Kelompok pengumpul keuntungan gagal Monad: "Logika jalur pengumpulan keuntungan di jaringan pengujian runtuh"

Penulis: Hu Tao, ChainCatcher

Kemarin, token Layer1 public chain Monad MON resmi diluncurkan, sempat jatuh di bawah harga biaya pengguna awal, saat ini FDV masih berkisar di antara 3-3,5 miliar dolar AS, ini tidak hanya lebih rendah dari nilai pasar prediksi utama di Polymarket sebesar 8 miliar dolar AS, tetapi juga jauh di bawah valuasi pasar awal Pre-TGE sebesar 15 miliar dolar AS.

Dan ini bukan hanya pukulan keras terhadap narasi Layer1, tetapi juga menjadi sebuah “kesedihan” bagi komunitas penggali token.

Sebelumnya, Monad dengan valuasi 3 miliar dolar AS menjadi Layer1 dengan valuasi tertinggi yang belum meluncurkan token di pasar, dan diharapkan oleh para penggali token, dengan total interaksi di jaringan uji coba lebih dari 300 juta alamat, banyak studio yang menggunakan jutaan alamat untuk mendaftar alamat Monad. Pada akhir Oktober, Monad secara resmi membuka pencarian airdrop, tetapi secara tak terduga mengecualikan semua alamat interaksi jaringan uji coba dari cakupan airdrop.

Logika para penggali token adalah, “Cahaya matahari menyinari” adalah praktik umum banyak proyek, selama menjaga frekuensi interaksi yang tinggi, mereka juga berpeluang mendapatkan hadiah token bernilai beberapa dolar hingga puluhan dolar, dan jumlah token dari banyak alamat yang terkumpul tetap bernilai cukup besar. Tetapi, pihak resmi Monad tidak mengikuti keinginan besar para penggali token tersebut, dengan mengecualikan semua alamat jaringan uji coba dari cakupan airdrop.

“Alamat interaksi jaringan uji coba semuanya anti-gali, bahkan ikut berbagai NFT juga hampir tidak ada manfaatnya. Satu-satunya yang mendapatkan airdrop Monad justru adalah beberapa alamat lama yang tidak pernah berinteraksi dengan Monad, tetapi pernah melakukan transaksi di Hyperliquid,” kata Adu, kepala studio penggali token di Hangzhou (nama samaran), kepada ChainCatcher.

Dalam waktu singkat, Monad menjadi sasaran kritik keras dari banyak pengguna penggali token, tetapi pihak resmi Monad tidak bergeming. Menurut kolom terkenal Fengmi, ide airdrop kali ini adalah mengikat orang-orang yang berkontribusi, memiliki identitas, dan berpotensi ke dalam ekosistem Monad, dengan fokus pada identitas + kontribusi, seperti pengembang ekosistem Monad, pengguna DeFi berat, pemilik NFT berkualitas, dan lain-lain.

Youtuber terkenal alpha spark mendapatkan hadiah 3 juta MON dalam airdrop ini, saat ini bernilai sekitar 110.000 dolar AS. Ini bukan karena catatan interaksinya, tetapi karena dia menjabat sebagai moderator komunitas Monad selama 3 tahun dan membangun komunitas berbahasa Mandarin untuk Monad. Menurut pihak resmi Monad, ini dianggap sebagai kontribusi nyata, dan ini juga menjadi target utama sebagian besar proyek dalam airdrop.

Bagi pihak proyek, makna airdrop adalah, di satu sisi, memberi penghargaan kepada pendukung jangka panjang proyek, menunjukkan perhatian terhadap pengguna komunitas, dan di sisi lain, memberi penghargaan kepada peserta aktif dan influencer di ekosistem sekitar, dengan menggunakan airdrop untuk menarik mereka ke dalam ekosistem sendiri. Dari Uniswap yang pertama kali melakukan airdrop, hingga Gitcoin, Arbitrum, Scroll, Berachain, Aster, dan ribuan proyek lainnya, airdrop telah menjadi jalur wajib untuk menarik pengguna.

Selama ini, standar airdrop terus berkembang dan bercabang, beberapa proyek menekankan pembagian yang adil dan merata, cukup murah hati kepada penggali token yang berinteraksi, sementara beberapa menetapkan aturan ketat untuk interaksi jaringan uji coba/mainnet, dengan sistem poin dan seleksi ketat. Kali ini, Monad sepenuhnya mengabaikan pengguna interaksi jaringan uji coba atau ritel.

“Jika sebuah jaringan mengabaikan pengguna ritel dalam jangka panjang, akan membuat jaringan terlalu elit di awal, kehilangan basis komunitas yang luas. Pada masa awal Bitcoin, Ethereum, Solana, BSC, mereka mengandalkan sekelompok kecil pengguna kecil yang tampaknya tidak penting, tetapi membawa efek jaringan dan vitalitas komunitas,” kata Fengmi di X. Dia berpendapat, Monad seharusnya memberi ruang bagi pengguna grassroots untuk berkembang secara bertahap, bahkan sedikit pun, agar lebih banyak orang benar-benar menjadi bagian dari komunitas MON.

Chasing Wind berpendapat, penggali token tidak hanya memberikan kontribusi biaya transaksi, data, dan trafik kepada proyek, tetapi juga berperan sebagai promosi yang sangat baik, dan secara pribadi merasa perlu memberi insentif kepada mereka. “Operasi Monad sangat ceroboh, menggoyahkan fondasi kepercayaan seluruh industri,” kata Ice Frog di Twitter.

Namun, dari sudut pandang proyek, mereka perlu merancang strategi airdrop berdasarkan kebutuhan pengembangan jangka panjang proyek. “Penggali token tidak memiliki loyalitas, mereka akan menjual token setelah menerima airdrop, lalu beralih ke proyek berikutnya untuk menggali lagi. Ini hanya menimbulkan tekanan jual dan tidak membawa manfaat jangka panjang. Apakah perlu memberi mereka airdrop?” kata seorang kolom anonim. Dia menyamakan penggali token seperti “parasit” dalam ekosistem kripto.

Master Brother dari Australia juga berpendapat, logika airdrop industri sedang berubah. “Dulu, saat CEX menilai fundamental sebuah proyek, mereka sangat memperhatikan aktivitas data di chain dan indikator pengguna aktif, karena saat awal peluncuran, proyek membutuhkan popularitas. Jadi, selama periode tertentu, pihak proyek membiarkan dan bahkan mencapai kesepakatan dengan pasukan penggali token, kalian gali di sini, bantu saya naikkan nilai, nanti saya beri airdrop, dan kita bagi hasil. Tapi sekarang, listing di CEX tidak lagi memperhatikan data chain dan pengguna, karena semua orang tahu data tersebut banyak yang dipalsukan,” tulis Master Brother di Twitter.

Logika bisnis sangat kejam, saat gelembung data di chain semakin parah dan tekanan jual dari penggali token memberi dampak negatif terhadap harga token banyak proyek, pilihan Monad menjadi masuk akal, tetapi ini tidak akan menjadi pilihan mayoritas proyek, karena sebagai proyek chain utama yang didukung modal besar, Monad masih memiliki banyak kartu di tangan, kekuatan teknis dan potensi ledakan aplikasi ekosistemnya bisa mendatangkan banyak pengguna komunitas, tetapi bagi sebagian besar proyek, mereka pada dasarnya adalah proyek pemasaran yang harus menggunakan airdrop untuk menarik perhatian dan panas pasar.

Dalam jangka panjang, airdrop tetap menjadi salah satu sumber nilai penting dalam industri kripto, tetapi logika dan target airdrop sedang mengalami perubahan mendalam. “Hasil airdrop Monad secara umum menandai runtuhnya logika kompetisi interaksi di jaringan uji coba yang penuh penggali token, besar kemungkinan di masa depan tidak akan ada lagi yang melakukan interaksi di jaringan uji coba,” kata Master Brother dari Australia.

Faktanya, “gejakan meja” oleh Monad ini sudah diprediksi oleh banyak kolom, seperti Master Brother, Ice Frog, dan Chasing Wind, yang sejak awal menyatakan tidak akan berinteraksi dengan Monad. Menurut informasi, para kolom utama akan lebih fokus pada pasar yang lebih beragam seperti “mouth farming” dan arbitrase, serta akan mengarahkan perhatian mereka ke proyek-proyek berkualitas seperti Polymarket dan lainnya, untuk membangun akun premium.

Selain itu, beberapa studio yang diwawancarai menyatakan pendapatan mereka tahun ini tidak sebanyak tahun lalu dan tidak sesuai harapan. “Intinya, kita harus menemukan bidang yang memang punya keunggulan, atau biaya tenaga kerja rendah, atau teknologi canggih, atau punya kemampuan riset dan investasi yang tajam untuk menemukan proyek awal, atau punya KOL berpengaruh yang bisa mouth farming. Sekadar mengikuti tren dan menggali token secara sembarangan sudah sulit mendapatkan keuntungan besar,” kata Adu.

Seiring dengan penurunan nilai pasar dari proyek-proyek utama seperti Monad secara signifikan di bawah ekspektasi pasar, dan banyak proyek yang setelah TGE mengunci bagian airdrop mereka dalam waktu lama, posisi penggali token dalam distribusi manfaat proyek semakin menurun, dan nilai token yang mereka terima terus menyusut. Logika penggali token yang mengandalkan volume sudah tidak bisa dipertahankan lagi.

“Jadi, para pemula dan ritel yang hanya mengandalkan tenaga kerja untuk masuk pasar primer dan mendapatkan keuntungan dari masa bonus sudah berakhir. Pintu sebenarnya sudah tertutup, dan airdrop Monad hanyalah menutup celah terakhir,” keluh Master Brother dari Australia.