Kerugian lebih dari 23 miliar, Meituan umumkan laporan keuangan 2025! Kuartal pertama tahun ini terus mengalami kerugian

Meituan merilis laporan kerugian besar!

Pada malam tanggal 13 Februari, Meituan mengeluarkan perkiraan kinerja di Hong Kong Stock Exchange, memperkirakan kerugian sekitar 23,3 miliar hingga 24,3 miliar yuan pada tahun 2025, dan menyatakan bahwa kuartal pertama tahun ini akan terus mengalami kerugian.

Hingga penutupan tanggal 13 Februari, harga saham Meituan-W adalah 82,15 HKD per saham, dengan nilai pasar sekitar 502,1 miliar HKD (sekitar 445,8 miliar RMB). Sejak awal tahun, harga saham Meituan-W telah turun 20,47%.

Meituan: Perkiraan Kerugian 23,3 Miliar - 24,3 Miliar Yuan pada 2025

Pada malam tanggal 13 Februari, Meituan mengeluarkan peringatan laba di Hong Kong Stock Exchange yang menyatakan bahwa grup memperkirakan akan mengalami kerugian sekitar 23,3 miliar hingga 24,3 miliar yuan untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2025 (tahun 2025), dibandingkan dengan laba sekitar 35,808 miliar yuan yang dicatatkan untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2024 (tahun 2024).

Mengenai penyebab perkiraan kerugian tahun 2025, Meituan menyatakan bahwa hal ini terutama disebabkan oleh perubahan dari laba operasional sekitar 52,415 miliar yuan pada tahun 2024 menjadi kerugian operasional sekitar 6,8 miliar hingga 7 miliar yuan pada tahun 2025 di divisi bisnis lokal inti, serta peningkatan investasi grup di bisnis luar negeri.

Meituan juga menyatakan bahwa untuk menghadapi kompetisi industri yang sangat ketat pada tahun 2025, grup telah secara strategis meningkatkan investasi di seluruh ekosistem untuk memperkuat keunggulan inti dan mendorong pertumbuhan berkelanjutan. Langkah-langkah ini meliputi:

1. Di sisi konsumen, memperkuat promosi pemasaran, meningkatkan pengaruh merek dan daya saing harga, serta terus meningkatkan aktivitas dan keterikatan pengguna;
2. Di sisi pengiriman, menambah insentif pengemudi dan memperkaya hak-hak pengemudi untuk menjamin kualitas layanan dan meningkatkan pengalaman pengguna;
3. Di sisi merchant, terus aktif menginvestasikan sumber daya, mendukung merchant meningkatkan efisiensi operasional, memperluas jangkauan konsumen, melakukan iterasi model bisnis, dan mencapai pertumbuhan yang stabil.

Meituan menyatakan bahwa langkah-langkah tersebut telah mempengaruhi profitabilitas divisi bisnis lokal inti pada tahun 2025. Meskipun tren kerugian diperkirakan akan berlanjut hingga kuartal pertama tahun 2026 karena persaingan yang terus berlangsung, hingga tanggal pengumuman, kondisi operasional grup tetap stabil dan normal, serta grup memiliki cukup kas untuk mendukung pertumbuhan bisnis yang stabil.

Perlu dicatat bahwa pada 10 Februari, lembaga pemeringkat internasional Moody’s mengubah prospek Meituan dari “stabil” menjadi “negatif”, dengan kekhawatiran utama terkait kemampuan pemulihan bisnis pengantaran makanan di tengah persaingan yang sengit.

Akuisisi Terbaru Dingdong Maicai

Baru-baru ini, akuisisi bisnis Dingdong Maicai di China oleh Meituan menjadi perhatian di industri. Pada 5 Februari, Meituan mengumumkan di Hong Kong Stock Exchange bahwa mereka membeli 100% saham bisnis Dingdong Maicai China dengan sekitar 717 juta USD (sekitar 4,98 miliar RMB), sementara bisnis luar negeri Dingdong Maicai akan dipisahkan sebelum penyelesaian transaksi, dan selama masa transisi, Dingdong Maicai akan beroperasi sesuai model sebelumnya. Pada hari yang sama, sebelum pasar dibuka, nilai pasar Dingdong Maicai adalah 694 juta USD (sekitar 4,817 miliar RMB).

Analisis dari Huayuan Securities menyebutkan bahwa hingga September 2025, Dingdong mengelola lebih dari 1000 gudang pendahuluan di dalam negeri, dengan lebih dari 7 juta pengguna pembelian bulanan. Dingdong memiliki kemampuan rantai pasok terdepan di pasar, tingkat langsung dari tempat produksi segar yang tinggi, dan portofolio produk merek sendiri yang kaya. Transaksi ini sesuai dengan rencana jangka panjang Meituan di bidang ritel makanan dan bahan kebutuhan pokok, dan dapat membantu memaksimalkan keunggulan kedua belah pihak dalam hal kekuatan produk, teknologi, dan operasi.

Kepala riset dari Kaiyuan Securities menyatakan bahwa akuisisi ini diharapkan dapat membantu Meituan memperbaiki kekurangan dalam rantai pasok dan jaringan gudang di wilayah Timur Laut, serta mengadopsi sistem operasi dan kemampuan yang telah terbukti dari Dingdong Maicai; persaingan industri juga akan beralih ke efisiensi rantai pasok dan kualitas produk dalam jangka panjang.

Beberapa Lembaga Optimis terhadap Peluang Penempatan Teknologi Hang Seng

Baru-baru ini, indeks teknologi Hang Seng yang meliputi perusahaan-perusahaan internet seperti Meituan dan Alibaba menunjukkan tren yang lemah, dengan penurunan 6,26% sejak Februari. Namun, secara keseluruhan, lembaga tidak pesimis tentang masa depan indeks teknologi Hang Seng, bahkan ada yang berpendapat bahwa saat ini adalah “jendela penempatan emas” yang langka.

Pada 9 Februari, China Merchants Securities merilis laporan berjudul “Enam Alasan Kuat untuk Optimisme terhadap Teknologi Hang Seng Saat Ini”. Mereka berpendapat bahwa tren lemah indeks teknologi Hang Seng baru-baru ini adalah akibat dari guncangan likuiditas yang hebat, dan dasar fundamental serta logika kenaikan pasar tidak berubah. Dari segi likuiditas, puncak guncangan likuiditas luar negeri telah lewat, strategi “buy the dip” masih efektif; dari valuasi, diskon terhadap teknologi A-share mendekati level tertinggi dalam sejarah, dan kemungkinan akan rebound; dari tren industri, muncul berbagai model besar yang berkembang pesat, langkah kecil akan mengarah ke jarak yang jauh.

Tim riset luar negeri dari Everbright Securities menyatakan bahwa indeks teknologi Hang Seng telah memasuki zona alokasi strategis yang memiliki peluang tinggi dan risiko tinggi, dengan karakteristik “nilai undervalued yang oversold + dana berbalik melawan arus + tren fundamental yang meningkat”, ini adalah “jendela penempatan emas” yang sangat berharga, dan menyarankan investor untuk secara aktif menambah posisi secara bertahap.

Chief Economist dari Dongwu Securities, Lu Zhe, berpendapat bahwa tren indeks teknologi Hang Seng pada Februari kemungkinan akan dipengaruhi oleh tiga faktor utama: data makro, penetapan kebijakan, dan verifikasi kinerja. Di antaranya, data inflasi dan ketenagakerjaan luar negeri menentukan ekspektasi suku bunga Federal Reserve, yang menjadi faktor utama dalam volatilitas valuasi teknologi di Hong Kong; sinyal harga dan suku bunga domestik lebih banyak memberikan dasar untuk penilaian “ruang kebijakan dan kurva pemulihan”; sementara periode laporan keuangan akan mengalihkan pasar dari tema ke realisasi laba dan arus kas.