan panik.

Cadangan Pemerintah: Pendorong Permintaan Baru

Mungkin kekuatan pendorong yang paling mengejutkan adalah munculnya pemerintah sebagai pembeli Bitcoin. Lebih dari 2% dari total pasokan Bitcoin kini dimiliki oleh entitas pemerintah di seluruh dunia. Ini mewakili perubahan fundamental dalam cara institusi memandang cryptocurrency—tidak lagi sekadar spekulatif, tetapi sebagai bentuk “emas digital” yang layak menjadi cadangan nasional.

Jika pemerintah terus mengakumulasi Bitcoin, beberapa dinamika dapat berkembang. Pertama, mereka menciptakan dasar permintaan struktural yang mengurangi koin dari peredaran, berpotensi mendukung harga. Kedua, setiap pembelian pemerintah mengirimkan sinyal tentang legitimasi dan nilai Bitcoin, mendorong institusi dan individu lain untuk membeli. Ketiga, jika pemerintah memperluas kepemilikan Bitcoin secara signifikan, permintaan yang didorong oleh kelangkaan ini dapat memicu gelombang antusiasme baru.

Kekuatan pendorong ini sangat kuat karena adopsi pemerintah menunjukkan bahwa Bitcoin telah beralih dari aset pinggiran menjadi penyimpan nilai yang sah. Semakin banyak ekonomi utama yang mengakui Bitcoin dengan cara ini, semakin kuat kekuatan pendorong ini.

Jalan ke Depan

Harga Bitcoin saat ini sekitar $67.600 mewakili penurunan signifikan dari puncak terakhir, tetapi ketiga kekuatan pendorong yang telah dijelaskan tetap kokoh. Suku bunga rendah, keterlibatan institusional, dan adopsi pemerintah semuanya mengarah pada permintaan jangka panjang yang berkelanjutan untuk cryptocurrency ini.

Meskipun volatilitas jangka pendek harus diantisipasi, dukungan struktural ini menunjukkan bahwa Bitcoin memiliki fondasi untuk pulih dan berpotensi melampaui rekor tertinggi sebelumnya dalam beberapa tahun mendatang. Investor yang memantau kekuatan pendorong ini—terutama setiap perubahan dalam kebijakan Fed, pengumuman institusional utama, atau perluasan cadangan pemerintah—akan mendapatkan sinyal awal tentang langkah besar berikutnya dari Bitcoin.