Penindakan cryptocurrency di Rusia membuka $15B jendela pendapatan untuk Bursa Efek Moskow

Pembuat kebijakan Rusia berlomba-lomba membentuk ulang aliran keuangan saat Bursa Moskow muncul sebagai pemenang utama dari rencana penindasan kripto yang luas.

Rusia menargetkan volume kripto harian yang meningkat pesat

Otoritas Rusia merasa khawatir dengan kenaikan cepat penggunaan cryptocurrency, dengan pejabat menyebutkan volume transaksi harian sekitar 50 miliar rubel di seluruh aset digital. Seiring meningkatnya aktivitas Bitcoin di platform global, regulator berpendapat bahwa saatnya telah tiba untuk menerapkan aturan yang ketat dan komprehensif.

Selain itu, pembuat kebijakan mengatakan bahwa momentum saat ini membuat penting bagi platform domestik untuk masuk ke pasar di bawah pengawasan yang jelas. Mereka melihat tren ini sebagai risiko terhadap pengendalian modal dan potensi sumber pendapatan baru bagi infrastruktur keuangan berizin.

Bank of Russia telah mengajukan rancangan kerangka kerja yang memungkinkan operasi cryptocurrency melalui bursa dan broker yang ada. Rancangan ini mengusulkan akses terstruktur bagi investor yang memenuhi syarat dan tidak memenuhi syarat, dengan batasan tertentu untuk berbagai kelompok pengguna guna mengurangi risiko sistemik.

Namun, proyek ini juga menetapkan tanggung jawab baru bagi perantara yang saat ini beroperasi tanpa izin, menandakan sikap yang lebih tegas terhadap pelaku pasar informal. Entitas-entitas ini harus mencari status resmi atau meninggalkan lanskap kripto Rusia.

Peta jalan legislatif dan masa transisi

Pejabat memperkirakan Duma Negara akan meninjau RUU tersebut selama sesi musim semi, dengan target disetujui pada pertengahan tahun. Peta jalan ini mencakup masa transisi yang dirancang agar platform dapat mengumpulkan paket lisensi dan kepatuhan sebelum penegakan penuh.

Akibatnya, organisasi infrastruktur sudah mulai mempersiapkan penyesuaian besar terhadap model operasional mereka. Mereka memperkirakan perlunya kontrol risiko baru, sistem pelaporan, dan prosedur verifikasi klien seiring perluasan perimeter regulasi.

Aturan stablecoin dan strategi regulasi yang lebih luas

Lembaga Rusia mengklasifikasikan Bitcoin dan stablecoin yang terkait fiat sebagai “aset mata uang” yang harus diproses melalui sistem yang dikendalikan. Penetapan ini bertujuan untuk mengintegrasikan aliran kripto ke dalam arsitektur keuangan yang ada agar transaksi melewati pengawasan domestik daripada jalur offshore yang tidak transparan.

Selain itu, langkah ini dirancang untuk mencegah pelarian modal melalui saluran yang tidak diatur dan mendukung stabilitas makroekonomi. Dengan mengarahkan aktivitas stablecoin melalui lembaga yang diawasi, regulator berharap dapat membatasi arbitrase antara jalur pembayaran tradisional dan alternatif digital.

Perusahaan analitik Chainalysis melaporkan bahwa Rusia kini menempati posisi sebagai pasar kripto terbesar di Eropa, hasil dari sanksi yang membatasi pembayaran lintas batas konvensional. Perubahan ini mendorong banyak pengguna beralih ke solusi cryptocurrency untuk transfer dan tabungan.

Akibatnya, pejabat menegaskan bahwa pengawasan yang terstruktur dan aturan yang jelas sangat penting untuk menghindari pertumbuhan yang tidak terkendali. Mereka berpendapat bahwa regulasi harus mengikuti perilaku pengguna sebelum aset digital menimbulkan risiko yang lebih luas bagi sistem keuangan.

Pelacakan on-chain dan tekanan terhadap platform offshore

Pengawas keuangan Rusia, Rosfinmonitoring, menggunakan layanan Transparent Blockchain untuk memantau arus masuk dan keluar di jaringan utama. Badan ini memperkirakan bahwa pengguna Rusia memegang hampir satu triliun rubel di bursa luar negeri, yang sebagian besar beroperasi di luar kerangka hukum domestik.

Platform offshore ini tetap tidak diatur di Rusia, mengekspos pengguna terhadap ketidakpastian hukum dan risiko counterparty yang meningkat. Oleh karena itu, pembuat kebijakan ingin badan berizin menggantikan struktur pasar abu-abu yang berkembang selama beberapa tahun terakhir.

Dalam konteks ini, kerangka kerja yang muncul untuk bursa kripto berizin dirancang untuk mengalihkan aktivitas dari venue global kembali ke infrastruktur Rusia. Meski demikian, regulator masih menghadapi tantangan untuk membuat platform lokal cukup kompetitif guna menarik kembali modal yang keluar.

Moskow Exchange memposisikan diri untuk pemulihan pendapatan sebesar 15 miliar dolar

Moskow Exchange memposisikan diri sebagai pusat dari transisi ini, menargetkan hingga 15 miliar dolar dalam biaya tahunan yang saat ini dibayar pengguna Rusia kepada platform kripto asing. Mereka melihat aturan yang akan datang sebagai peluang untuk memperluas di luar sekuritas dan derivatif tradisional.

Selain itu, eksekutif bursa berpendapat bahwa layanan yang diatur dapat mengarahkan volume perdagangan yang besar kembali ke pasar nasional. Mereka berharap bahwa aturan yang lebih jelas, dikombinasikan dengan reputasi lembaga keuangan yang mapan, akan membantu menarik pengguna yang berhati-hati terhadap risiko offshore.

Pejabat memperkirakan bahwa bursa global secara kolektif menghasilkan sekitar 50 miliar dolar per tahun dari komisi perdagangan cryptocurrency, dengan klien Rusia mewakili hampir sepertiga dari total tersebut. Bagian ini menunjukkan seberapa banyak aktivitas kripto saat ini melewati pengawasan dan struktur pajak nasional.

Dalam pandangan platform domestik, pendapatan ini merupakan peluang besar yang belum dimanfaatkan. Mereka mengatakan bahwa kerangka regulasi kripto Rusia yang muncul dapat mengarahkan aliran ini ke produk yang diatur dan memperkuat stabilitas keuangan lokal.

Kesiapan pasar dan pandangan jangka panjang

Setelah Bank of Russia merilis garis besar regulasinya, venue perdagangan utama dengan cepat menunjukkan kesiapan mereka untuk meluncurkan operasi kripto. Mereka sedang menyiapkan integrasi teknologi, pengaturan kustodi, dan sistem kepatuhan untuk memenuhi standar baru.

Peserta pasar memperkirakan peluncuran secara bertahap, dengan permintaan kemungkinan meningkat setelah aturan sepenuhnya didefinisikan dan diterapkan. Namun, mereka juga mengakui bahwa edukasi pengguna dan pembangunan kepercayaan akan menjadi kunci dalam mengalihkan aktivitas dari bursa global yang sudah lama ada.

Ke depan, para pemimpin industri melihat kerangka baru ini sebagai fondasi untuk ekspansi pasar jangka panjang daripada tren sementara. Jika berhasil diimplementasikan, rencana kripto Bursa Moskow dapat mengubah aliran offshore hari ini menjadi pasar kripto domestik yang terstruktur dan berakar di sistem keuangan Rusia.

Singkatnya, reformasi kripto Rusia bertujuan untuk memperketat pengendalian, memulihkan miliaran dolar dari biaya yang hilang, dan mengangkat Bursa Moskow sebagai pusat utama di masa depan aset digital negara.