Apakah Anda Harus Membeli Saham Rivian Saat Harganya Di Bawah $20?

Ketika Anda melihat perusahaan kendaraan listrik (EV) muda seperti** Rivian Automotive** (RIVN +20,29%), mereka tampak seperti peluang besar pada awalnya. Mereka biasanya memiliki produk yang solid dan mendapatkan ulasan yang baik. Tetapi dari segi keuangan, mereka sering berada di atas tanah yang goyah. Itulah sebabnya, meskipun potensi dari perusahaan EV ini**, **Tesla (TSLA 0,90%) dan Ford Motor Company keduanya tampak sebagai pilihan EV yang lebih kuat saat ini.

Dan meskipun tentu saja jauh lebih baik daripada Lucid, saya tidak berpikir Rivian adalah investasi yang baik saat ini. Mereka memiliki potensi, tetapi saat ini terlalu banyak risiko.

Perluas

NASDAQ: RIVN

Rivian Automotive

Perubahan Hari Ini

(20,29%) $2,84

Harga Saat Ini

$16,84

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$17Miliar

Rentang Hari Ini

$16,46 - $17,92

Rentang 52 Minggu

$10,36 - $22,69

Volume

1,4 juta

Rata-rata Volume

38 juta

Margin Kotor

-159,38%

Kondisi Saat Ini

Pasar EV Amerika Serikat adalah tempat yang aneh. Sangat didominasi oleh Tesla, yang menguasai 43,1% pasar, dan kemudian ada semua orang lain. General Motors, Ford, Hyundai, dan Volkswagen adalah pemain utama lainnya dan secara kolektif membentuk sekitar 31,6% dari pasar EV.

Rivian menunjukkan performa yang baik tahun lalu. Mereka menempati posisi keenam berdasarkan penjualan EV di belakang BMW dan di depan Honda.

Mereka memiliki potensi dan sedang mendapatkan daya tarik. Namun, mereka menjual kurang dari setengah EV yang dijual oleh Chevrolet (milik General Motors) pada tahun 2025 dan kurang dari sepersepuluh dari hampir 600.000 EV yang dijual Tesla pada tahun 2025.

Sumber gambar: Getty Images.

Akhir tahun lalu, penghapusan kredit pajak EV menekan penjualan EV di Amerika Serikat. Penjualan EV secara keseluruhan turun 36% dari kuartal keempat 2024. Tetapi secara keseluruhan, penjualan EV di tahun 2025 hanya sedikit menurun dari tahun 2024.

Penurunan penjualan di akhir 2025 menyebabkan sebagian besar produsen mobil warisan menunda rencana mereka untuk memperkenalkan lebih banyak EV ke pasar, tetapi segmen ini tidak akan hilang, karena biaya EV semakin turun dan jaraknya semakin meningkat.

Itulah sebabnya ada harapan untuk Rivian, terutama karena tampaknya mengikuti jalur Tesla. Perusahaan saat ini hanya menjual satu model, R1, yang bisa berupa truk atau SUV, dan keduanya mulai dari sekitar $70.000.

Namun, tahun ini Rivian memperkenalkan R2, SUV yang lebih terjangkau dengan harga mulai dari $45.000. Perusahaan juga memiliki rencana model R3, yang merupakan crossover lebih kecil. Siapa pun yang penggemar mobil reli tahun 80-an mungkin akan menyukainya.

Tapi uanglah yang membuat saya kurang optimis tentang Rivian dan itulah sebabnya saya belum berpikir ini layak dipertimbangkan saat ini.

Resistansi listrik

Kabar baik untuk Rivian adalah bahwa dalam kuartal terakhirnya, kuartal ketiga tahun 2025, pendapatan mencapai $1,5 miliar, naik 78% dari kuartal ketiga 2024. Laba kotor konsolidasi juga mencapai $24 juta untuk kuartal tersebut, peningkatan sebesar $416 juta.

Kabar buruknya adalah perusahaan masih mengalami kerugian besar sebesar $2,75 miliar selama sembilan bulan pertama tahun 2025. Ini adalah peningkatan dari kerugian $4 miliar pada sembilan bulan pertama tahun 2024, tetapi tetap cukup besar.

Dan, meskipun ada peningkatan laba kotor pada kuartal ketiga 2025, margin kotor Rivian hanya 2%, yang sangat tipis bahkan di industri otomotif. Tesla, misalnya, memiliki margin kotor sebesar 17% dan margin operasi sebesar 5%. Perusahaan juga memiliki posisi kas bersih sebesar $4,4 miliar dan utang hampir $5 miliar, yang cukup mengkhawatirkan.

Secara keseluruhan, Rivian bisa menjadi kisah sukses seperti Tesla; kita harus melihat bagaimana peluncuran R2 yang lebih terjangkau berjalan dan R3 setelahnya. Tetapi saat ini Rivian berada di atas tanah yang goyah dan saya pikir ini adalah perusahaan yang harus menunggu dan melihat.