Warga kelas menengah Amerika membayar kenaikan biaya listrik dan bahkan biaya makanan karena ledakan pusat data dan AI, peringatan Goldman Sachs

Kesepakatan pusat data mencapai lebih dari 61 miliar dolar pada tahun 2025 saat hyperscalers berlomba-lomba memperluas kekuatan komputasi mereka dalam perlombaan AI. Tetapi orang Amerika kelas menengah bukan satu-satunya yang menanggung sebagian biaya untuk menghidupkan pusat-pusat ini. Inflasi yang merembet dari meningkatnya biaya produksi bisnis kemungkinan akan menaikkan harga makanan, transportasi, dan bahkan pakaian, menurut analis Goldman Sachs—membuat orang Amerika yang sudah kekurangan uang semakin terjepit.

Video Rekomendasi

Dalam catatan kepada klien pada hari Rabu, analis Goldman Sachs Manuel Abecasis dan Hongcen Wei memperkirakan bahwa inflasi listrik konsumen akan melonjak 6% dari 2026 ke 2027 sebelum melambat menjadi 3% tahun berikutnya karena harga gas alam yang lebih rendah. Tetapi tagihan listrik yang lebih besar untuk bisnis seperti rumah sakit dan restoran berarti lebih banyak biaya yang diteruskan kepada konsumen, peringatan Goldman Sachs—ini disebut inflasi. “Harga listrik yang lebih tinggi juga akan memberikan tekanan ke atas pada inflasi inti dengan meningkatkan biaya produksi bisnis,” tulis Abecasis dan Wei.

Harga listrik sudah meningkat hampir 7% hingga Desember 2025, jauh di atas tingkat inflasi headline sebesar 2,9%, catat bank tersebut. Selain itu, utilitas meminta kenaikan tarif tertinggi sebesar 31 miliar dolar pada tahun 2025, lebih dari dua kali lipat dari tahun 2024, menurut data dari organisasi nirlaba PowerLines.

Sementara jaringan listrik yang menua, cuaca ekstrem, dan kenaikan harga gas alam telah berkontribusi pada lebih dari 25 tahun kenaikan harga listrik yang melonjak, kini pusat data mengkonsumsi sumber daya secara besar-besaran. Dan dengan Alphabet, Microsoft, Meta, dan Amazon—yang dianggap sebagai empat hyperscaler utama—diperkirakan akan menghabiskan hingga 700 miliar dolar untuk pengembangan AI pada tahun 2026, harga-harga ini kemungkinan besar tidak akan menurun dalam waktu dekat. Selain itu, individu yang kemungkinan akan membayar listrik mahal untuk menghidupkan pusat-pusat ini lebih cenderung adalah usaha kecil dan orang Amerika kelas pekerja serta menengah, ujar para analis.

“Tarikan pendapatan dan pengeluaran ini kemungkinan akan lebih besar bagi rumah tangga berpenghasilan rendah karena listrik menyumbang bagian yang lebih besar dari pengeluaran mereka, serta untuk rumah tangga di daerah dengan konsentrasi pusat data yang lebih tinggi di mana pasar listrik regional akan menjadi lebih ketat,” kata catatan tersebut.

Bank memperkirakan bahwa kenaikan harga listrik akan meningkatkan inflasi inti sebesar 0,1% baik pada 2026 maupun 2027, dan sebesar 0,05% pada 2028, dengan bagian terbesar dari kenaikan tersebut berasal dari layanan medis dan makanan. Kendaraan baru dan pakaian juga akan mengalami kenaikan harga sebagai akibat tidak langsung dari kenaikan tagihan utilitas, menurut catatan tersebut.

Meskipun dampaknya mungkin terlihat kecil, Goldman Sachs melihat efek riak terhadap pengeluaran konsumen dan PDB AS, dengan kenaikan harga listrik menyebabkan penurunan 0,2% pada pertumbuhan pengeluaran konsumen karena berkurangnya pendapatan yang dapat dibelanjakan, dan secara tidak langsung, penurunan 0,1% pada pertumbuhan PDB dari 2026 hingga 2027. Goldman Sachs memperkirakan bahwa keuntungan produktivitas dari AI akan secara efektif menghapus dampak apa pun terhadap pertumbuhan PDB yang terkait dengan efek dari kenaikan biaya listrik yang lebih tinggi.

Bagaimana kelas menengah terbebani oleh perluasan pusat data

Tagihan listrik pelanggan meningkat sebagai akibat dari investasi modal dalam infrastruktur jaringan baru dan kenaikan tarif berikutnya, serta ketatnya pasokan listrik oleh pusat data.

Setelah persetujuan kontrak ini, konstruksi dimulai dengan cepat, meningkatkan permintaan tidak hanya untuk listrik, tetapi juga bahan mentah dan tenaga kerja. Dengan pasokan yang tertekan, sumber daya ini menjadi lebih berharga dan lebih mahal bagi bisnis lain di sekitar lokasi pembangunan pusat data, menurut profesor ekonomi Universitas Fordham Marc Conte.

“Kegentingan mereka dalam melakukan ekspansi besar ini juga akan menjadi inflasi,” kata Conte kepada Fortune, “karena mereka bersedia membayar jauh di atas harga saat ini untuk menyelesaikan sesuatu lebih cepat, dan itu bisa merembet ke bawah.”

Mengatasi kenaikan biaya terkait pembangunan pusat data telah menjadi isu panas dalam pemilihan. Pada hari Rabu, Senator Josh Hawley dan Richard Blumenthal memperkenalkan RUU Guaranteeing Rate Insulation From Data Centers (GRID) yang akan mencegah kenaikan harga terkait pusat data mempengaruhi tagihan utilitas konsumen, dan memprioritaskan akses jaringan bagi konsumen di luar pusat data. Anthropic mengumumkan niat yang sama hari itu untuk menanggung kenaikan harga listrik dari pusat data mereka, tetapi tidak membagikan rincian kesepakatan dengan perusahaan listrik.

Conte membandingkan perluasan pusat data yang cepat ini dengan keputusan sebuah kota untuk membangun stadion olahraga baru. Meskipun potensi manfaatnya bisa menjadi berkah ekonomi, pengorbanan yang diperlukan untuk membiayai proyek tersebut tidak tanpa risiko bagi jutaan penduduk daerah tersebut.

“Kami menaruh banyak kepercayaan pada perusahaan-perusahaan ini,” kata Conte. “Kami mengizinkan mereka melakukan hal-hal yang mereka akui akan sangat mengganggu, dengan beban yang tidak proporsional jatuh ke rumah tangga.”

Bergabunglah dengan kami di Fortune Workplace Innovation Summit 19–20 Mei 2026, di Atlanta. Era baru inovasi tempat kerja telah tiba—dan buku panduan lama sedang ditulis ulang. Dalam acara eksklusif yang penuh energi ini, para pemimpin paling inovatif di dunia akan berkumpul untuk menjelajahi bagaimana AI, manusia, dan strategi bersatu kembali untuk mendefinisikan masa depan kerja. Daftar sekarang.