Indeks Shanghai naik 25,58% selama Tahun Ular, lembaga memperkirakan bahwa garis utama teknologi diperkirakan akan kembali setelah liburan

13 Februari, pasar A saham mengalami fluktuasi dan penyesuaian. Topik panas sebelumnya seperti aplikasi AI, fotovoltaik luar angkasa, dan lainnya mengalami penyesuaian, sehingga indeks utama cenderung turun secara umum. Hingga penutupan, indeks Shanghai Composite berada di 4082,07 poin, turun 1,26%; indeks Shenzhen Component di 14100,19 poin, turun 1,28%; indeks ChiNext di 3275,96 poin, turun 1,57%; indeks Sci-Tech Innovation Board di 1809,18 poin, turun 0,38%.

Perdagangan tahun Shio Ular secara lunar menandai berakhirnya periode tersebut. Sepanjang tahun (5 Februari 2025 hingga 13 Februari 2026), pasar hanya mengalami fluktuasi jangka pendek pada awal April tahun lalu, kemudian bergerak naik secara berombak. Indeks Shanghai naik sebesar 25,58% secara kumulatif, indeks Shenzhen naik 38,84%, indeks ChiNext naik 58,73%, dan indeks Sci-Tech Innovation naik 64,20%.

Fokus Dana pada Saham Berkinerja Baik Laporan Tahunan

Perdagangan hari kemarin melanjutkan pola rotasi sektor, dengan beberapa saham berkinerja baik dalam laporan tahunan menunjukkan kenaikan yang menonjol. Konsep chip penyimpanan mengalami kenaikan melawan tren, dengan saham teknologi Shenzhen mencapai batas atas, Micro Nano naik lebih dari 14%, serta Damingli, Jiangbolong, Langke Technology, dan Jingce Electronics naik lebih dari 3%. Pemimpin industri seperti SMIC hanya naik tipis 0,30%.

Pada malam 12 Februari, SMIC merilis catatan kegiatan hubungan investor. Saat membahas prospek industri tahun 2026, CEO bersama SMIC Zhao Haijun menyatakan, “Dalam dua bulan ini, kami telah berkomunikasi secara luas dengan mitra rantai industri. Kami melihat bahwa permintaan kuat terhadap penyimpanan dari AI telah menekan pasokan chip penyimpanan untuk ponsel dan aplikasi lain, terutama di segmen menengah ke bawah, sehingga produsen akhir di bidang ini menghadapi kekurangan pasokan dan tekanan kenaikan harga.”

Berdasarkan berbagai faktor, SMIC memberikan panduan kinerja untuk 2026: pendapatan kuartal pertama diperkirakan tetap dibandingkan kuartal sebelumnya, margin laba kotor diperkirakan antara 18% hingga 20%; pertumbuhan pendapatan tahun 2026 diperkirakan lebih tinggi dari rata-rata industri sejenis, dan pengeluaran modal akan relatif stabil dibandingkan 2025.

Laporan riset Orient Securities menyatakan bahwa pesanan terkait AI, penyimpanan, dan aplikasi menengah ke atas dari SMIC menunjukkan tren peningkatan. Ke depan, perusahaan diharapkan mampu mempertahankan posisi menguntungkan berkat cadangan teknologi dan keunggulan di bidang BCD, analog, penyimpanan, MCU, dan penggerak tampilan menengah ke atas selama siklus perkembangan industri ini.

Selain itu, beberapa perusahaan chip penyimpanan lainnya juga memperkirakan kinerja positif di 2025. Berdasarkan laporan kinerja, Jiangbolong, pemimpin modul, memperkirakan laba bersih sebesar 1,25 miliar hingga 1,55 miliar yuan, meningkat 151% hingga 211%; Damingli memperkirakan laba bersih 650 juta hingga 800 juta yuan, naik 85% hingga 128%. Buwei Storage dan Langke Technology juga memperkirakan pertumbuhan besar atau membalikkan kerugian.

Selain chip penyimpanan, sektor perangkat komputer dan peternakan yang menunjukkan prospek baik di 2025 juga menarik perhatian dana, dan harga saham perusahaan terkemuka di sektor ini meningkat. Melihat ke depan, mulai Maret, laporan tahunan perusahaan akan mulai dipublikasikan secara intensif, dan lembaga keuangan umumnya menyarankan fokus pada saham berkinerja baik.

Laporan CITIC Securities menyatakan bahwa berdasarkan laporan kinerja, proporsi perusahaan A-share yang melaporkan hasil positif di 2025 meningkat. Teknologi, keuangan, dan siklus adalah poin utama, menunjukkan karakteristik struktural “didorong teknologi, didukung permintaan luar negeri, dan didukung keuangan”. Di antara sektor-sektor tersebut, perusahaan di bidang kimia dasar, elektronik, farmasi, logam non-ferrous, dan mesin menunjukkan jumlah saham yang melampaui ekspektasi, sementara industri otomotif, listrik, dan utilitas umum juga menunjukkan jumlah dan proporsi perusahaan yang melampaui ekspektasi cukup tinggi.

Potensi Kembalinya Fokus Teknologi Setelah Libur

Pada minggu terakhir tahun Shio Ular, pasar masih menunjukkan ciri rotasi sektor yang jelas, namun tidak membentuk garis utama yang jelas. Banyak lembaga memperkirakan bahwa setelah libur Tahun Baru Imlek, dari sudut pandang katalis peristiwa dan efek kalender, fokus utama pada teknologi, terutama AI, berpotensi kembali.

Chief Strategist dari Industrial Securities, Zhang Qiyao, dalam laporannya menyatakan bahwa mulai pertengahan Februari, data makro seperti data harga domestik dan kredit sosial akan mulai diumumkan, dan verifikasi terhadap perbaikan fundamental layak dinantikan. Data non-pertanian dan CPI dari AS juga diharapkan dapat menyesuaikan ekspektasi kebijakan moneter. Selain itu, peristiwa di industri AI domestik dan internasional, seperti peluncuran model video Sora oleh OpenAI dan Gemini 1.5 oleh Google, juga diperkirakan akan menjadi katalis utama sebelum dan sesudah libur Tahun Baru Imlek. Setelah mengalami percepatan rotasi dan penurunan suhu fokus utama, katalis makro dan industri diharapkan kembali memberi petunjuk terhadap struktur pasar dan memperkuat konsensus terhadap garis utama.

“Dari segi peluang relatif, setelah libur Tahun Baru Imlek, sektor manufaktur teknologi, sumber daya, dan infrastruktur diperkirakan akan unggul secara signifikan,” kata Zhang Qiyao. Ia menambahkan bahwa secara historis, setelah libur, preferensi risiko pasar meningkat, mendorong sektor pertumbuhan seperti TMT dan manufaktur maju untuk tampil menonjol. Selain itu, memasuki musim puncak pembangunan “Maret-April”, sinyal kenaikan harga mungkin semakin menguat, memberikan dorongan tambahan bagi sumber daya dan infrastruktur.

Tim strategi dari Bank of China Securities meninjau kembali tren selama tiga tahun terakhir selama libur Tahun Baru Imlek dan menilai bahwa potensi katalis peristiwa di bidang AI selama periode panjang libur tidak boleh diabaikan.

Tim tersebut menyatakan bahwa selama tiga tahun terakhir, selama periode libur Tahun Baru Imlek, berbagai peristiwa penting di industri AI global telah berkembang dan memicu kenaikan saham teknologi setelah libur. Misalnya, selama libur Tahun Baru Imlek 2023, perhatian terhadap ChatGPT meningkat tajam, mendorong kenaikan signifikan saham teknologi A-share setelah libur; selama libur 2024, berbagai katalis AI dari luar negeri muncul, seperti peluncuran model video Sora oleh OpenAI dan Gemini 1.5 oleh Google, menjadikan teknologi sebagai fokus utama pasar A setelah libur; selama libur 2025, DeepSeek muncul secara tiba-tiba dan menarik perhatian investor global, dan minggu pertama setelah libur, aset AI China mengalami kenaikan signifikan. Secara keseluruhan, kecepatan kemajuan industri AI global dan potensi katalis peristiwa tidak boleh diabaikan saat ini.