Mengapa Valaris Limited Melonjak Lebih dari 40% Minggu Ini

Saham Valaris (VAL +4,97%) menguat 48,1% minggu ini hingga pukul 11:50 pagi Jumat, menurut data dari S&P Global Market Intelligence.

Pada hari Senin, perusahaan mengumumkan secara esensial sebuah “penggabungan setara” dengan Transocean (RIG +5,89%), sebuah kerjasama yang akan menciptakan perusahaan rig minyak lepas pantai terbesar di pasar publik.

Investor menyambut baik kesepakatan ini, menantikan sinergi biaya yang cukup besar yang dapat mengurangi risiko perusahaan ke depan.

Perluasan

NYSE: VAL

Valaris

Perubahan Hari Ini

(4,97%) $4,42

Harga Saat Ini

$93,31

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$6,2 Miliar

Rentang Hari Ini

$85,94 - $93,46

Rentang 52 Minggu

$27,15 - $93,46

Volume

1,2 Juta

Rata-rata Volume

1,4 Juta

Margin Kotor

26,69%

$200 juta dalam sinergi yang dapat diharapkan

Pada hari Senin, Valaris dan Transocean mengumumkan perjanjian penggabungan di mana Transocean akan mengakuisisi Valaris, dengan setiap pemegang saham Valaris akan menerima 15,235 saham Transocean untuk setiap saham Valaris yang dimiliki. Rasio pertukaran ini mengimplikasikan premi sebesar 31,6% terhadap harga Valaris menjelang minggu tersebut. Perusahaan hasil penggabungan akan dimiliki 53% oleh pemegang saham Transocean dan 47% oleh pemegang saham Valaris, karena kedua perusahaan sebelumnya berukuran serupa. CEO Transocean akan tetap menjabat, dan Transocean akan mempertahankan sembilan dari sebelas kursi dewan.

Investor tampaknya cukup antusias terhadap sinergi penggabungan yang dijelaskan dalam presentasi tersebut. Kedua perusahaan memprediksi bahwa kerjasama ini akan memfasilitasi penghematan biaya sebesar $200 juta. Penghematan tersebut ditambahkan ke target pengurangan biaya sebesar $250 juta yang telah ditargetkan Transocean untuk dipotong dari basis pengeluarannya selama 2025 dan 2026. Hal ini diharapkan dapat memungkinkan perusahaan melunasi utang dalam dua tahun ke depan, mengurangi rasio leverage-nya dari 3,0 kali EBITDA saat penutupan menjadi 1,5 dalam 24 bulan.

Sumber gambar: Getty Images.

Rig lepas pantai sedang melakukan konsolidasi

Dengan kerjasama ini, Transocean dan Valaris akan menjadi perusahaan rig minyak lepas pantai terbesar di pasar publik berdasarkan backlog. Hal ini seharusnya memberi perusahaan skala untuk tetap menguntungkan secara konsisten, bahkan dalam lingkungan harga minyak yang rendah seperti yang kita alami selama setahun terakhir.

Sepuluh tahun terakhir cukup sulit bagi saham rig lepas pantai. Perpindahan ke kendaraan yang lebih rendah karbon, dikombinasikan dengan teknologi hydraulic fracking, telah menekan harga minyak dan menurunkan tarif yang dapat dikenakan oleh operator rig.

Namun, seiring industri melakukan konsolidasi, pemain yang tersisa akan menjadi lebih menguntungkan, menjadikannya menarik bagi investor minyak dan gas yang mencari cara untuk memanfaatkan kenaikan harga minyak.