Kerja mendalam BTC: Dari penurunan ke $68K hingga analisis menyeluruh tentang peringatan risiko

Bitcoin sedang mengalami pencucian pasar yang dalam setelah mengalami kemunduran tajam. Menurut data terbaru, harga BTC saat ini adalah $68.940, dengan perubahan 24 jam sebesar +3,60%, dan reli ini terjadi pada saat kritis ketika beberapa tekanan bertemu. Peringatan sistematis pasar oleh investor terkenal Michael Bury mengungkapkan bahaya tersembunyi nyata di balik gelombang penurunan ini.

Peringatan Spiral Kematian Michael Burry: Risiko Sistemik bagi Pemegang Perusahaan

Michael Burry membuat catatan yang mengkhawatirkan minggu lalu, dengan alasan bahwa narasi Bitcoin sebagai target investasi sangat cacat. Burry menunjukkan bahwa sementara emas dan perak menguat karena ekspektasi dolar yang lebih lemah, Bitcoin gagal mengikuti – secara langsung menantang pengaturan “penyimpan nilai”.

Yang lebih serius adalah kekhawatiran Bury tentang neraca perusahaan. Dia memperingatkan bahwa jika Bitcoin turun 10% lagi, MicroStrategy, pemegang BTC tingkat perusahaan terbesar di dunia, akan berada dalam masalah besar dan menghadapi risiko akses terbatas ke pembiayaan. Teori “spiral kematian” Bury melukiskan gambaran efek domino: pemegang perusahaan yang dipaksa untuk menutup posisi mereka memicu aksi jual berantai, yang pada gilirannya menarik lebih banyak tangan yang lemah untuk pergi, akhirnya membentuk siklus penurunan yang memperkuat diri sendiri.

Secara historis, BTC telah turun 40% dari level tertinggi Oktober, memvalidasi kekhawatiran investor yang skeptis terhadap strategi investasi tingkat perusahaan. Ketika alokasi modal institusional berada di bawah tekanan, risiko sistemik berubah dari teori menjadi ancaman nyata.

Dana spot terus mengalir keluar: Seberapa jauh bagian bawah pasar?

Menurut data on-chain yang disediakan oleh Coinglass, pada 4 Februari, arus keluar bursa spot mencapai $54,45 juta - ini adalah minggu kedua berturut-turut arus keluar bersih. Dari perspektif seri data, tidak ada hari akumulasi yang berarti dari akhir Januari hingga awal Februari, hanya tekanan distribusi yang berkelanjutan.

Pola arus keluar ini merupakan tanda peringatan tersendiri. Ketika harga turun dengan arus keluar spot, itu tidak berarti bahwa pembeli terendah memasuki pasar, tetapi pemegangnya secara bertahap mengurangi posisi mereka. Kurangnya pembelian yang efektif di pasar berarti bahwa jika peringatan risiko Bury berubah menjadi kenyataan, tekanan jual spot akan menghadapi percepatan pesanan besar. Di mana permintaan alami muncul adalah pertanyaan kunci yang dihadapi pasar.

Sisi teknis berada dalam dilema yang dalam: RSI oversold dan kluster EMA ditekan

Pada tingkat harian, Bitcoin ditahan oleh saluran menurun yang jelas – struktur yang telah menekan keuntungan sejak didirikan pada Oktober tahun lalu. Klaster padat dari empat rata-rata bergerak telah memberikan tekanan berkelanjutan pada harga: EMA 20 hari di $ 84.468, EMA 50 hari di $ 88.280, EMA 100 hari di $ 92.655, dan EMA 200 hari di $ 97.132.

Relative Strength Index (RSI) telah turun ke 28,75, menandai pertama kalinya sejak pullback November 2024 telah menembus ke wilayah oversold. Meskipun sinyal oversold ekstrem sering mendahului rebound, “murah” teknis ini harus disertai dengan kerja sama struktur harga dan modal untuk diterjemahkan ke dalam pembalikan substansial. Indikator ekstrem saja tidak menjamin perubahan tren.

Garis tren turun telah menahan upaya kenaikan sejak Oktober, dengan harga membentuk posisi terendah yang lebih rendah dan lebih rendah. Dukungan teknis utama berada di garis $65.000, dan jika garis pertahanan jangka menengah $74.000 rusak, itu akan menunjuk langsung ke zona permintaan $65.000.

Bollinger Bands Sinyal dalam Osilasi Jangka Pendek: Rebound atau Terus Jatuh?

Grafik 4 jam menunjukkan bahwa Bitcoin sempat menembus Bollinger Band yang lebih rendah ($74.743) sebelum pulih ke sekitar $76.650. Simple Moving Average (SMA) 20 periode berada di $77.435, bertindak sebagai resistensi langsung terhadap setiap upaya pemulihan.

Indikator Supertrend terus mempertahankan sinyal bearish, dengan garis stop-loss ditetapkan di $78.137, semakin mengkonfirmasi dominasi penurunan jangka pendek. Bollinger band atas berada di $80.126, yang merupakan ambang batas pertama untuk reli untuk mengubah momentum jangka pendek - bulls perlu ditutup di atas level ini untuk mengklaim konversi momentum.

Reli saat ini harus dipahami sebagai bantuan teknis dalam tren turun daripada pergantian arah yang nyata. Kecuali ada dukungan yang jelas dari fundamental dan dana, reli ini hanya dapat dihitung sebagai jeda dalam sisi negatif.

Arah dan Prospek: Bulls vs. Bears

Titik balik utama dalam pola saat ini adalah EMA 20 hari di $84.468.

Skenario bullishPenutupan harian di atas level ini diperlukan, yang akan merebut kembali EMA utama yang ditekan oleh saluran menurun sambil mengirimkan sinyal stabilitas ke pasar – area $75.000 mewakili tahap bawah yang valid. Perkembangan ini bergantung pada peningkatan sentimen di sisi perusahaan dan pembalikan arus masuk spot, dengan probabilitas yang relatif rendah tetapi bukan tidak mungkin.

Jalur bearishpenutupan di bawah $ 74.000 akan mengkonfirmasi teori “spiral kematian” Bury dan menargetkan zona pasokan $ 65.000. Mengingat tekanan pada neraca perusahaan masih ada dan arus keluar spot terus berlanjut, skenario penurunan ini lebih realistis.

Apa yang dilakukan Bitcoin sekarang bukan hanya pekerjaan pada harga, tetapi juga pekerjaan mendalam yang terkait dengan strategi kepemilikan perusahaan, sentimen pasar, dan struktur teknis - hasil dari proses ini akan menentukan arah pasar selanjutnya.