Apakah Membeli Saham Rivian Hari Ini Bisa Membuat Anda Siap untuk Kehidupan?

Rivian Automotive (RIVN +20,14%) meluncurkan penawaran umum perdana (IPO) dan mengalami kenaikan besar tak lama setelah debutnya. Harga saham perusahaan mencapai titik tertinggi sepanjang masa sekitar $172 per saham kurang dari seminggu setelah go public, tetapi sejak mencapai puncak valuasi tersebut, sahamnya mengalami penurunan besar.

Hingga saat penulisan ini, Rivian diperdagangkan sekitar $14 per saham – turun sekitar 92% dari puncaknya. Apakah membeli saham perusahaan kendaraan listrik (EV) yang sedang mengalami penurunan ini dapat memberikan pengembalian yang mengubah hidup bagi investor yang sabar?

Sumber gambar: Rivian.

Memberikan konteks terhadap penurunan valuasi besar Rivian

Rivian go public dalam suasana yang sangat mendukung saham pertumbuhan spekulatif. Suku bunga berada pada level terendah dalam sejarah sebagai respons terhadap kondisi yang diciptakan oleh pandemi COVID-19, dan banyak investor bersedia membayar premi valuasi tinggi untuk memiliki saham di perusahaan EV yang berpotensi meledak. Kondisi industri dan pasar telah berubah secara signifikan sejak IPO perusahaan.

Perluasan

NASDAQ: RIVN

Rivian Automotive

Perubahan Hari Ini

(20,14%) $2,82

Harga Saat Ini

$16,82

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$17Miliar

Rentang Hari

$16,46 - $17,92

Rentang 52 Minggu

$10,36 - $22,69

Volume

1,9 juta

Rata-rata Volume

38 juta

Margin Kotor

-159,38%

Pasar EV tumbuh dengan kecepatan yang jauh lebih lambat dibandingkan tahun 2021, dan subsidi pemerintah yang mendukung industri ini telah berakhir. Di banyak pasar geografis, produsen mobil EV juga menghadapi peningkatan kompetisi dari alternatif China yang lebih murah.

Selain dinamika yang tidak menguntungkan ini, skala produksi dan pengiriman Rivian berjalan jauh lebih lambat dari yang diharapkan banyak investor. Perusahaan mengirimkan lebih sedikit kendaraan di tahun 2025 dibandingkan tahun 2024 dan 2023, dan hingga saat ini belum mencapai pengiriman kuartalan di atas 15.564 unit yang dicatatkan pada Q3 2023. Spesialis EV ini juga terus menerbitkan saham baru untuk mendukung operasinya, yang berdampak dilusi bagi pemegang saham.

Apakah saham Rivian akan membuat Anda kaya raya?

Rivian berada di jalur untuk meluncurkan kendaraan pertama dari platform R2 baru tahun ini, dan peluncuran EV baru ini diperkirakan akan menjadi katalis penting bagi perusahaan. Dengan peluncuran kendaraan R2 yang lebih terjangkau, Rivian kemungkinan akan melihat peningkatan besar dalam produksi dan pengiriman kendaraan serta percepatan pertumbuhan penjualan di atas level terakhir yang sudah terlihat menjanjikan.

Penjualan meningkat 78% tahun ke tahun menjadi $1,56 miliar di kuartal ketiga tahun lalu. Sementara itu, perusahaan mencatat kerugian bersih sekitar $1,1 miliar dan laba kotor sebesar $24 juta. Sebagai referensi, perusahaan menutup kuartal tersebut dengan kas dan investasi jangka pendek sekitar $7,1 miliar.

Perusahaan pemula EV ini menghabiskan kas dengan cepat, dan kemungkinan besar akan terus menerbitkan saham baru karena mencatat kerugian besar. Meskipun peluncuran kendaraan platform R2 seharusnya mempercepat produksi dan pengiriman, bisnis ini baru-baru ini mencapai margin kotor yang secara efektif impas meskipun ada kontribusi pendapatan yang besar dari penawaran perangkat lunak dan layanan dengan margin lebih tinggi.

Margin kotor dari setiap kendaraan yang terjual tetap merah, dan peluncuran kendaraan R2 yang lebih terjangkau mungkin tidak menjadi katalis margin positif yang diharapkan investor selama setahun ke depan. Jadi, meskipun Rivian berpotensi menjadi pemenang besar dengan harga saat ini, saya tidak akan bertaruh bahwa saham ini akan membuat Anda kaya raya.