S&P menurunkan prospek Lucky Strike Entertainment menjadi negatif karena rasio leverage yang tinggi

Investing.com – S&P Global Ratings telah mengubah prospek Lucky Strike Entertainment Corp. menjadi negatif, sekaligus mengonfirmasi peringkat “B”-nya, dengan alasan kekhawatiran terhadap tingkat leverage perusahaan yang tinggi.

Perubahan prospek lembaga pemeringkat mencerminkan risiko penurunan skenario dasar mereka, menunjukkan bahwa Lucky Strike mungkin sulit meningkatkan penjualan yang sebanding sambil melakukan pengurangan biaya. Langkah pengurangan biaya yang agresif dapat menurunkan pertumbuhan yang sebanding dan merusak profitabilitas secara keseluruhan.

S&P juga menyoroti risiko berkelanjutan dari lemahnya arus pengunjung. Meskipun skenario dasar mereka mengasumsikan bahwa jumlah pengunjung akan stabil seiring waktu berkat upaya peremajaan merek, investasi pemasaran, dan transaksi dari pilihan hiburan yang lebih mahal, pengeluaran bebas konsumen tetap menghadapi tekanan.

Lembaga pemeringkat memperkirakan margin EBITDA untuk tahun fiskal 2026 setelah penyesuaian akan menurun sebesar 200 basis poin secara tahunan. Pada semester pertama tahun fiskal, margin EBITDA yang disesuaikan telah menurun sebesar 360 basis poin secara tahunan, dengan kuartal kedua menyumbang sebagian besar penurunan tersebut.

S&P memperkirakan rasio leverage setelah penyesuaian untuk tahun fiskal 2026 akan sebesar 8,1 kali, dan akan turun di bawah 8,0 kali pada tahun fiskal 2027. Mereka memperkirakan arus kas operasi bebas (FOCF) positif pada tahun fiskal 2026 dan meningkat menjadi sekitar 40 juta dolar AS pada tahun 2027.

Pengeluaran modal untuk tahun fiskal 2026 diperkirakan sebesar 110 juta dolar AS, sebagian besar akan digunakan untuk menyelesaikan konversi sisa lokasi Bowlero ke merek Lucky Strike. Peremajaan merek telah menunjukkan hasil awal yang positif, dengan penjualan sebanding kuartal kedua tahun fiskal meningkat 30 basis poin secara tahunan, membaik dari penurunan 40 basis poin pada kuartal pertama tahun fiskal.

S&P memperkirakan Lucky Strike akan terus membayar dividen tahunan sebesar 30 hingga 35 juta dolar AS, dan pembelian kembali saham terutama dilakukan untuk mengimbangi dilusi yang disebabkan oleh kompensasi berbasis saham.

Lembaga pemeringkat menyatakan bahwa jika leverage setelah penyesuaian Lucky Strike tetap di atas 8,0 kali dan FOCF yang disesuaikan turun menjadi sekitar 2,5% dari utang, peringkatnya mungkin akan diturunkan. Sebaliknya, jika leverage tetap di bawah 8,0 kali dan FOCF yang disesuaikan melebihi sekitar 2,5% dari utang, prospek dapat kembali menjadi stabil.

Artikel ini diterjemahkan dengan bantuan kecerdasan buatan. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat ketentuan penggunaan kami.