Laporan produksi dan penjualan empat perusahaan tambang utama tahun 2025 dirilis, perang perebutan sumber daya tembaga meningkat

Sebagai bahan utama inti di bidang kecerdasan buatan, jaringan listrik, energi terbarukan, dan lain-lain, tembaga semakin menjadi sumber daya yang harus diperebutkan dalam strategi perusahaan tambang.

Baru-baru ini, laporan produksi dan penjualan dari empat perusahaan tambang utama untuk tahun 2025 telah dirilis. Di antaranya, ketiga perusahaan terbesar dalam produksi tembaga menunjukkan pertumbuhan dibandingkan tahun sebelumnya.

Sebagai perusahaan tambang tembaga terbesar di dunia, BHP tetap memegang posisi teratas.

Pada tahun 2025, produksi tembaga BHP mencapai 2,014 juta ton, meningkat sekitar 2,9% dibandingkan tahun sebelumnya. Berkat operasi stabil dari proyek-proyek di Amerika Selatan seperti Escondida, BHP kembali menaikkan panduan produksi tembaga untuk tahun keuangan 2026 menjadi kisaran 1,9 juta hingga 2,0 juta ton.

Sumber gambar: BHP

Selain itu, BHP sedang melakukan sebuah taruhan strategis.

Laporan mengungkapkan bahwa pada bulan Desember tahun lalu, proyek Vicua milik BHP di Argentina mengajukan permohonan insentif investasi besar (RIGI), dan rencana menyelesaikan laporan teknis komprehensif pada kuartal pertama tahun 2026. Vicua didirikan bersama oleh BHP dan perusahaan pertambangan Kanada, Lundin.

Katrina Zubara, Direktur Komunikasi Vicua, menyatakan bahwa perusahaan tahun ini mungkin akan menginvestasikan hingga 800 juta dolar AS ke dalam proyek tambang Filodell Sorel dan Jose Maria. Kedua proyek ini mungkin menjadi pengembangan tambang tembaga terpenting dalam sejarah.

Menurut perusahaan, proyek-proyek ini membentuk wilayah tambang Vicua, yang merupakan salah satu cadangan tembaga, emas, dan perak terbesar yang belum dikembangkan di dunia. Perkiraan total investasi sekitar 5 miliar dolar AS, sementara pejabat dan pakar industri setempat memperkirakan angka tersebut bisa mencapai 15 miliar dolar AS.

Vale juga meraih terobosan dalam bisnis tembaga.

Pada tahun 2025, produksinya mencapai 382.4 ribu ton, meningkat 9,8% dibandingkan tahun sebelumnya, dan mencatat rekor tertinggi sejak 2018.

Pada kuartal keempat tahun 2025, produksi tembaga Vale mencapai 108.1 ribu ton, meningkat 6%, merupakan kuartal tertinggi sejak 2018. Pertumbuhan ini didukung oleh rekor produksi di wilayah operasi Salobo, serta kinerja stabil di wilayah Sossego dan aset multimetal Kanada.

Sumber gambar: Vale

Pada bulan Desember tahun lalu, Vale mengumumkan bahwa anak perusahaannya, Vale Base Metals, telah menandatangani kesepakatan dengan Glencore untuk bersama-sama mengevaluasi sebuah proyek pengembangan tambang tembaga di cekungan Sado Bay yang berdekatan.

Rencana desain teknik, perizinan, dan konsultasi akan dilakukan pada tahun 2026, dan keputusan investasi akhir diperkirakan akan dibuat pada paruh pertama 2027.

Vale memiliki ambisi besar untuk meningkatkan produksi tembaga.

Pada pertengahan Januari, CEO Vale Base Metals, Sean Usmar, secara terbuka menyatakan bahwa target perusahaan adalah menjadi produsen tembaga dengan produksi 1 juta ton per tahun. Sebelumnya, perusahaan berencana menggandakan produksi tembaga tahunan menjadi sekitar 700 ribu ton pada tahun 2035.

Perusahaan tambang besar lainnya, Rio Tinto, menunjukkan performa yang mencolok dalam pertumbuhan produksi tembaga.

Didorong oleh peningkatan produksi dari tambang Oyu Tolgoi, Rio Tinto memperkirakan produksi tembaga (berbasis gabungan) tahun 2025 mencapai 883 ribu ton, naik 11% dari tahun sebelumnya, melampaui batas atas panduan tahunan 860-875 ribu ton. Proyek pengembangan tambang bawah tanah ini telah selesai.

Pada tahun 2026, target produksi gabungan Rio Tinto adalah antara 800 ribu hingga 870 ribu ton.

Sumber gambar: Rio Tinto

Sebagai salah satu dari empat perusahaan tambang utama, Fortescue Metals saat ini belum memproduksi tembaga. Namun, mereka aktif meningkatkan produksi tambang tembaga.

Pada bulan Desember 2025, Fortescue Metals menandatangani kesepakatan yang mengikat dengan perusahaan pertambangan Alta Copper, melalui mekanisme “rencana pengaturan” di bawah Undang-Undang Perusahaan Kanada, untuk mengakuisisi 64% saham biasa yang belum dimiliki oleh Alta Copper.

Akuisisi ini mendukung strategi sumber daya utama Fortescue, termasuk memperluas portofolio proyek eksplorasi di Argentina dan Kazakhstan.

Karena perbedaan valuasi dan hak pengelolaan, negosiasi penggabungan antara Rio Tinto dan Glencore baru-baru ini resmi gagal. Namun, pertarungan untuk “raja logam” tembaga ini mencerminkan tren industri di tengah transisi energi.

Sejak tahun 2025, harga tembaga menunjukkan tren kenaikan yang kuat. Konsep logam tembaga di pasar A-share meningkat lebih dari 86% sepanjang tahun lalu. Pada akhir Januari tahun ini, harga tembaga di London Metal Exchange (LME) sempat menembus 14.5 ribu dolar AS per ton, mencatat rekor tertinggi.

Prediksi Goldman Sachs yang dirilis Desember lalu menunjukkan bahwa dalam skenario dasar (dengan ketidakpastian tarif yang akan berlanjut hingga pertengahan 2026, dan pengumuman tarif 2027), harga tembaga akan cenderung stabil pada tahun 2026 dengan rata-rata sekitar 11.4 ribu dolar AS per ton.

Goldman Sachs juga menganalisis bahwa cadangan di luar Amerika Serikat akan berkurang sekitar 450 ribu ton pada 2026, sejalan dengan tren peningkatan posisi spekulatif. Jika AS mulai mengkonsumsi cadangan tembaga sebesar 1.5 juta ton yang terkumpul selama 2025-2026, harga tembaga diperkirakan akan sedikit menurun pada paruh kedua 2026 hingga awal 2027.

Namun, tembaga tetap menjadi salah satu logam industri yang paling diunggulkan Goldman Sachs, terutama dari tren jangka panjang.

Institusi ini menyatakan bahwa elektrifikasi akan meningkatkan permintaan secara signifikan, dan pasokan tambang tembaga menghadapi kendala unik.

Karena tembaga sangat penting untuk kecerdasan buatan, jaringan listrik, dan pertahanan nasional, perlambatan pertumbuhan ekonomi global dan kemungkinan negara-negara yang sensitif terhadap harga akan melakukan cadangan strategis, yang akan mendukung harga tembaga.

S&P baru-baru ini merilis studi penting yang menyatakan bahwa dunia akan membutuhkan lebih banyak tembaga, sementara pasokan semakin sulit diperoleh.

S&P memperkirakan bahwa permintaan tembaga akan meningkat 50% dari 28 juta ton pada akhir 2025 menjadi 42 juta ton pada 2040. Sementara itu, pasokan diperkirakan akan tertinggal, dan tanpa ekspansi pasokan yang substansial, akan terjadi kekurangan sebesar 10 juta ton pada 2040.

Bisnis tembaga menunjukkan arah pertumbuhan masa depan, sementara bijih besi tetap menjadi “sumber uang” utama bagi perusahaan tambang saat ini.

Data produksi dan penjualan tahun 2025 menunjukkan bahwa pola pasar bijih besi global mengalami perubahan, dan Vale, setelah tujuh tahun, kembali merebut posisi produsen terbesar.

Produksi bijih besi Vale tahun 2025 mencapai 336 juta ton, naik 2,56% dari tahun sebelumnya, mencatat rekor tertinggi sejak 2018. Prestasi ini mewujudkan target yang disampaikan CEO baru, Bim Wenda, pada Juni tahun lalu. Sejak menjabat, ia menargetkan merebut kembali posisi perusahaan tambang bijih besi terbesar di dunia dan mencapai produksi 360 juta ton.

Sebaliknya, Rio Tinto, yang dulu menjadi pemimpin, memproduksi 327 juta ton bijih besi di wilayah Pilbara tahun 2025, sedikit menurun dari 328 juta ton tahun sebelumnya. Namun, produksi kuartal keempat meningkat 4% secara tahunan, dan volume pengiriman meningkat 7%, keduanya mencatat rekor tertinggi.

Pada 11 November tahun lalu, proyek Simandou di Afrika Barat resmi mulai beroperasi, menandai momen bersejarah di pasar bijih besi global. Pada 21 Januari tahun ini, bijih besi berkualitas tinggi dari Simandou pertama kali masuk pasar China. Simandou adalah perusahaan patungan yang dibentuk oleh pemerintah Guinea, Rio Tinto, dan China Aluminum Group.

BHP menempati posisi ketiga dengan produksi 292 juta ton, naik 0,8%.

Perusahaan ini juga mencatat rekor produksi dan pengiriman di wilayah WAIO (Western Australia Iron Ore) pada semester pertama tahun 2026 (Juli-Desember 2025). Selain itu, restart fasilitas pengolahan kedua di tambang Samarco pada paruh pertama tahun keuangan 2025 turut mendorong pertumbuhan produksi.

Fresnillo tahun lalu memproduksi 203 juta ton bijih besi, naik 5,41%.

Pada paruh pertama tahun keuangan 2026 (Juli-Desember 2025), pengiriman bijih besi dari Fortescue mencapai 100,2 juta ton, naik 3%, dan mencatat rekor pengiriman semesteran tertinggi.

Sumber gambar: Fortescue Metals

Nikel, sebagai komponen kunci dalam baterai, juga mendapatkan perhatian pasar.

Produsen nikel terbesar di dunia, Vale, tahun 2025 memproduksi 177.2 ribu ton, meningkat 10,8% dari tahun sebelumnya, dan merupakan level tertinggi sejak 2022.

Sebagai negara penghasil nikel terbesar, Indonesia menguasai sekitar 70% pasokan global. Kebijakan pemerintahnya mempengaruhi ekspektasi pasar.

Pada bulan Desember tahun lalu, Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral Indonesia menyatakan bahwa Indonesia berencana mengurangi produksi pada 2026 untuk menyeimbangkan pasokan dan permintaan.

Sejak pertengahan Desember tahun lalu, harga nikel melonjak.

Sumber gambar: CMB

Harga nikel di London Metal Exchange (LME) sempat naik ke 18.741,5 dolar AS per ton pada Januari, naik sekitar 12% dari awal tahun.

Pada 11 Februari, menurut sumber dari Agence France-Presse (AFP), Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral Indonesia akan mengurangi kuota produksi nikel (RKAB) tahun 2026 menjadi antara 2,6 hingga 2,7 miliar ton. Keesokan harinya, harga spot nikel di Longyang mencapai 145.5 ribu yuan per ton, naik sekitar 2% dari hari sebelumnya.

Kuota tambang nikel Indonesia tahun ini sekitar sepertiga lebih rendah dari 3,79 miliar ton yang disetujui tahun 2025. Estimasi Agence menunjukkan bahwa kuota setelah pengurangan ini juga akan jauh di bawah perkiraan konsumsi nikel Indonesia tahun 2026 sebesar 3,3 miliar ton, yang berpotensi mengubah pola pasokan nikel di masa depan.

Pada 15 Januari, anak perusahaan Vale Indonesia mengumumkan bahwa mereka memperoleh persetujuan kuota tambang dari pemerintah Indonesia untuk tahun 2026, namun jumlah nikel yang akan diproduksi tahun ini tidak diungkapkan.

(Sumber artikel: Ji Mian News)