Menjelang pemilihan Jepang, para pemain hedge fund memperkuat penjualan yen—Permintaan opsi put menjadi titik balik

Dalam menghadapi pemilihan nasional penting yang akan berlangsung akhir pekan ini di Jepang, aktivitas pembentukan posisi berdasarkan prediksi penurunan yen di antara hedge fund makro dan lembaga investasi semakin meningkat. Perubahan ini tercermin secara nyata dalam perilaku pasar opsi, menunjukkan perubahan psikologis peserta pasar yang cepat.

Perubahan Permintaan yang Jelas di Pasar Opsi

Dalam perdagangan hari Selasa, volume perdagangan opsi call dolar-yen yang bernilai lebih dari 100 juta dolar melampaui volume perdagangan opsi put yang sepadan. Berdasarkan data Jin10 dari statistik lembaga trust dan penyelesaian, tren ini merupakan bukti langsung bahwa pasar memperkirakan kenaikan lebih lanjut pasangan dolar-yen.

Yang terutama menarik perhatian adalah fakta bahwa premi hedging selama satu bulan terhadap penurunan dolar-yen telah turun ke tingkat terendah dalam dua minggu terakhir. Ini menunjukkan penurunan relatif dalam permintaan opsi put, yang secara nyata mengindikasikan bahwa investor beralih ke posisi yang lebih optimis.

Kembalinya Carry Trade dan Tanda-tanda Integrasi Pasar

Anthony Foster, kepala perdagangan spot G-10 di Nomura International London, mengomentari perubahan kondisi pasar sebagai berikut:

Volatilitas pasar yang cukup mereda dan ketegangan berlebihan di pasar logam mulia telah mereda, hedge fund kini kembali ke strategi arbitrase dan carry trade. Bahkan dengan pemilihan Jepang yang penting akhir pekan ini, konsensus pasar memperkirakan dolar-yen akan mencapai level yang lebih tinggi. Terutama jika hasil pemilihan diterima secara positif oleh pasar, kemungkinan besar tren ini akan semakin menguat.

Pengurangan permintaan opsi put dan peningkatan aktivitas perdagangan opsi call ini menunjukkan bahwa pasar tidak hanya melewati fluktuasi jangka pendek, tetapi juga semakin condong ke tren struktural penguatan dolar dan pelemahan yen.