Pendapatan media budaya tersisa hanya 1%, mantan "raja film dan televisi" berencana mengakuisisi pembangkit listrik termal berkapasitas jutaan kilowatt

Pada malam tanggal 12 Februari, Zhongnan Culture (002445.SZ) mengeluarkan pengumuman penghentian perdagangan terkait rencana restrukturisasi aset besar-besaran. Perusahaan berencana mengakuisisi sebuah pembangkit listrik panas berkapasitas jutaan kilowatt dan mengumpulkan dana pendukung. Perusahaan menyatakan bahwa mereka memperkirakan akan mengungkapkan rencana transaksi ini dalam waktu tidak lebih dari 10 hari perdagangan. Akuisisi ini mungkin berarti bahwa bisnis utama perusahaan akan semakin fokus pada “pembuatan + energi”, dan perusahaan yang dulu dikenal sebagai “raksasa film dan televisi” ini akan semakin menjauh dari industri media dan budaya.

Total kapasitas terpasang pembangkit listrik yang diakuisisi sebesar 1,215,000 kilowatt

Pengumuman Zhongnan Culture menyatakan bahwa mereka sedang merencanakan pembelian hak pengendalian Jiangyin Sulong Thermal Power Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Sulong Thermal”) melalui penerbitan saham dan pembayaran tunai, serta mengumpulkan dana pendukung. Berdasarkan “Peraturan Pengelolaan Restrukturisasi Aset Perusahaan Terbuka” dan peraturan terkait lainnya, transaksi ini diperkirakan akan memenuhi syarat sebagai restrukturisasi aset besar, termasuk transaksi terkait, tetapi tidak termasuk penggabungan perusahaan. Karena ada ketidakpastian terkait hal-hal tersebut, demi melindungi kepentingan investor dan menghindari dampak besar terhadap perdagangan sekuritas perusahaan, Zhongnan Culture mulai berhenti perdagangan sejak pembukaan pasar tanggal 13 Februari.

Data publik menunjukkan bahwa Sulong Thermal adalah perusahaan energi besar yang berfokus pada produksi dan pasokan listrik dan panas. Modal terdaftarnya mencapai 2,4 miliar yuan, dengan pemegang saham pengendali adalah Jiangyin Electric Power Investment Co., Ltd. Di industri listrik Jiangsu, perusahaan ini dikenal sebagai “pembangkit listrik standar”. Sulong Thermal telah membangun 6 unit pembangkit listrik berbahan bakar batu bara dengan total kapasitas terpasang 1.215.000 kilowatt. Dalam beberapa tahun terakhir, perusahaan aktif mengembangkan energi terbarukan seperti tenaga angin lepas pantai dan fotovoltaik, dengan kapasitas hak milik tenaga angin sebesar 450.000 kilowatt. Pada tahun 2025, perusahaan mendapatkan persetujuan untuk membangun proyek ekspansi pembangkit listrik batu bara efisien dan bersih tahap keempat dengan kapasitas 2x660MW, menggunakan teknologi turbin ulang superkritikal dan reheat sekunder, dan direncanakan mulai beroperasi pada 2027 dengan kapasitas produksi tahunan mencapai 6 miliar kilowatt jam.

Menurut pengumuman tersebut, Zhongnan Culture dan pemegang saham pengendali perusahaan target, Jiangyin Electric Power Investment Co., Ltd., telah menandatangani “Perjanjian Niat Akuisisi Saham”. Disebutkan bahwa perusahaan akan membeli saham perusahaan target melalui penerbitan saham dan pembayaran tunai, dengan harga akhir berdasarkan laporan penilaian yang dikeluarkan oleh lembaga penilai yang sesuai dengan “Undang-Undang Sekuritas Republik Rakyat Tiongkok”, dan harga akan ditentukan melalui negosiasi antara pihak-pihak terkait. Perjanjian tersebut merupakan niat awal dari transaksi ini. Selama periode penghentian perdagangan, pihak-pihak terkait akan melakukan negosiasi aktif, dan rencana transaksi secara rinci akan diatur melalui perjanjian resmi yang akan ditandatangani kemudian.

Dulu “Raksasa Film dan Televisi”, Kini Semakin Jauh

Zhongnan Culture awalnya adalah perusahaan manufaktur, yang dalam perkembangannya pernah melewati jalan berbeda. Pada tahun 2013, Zhongnan Heavy Industry (nama perusahaan sebelumnya), yang bergerak di bidang pembuatan pipa logam dan sejenisnya, melakukan restrukturisasi dan mengakuisisi Datang Glory Media Co., Ltd., masuk ke industri budaya. Perusahaan juga bersama dengan Zhongnan Group dan Zhongzhi Capital memprakarsai pendirian dana akuisisi sebagai platform integrasi industri media dan budaya perusahaan tercatat. Setelah itu, Zhongnan Heavy Industry sering melakukan akuisisi perusahaan di bidang film, game, dan industri budaya lainnya, dan resmi berganti nama menjadi Zhongnan Culture pada tahun 2016.

Antara tahun 2015 dan 2017, perusahaan yang bernama lengkap Zhongnan Hong Culture Group Co., Ltd., ini mencatat laba bersih dari 140 juta yuan meningkat hampir menjadi 300 juta yuan. Pada tahun itu, perusahaan juga terlibat dalam film populer seperti “Saya Bukan Obat” dan “Knife of Spring” dan mencapai puncak popularitas. Pada tahun 2018, perusahaan sempat merencanakan akuisisi lain di industri budaya, tetapi beberapa restrukturisasi terganggu atau dibatalkan karena kondisi pasar, masalah pengendalian internal, atau litigasi.

Pada tahun 2018, Zhongnan Culture mengalami kerugian besar. Laporan tahunan tahun 2018 menunjukkan pendapatan operasional sebesar 970 juta yuan, turun 36,4% dibandingkan tahun sebelumnya. Pendapatan dari industri hiburan dan budaya sebesar 362 juta yuan, turun lebih dari 60%, dan proporsi pendapatan dari industri ini terhadap total pendapatan turun dari 64,74% pada 2017 menjadi 37,36%. Laba bersihnya mencapai -2,1 miliar yuan, turun 817% dibandingkan tahun sebelumnya, dan perusahaan sempat berada di ambang delisting dan kebangkrutan.

Antara tahun 2020 dan 2021, setelah restrukturisasi dan pemulihan operasional, Zhongnan Culture memfokuskan bisnis utamanya pada manufaktur mesin, termasuk pipa, flange, dan pressure vessel, namun tetap mempertahankan sebagian industri media dan budaya, membentuk bidang usaha “Manufaktur + Media Budaya + Energi Baru”. Laporan triwulan ketiga tahun 2025 menunjukkan bahwa pendapatan perusahaan selama sembilan bulan pertama mencapai 910 juta yuan, naik 40,10%, dan laba bersih yang attributable kepada pemilik entitas induk sebesar 82,23 juta yuan, naik 130,97%. Namun, laba bersih yang disesuaikan hanya 43,23 juta yuan, turun 33,69%. Pada semester pertama 2025, bidang industri media dan budaya perusahaan mencatat pendapatan sebesar 5,695 juta yuan, hanya sekitar 1,02% dari total pendapatan perusahaan.

Perlu dicatat bahwa pada acara investor pada 4 November 2025, seorang investor bertanya tentang kapan aset yang dijanjikan dalam restrukturisasi (reorganisasi) Zhongnan Culture akan direalisasikan, dan apakah ada rencana untuk mengubah nama perusahaan karena nama dan bisnis utama tidak sesuai. Pihak Zhongnan Culture menjawab bahwa perusahaan akan secara ketat mengikuti ketentuan terkait dalam mengungkapkan informasi, dan jika memenuhi standar pengungkapan, perusahaan akan segera melaksanakan kewajiban pengungkapan informasi. Mengenai perubahan nama perusahaan, perusahaan akan mempertimbangkan secara hati-hati berdasarkan rencana pengembangan strategis dan kebutuhan pengembangan bisnis.