Alasan Membeli Saham Sekarang—Apa Sejarah Pasar Sebenarnya Mengatakan kepada Investor

Pasar saham telah memberikan perjalanan yang menegangkan dalam beberapa bulan terakhir. S&P 500 naik lebih dari 4% di awal tahun, hanya untuk menghadapi penurunan tajam sebesar 19% di tengah kekhawatiran tentang kebijakan perdagangan. Kemudian terjadi rebound setelah ketidakpastian tarif mereda. Dengan fluktuasi yang begitu ekstrem, muncul pertanyaan alami: apakah investor harus membeli saham sekarang, atau lebih baik menunggu sampai pasar stabil? Data menunjukkan jawaban yang lebih sederhana dari yang diperkirakan kebanyakan orang.

Mengapa Investor Jangka Panjang Secara Historis Mendapat Manfaat dari Membeli, Bukan Menunggu

Bagi siapa saja yang memiliki horizon investasi selama beberapa dekade, bukti sangat meyakinkan. Menurut Yardeni Research, S&P 500 telah memasuki wilayah pasar bearish sebanyak 25 kali sejak 1928. Pasar ini juga mengalami koreksi lebih sering lagi. Namun ketika Anda melihat gambaran lengkap sejarah—kembali ke Maret 1957 saat S&P 500 diorganisasi ulang ke bentuk modernnya—satu pola menjadi tak terelakkan: keterlambatan masuk ke pasar secara konsisten merugikan investor lebih banyak daripada timing yang buruk saat pasar sedang turun.

Pertimbangkan apa yang terjadi selama episode paling menyakitkan di pasar. Bubble dot-com meledak. Krisis keuangan 2008 melanda. Pandemi COVID-19 memicu penjualan besar-besaran. Setiap peristiwa ini tampak katastrofik saat itu. Namun dalam konteks jangka panjang kinerja S&P 500, mereka kini tampak sebagai gangguan kecil dalam tren kenaikan yang kuat. Investor yang tetap mempertahankan uang mereka di pasar selama periode ini akhirnya keluar dengan keuntungan dibandingkan mereka yang menunggu di luar.

Realitas matematisnya keras bagi mereka yang mencoba memprediksi waktu pasar: Anda hampir membutuhkan kemampuan melihat masa depan secara sempurna untuk mengalahkan strategi beli dan tahan yang sederhana. Beberapa investor berusaha menghindari penurunan dengan keluar dari pasar sepenuhnya, hanya untuk melewatkan pemulihan berikutnya. Yang lain mengalami kerugian lebih besar secara keseluruhan melalui siklus beli-jual berulang daripada jika mereka tetap berinvestasi. Kenyataan yang tidak nyaman adalah bahwa tidak ada investor yang dapat secara andal mengidentifikasi kapan pasar benar-benar telah mencapai titik terendah.

Bahkan Investor 10 Tahun Pun Mendapatkan Imbal Hasil Positif: Mengapa Kerangka Waktu Lebih Pendek Masih Menguntungkan

Alasan membeli saham sekarang tidak hanya berlaku untuk investor yang mempersiapkan pensiun dengan horizon 30+ tahun. Data historis menunjukkan hasil yang kuat untuk mereka yang memiliki kerangka waktu lebih singkat juga. Kembali ke tahun 1926, pengembalian 10 tahun bergulir S&P 500—mengukur keuntungan tahunan selama periode 10 tahun berturut-turut—sebanyak mayoritas waktu positif. Sepanjang hampir satu abad ini, pengembalian 10 tahun ini bahkan sering kali melebihi keuntungan dua digit persen.

Penasihat keuangan biasanya memperingatkan agar tidak berinvestasi di pasar saham untuk uang yang akan dibutuhkan dalam lima tahun ke depan. Tetapi bagi investor yang bisa menunggu satu dekade atau lebih, peluang historisnya sangat menguntungkan. Ini tidak berarti periode 10 tahun bebas risiko—volatilitas tetap menjadi faktor. Namun, peluang meraih pengembalian positif selama periode tersebut jauh lebih tinggi daripada yang diperkirakan banyak orang.

Mekanisme Koreksi Diri Pasar: Bagaimana Kebijakan, Pemilihan, dan Seleksi Menciptakan Peluang

Memahami mengapa pengembalian historis menguntungkan investor yang sabar memerlukan penjelasan tentang bagaimana pasar secara alami memperbaiki diri sendiri. Ketika muncul kelemahan ekonomi, Federal Reserve biasanya merespons dengan menurunkan suku bunga, mengurangi biaya pinjaman bagi bisnis dan mendorong ekspansi. Respon kebijakan ini sering kali menjadi katalis pemulihan.

Pertimbangkan situasi saat ini. Kekhawatiran tentang kebijakan perdagangan telah memberi tekanan pada S&P 500. Namun, semakin lama ketidakpastian ini bertahan, semakin besar tekanan politik untuk membalikkan keadaan. Pemilihan umum memainkan peran penting dalam dinamika koreksi diri ini. Pemerintah AS secara rutin diperbarui—Dewan Perwakilan Rakyat setiap dua tahun, presiden setiap empat tahun. Siklus politik ini berarti bahwa tekanan pasar terkait pemerintahan biasanya tidak berlangsung selamanya.

Dalam indeks S&P 500 sendiri, mekanisme rebalancing berfungsi sebagai bentuk koreksi diri lainnya. Perusahaan yang berkinerja baik mendapatkan bobot yang lebih besar berdasarkan nilai pasar mereka yang meningkat, sementara perusahaan yang berjuang mendapatkan bobot yang lebih kecil dan bisa digantikan. Penyesuaian otomatis ini memastikan indeks beradaptasi dengan kondisi ekonomi yang berubah tanpa memerlukan penilaian manusia yang sempurna.

Dari Teori ke Praktik: Contoh Investasi Dunia Nyata di Berbagai Siklus Pasar

Alasan untuk berinvestasi sekarang, daripada menunggu, beralih dari pola sejarah abstrak ke kenyataan konkret saat Anda melihat hasil investor tertentu. Pada awal 2000-an, investor yang membeli Netflix saat masuk ke percakapan umum akhirnya melihat investasi sebesar 1000 dolar tumbuh menjadi sekitar 524.747 dolar selama dua dekade berikutnya. Demikian pula, mereka yang membeli Nvidia sekitar tahun 2005 menyaksikan 1000 dolar berubah menjadi sekitar 622.041 dolar.

Contoh-contoh ini bukan hasil keberuntungan yang dipilih secara retrospektif. Mereka mewakili apa yang terjadi pada investor yang membeli saham berkualitas selama masa pertumbuhan mereka dan tetap memegangnya. Mereka mengalami banyak koreksi, pasar bearish, dan periode volatilitas tinggi selama masa pegangannya. Namun dengan tetap bertahan, mereka mendapatkan manfaat dari pertumbuhan majemuk yang diberikan pasar selama periode panjang.

Pertanyaan Utama: Beli Sekarang atau Menunggu?

Secara teori, Anda bisa mencoba mengatur waktu masuk dengan menunggu pasar benar-benar stabil dan jelas. Namun, kepastian sejati di pasar tidak pernah datang sebelum pergerakan itu sendiri terjadi. Saat “kebisingan mereda,” peluang membeli sering kali sudah lewat.

Jika kerangka waktu investasi Anda lebih dari satu dekade, sejarah pasar menawarkan pesan yang konsisten: tindakan memulai membeli saham—baik sekarang maupun setelah gelombang volatilitas lain—jauh lebih penting daripada menunggu pasar benar-benar stabil. Penelitian secara luas menunjukkan bahwa untuk investor jangka panjang, waktu di pasar lebih penting daripada mencoba menebak waktu pasar. Mulailah membeli saat Anda mampu, pertahankan posisi Anda melalui turbulensi yang tak terhindarkan, dan biarkan mekanisme koreksi diri pasar yang terbukti bekerja untuk keuntungan Anda seiring waktu.