Saham Alphabet: Apakah Saatnya Membeli Saat Harga Turun?

Saham Alphabet (GOOG 2,29%)(GOOGL 2,39%) turun sekitar 7% dari level yang dicapai awal bulan ini. Penurunan saham ini terjadi karena banyak saham teknologi lainnya juga mengalami penurunan. Investor sedang memperdebatkan implikasi AI (kecerdasan buatan) terhadap perangkat lunak, serta rencana pengeluaran modal besar-besaran dari raksasa teknologi, termasuk Alphabet.

Dengan saham perusahaan induk Google, YouTube, dan Waymo turun tajam dalam waktu yang singkat, apakah ini saat yang tepat bagi investor untuk membeli saham Alphabet? Bagaimanapun, bisnis dasarnya tidak berkinerja buruk. Justru sebaliknya. Hasil kuartal keempat Alphabet sangat luar biasa, dengan pertumbuhan pendapatan yang semakin cepat dan pertumbuhan laba per saham yang sangat kuat.

Sumber gambar: Getty Images.

AI adalah katalis utama bagi Alphabet

Pendapatan kuartal keempat Alphabet naik 18% dari tahun ke tahun — percepatan dari pertumbuhan 16% di kuartal sebelumnya. Laba per saham meningkat lebih cepat lagi, melonjak 31%.

Ternyata, AI membantu bisnis Alphabet mengalami titik balik.

“Secara keseluruhan, kami melihat investasi dan infrastruktur AI kami mendorong pendapatan dan pertumbuhan di seluruh bidang,” kata CEO Alphabet Sundar Pichai selama panggilan pendapatan kuartal keempat perusahaan.

Pichai menjelaskan, AI tidak hanya menjadi katalis untuk bisnis komputasi Google Cloud, yang pendapatannya meningkat 48% dari tahun ke tahun selama periode tersebut dan backlog-nya naik 55% secara berurutan menjadi $240 miliar, tetapi juga meningkatkan bisnis pencarian intinya. Pichai mencatat selama panggilan bahwa pencarian sedang mengalami “momen ekspansif”, didorong oleh AI, dengan penggunaan pencarian yang lebih tinggi di kuartal keempat daripada sebelumnya. Selain itu, Pichai mengatakan bahwa “AI sedang mengubah pengalaman YouTube,” dengan lebih dari 1 juta saluran YouTube menggunakan alat penciptaan AI-nya setiap hari di bulan Desember dan lebih dari 20 juta penonton menggunakan alat Ask yang didukung Gemini untuk seluruh bulan. Dan tentu saja, ada layanan berbagi tumpangan otomatis Alphabet, Waymo, yang sekarang memberikan lebih dari 400.000 perjalanan per minggu.

Belum lagi, aplikasi AI generatif Gemini milik Alphabet kini memiliki lebih dari 750 juta pengguna aktif bulanan.

Dengan semua momentum ini dalam AI, tidak mengherankan jika Alphabet berinvestasi besar-besaran dalam infrastruktur komputasi awan tambahan untuk mendukung inisiatif-inisiatif ini.

Perusahaan memperkirakan akan menghabiskan antara $175 miliar dan $185 miliar dalam pengeluaran modal pada tahun 2026. Chief Financial Officer Alphabet, Anat Ashkenazi, mengatakan bahwa investasi ini akan membantu perusahaan membangun kapasitas komputasi tambahan untuk mendukung AI, meningkatkan layanan Google inti, memenuhi permintaan pelanggan perusahaan yang semakin meningkat untuk komputasi, dan lainnya.

Pertumbuhan yang kokoh dan beragam

Menguatkan argumen bullish untuk saham ini, titik balik AI di Alphabet didukung oleh bisnis yang sudah sangat beragam dan kokoh.

Dari pendapatan operasinya sebesar $35,9 miliar di kuartal keempat, sekitar 15% berasal dari bisnis Google Cloud yang berkembang pesat. Dan campuran layanan Google yang beragam, termasuk pencarian Google, YouTube, iklan di situs web non-Google, langganan, platform, perangkat, dan layanan lainnya, menyumbang sisanya.

Selain itu, perusahaan mencatat pertumbuhan 17% dari tahun ke tahun di segmen “pencarian Google dan lainnya” serta “langganan Google, platform, dan perangkat” di kuartal keempat. Selain itu, pendapatan iklan YouTube meningkat 9% dari tahun ke tahun selama periode tersebut.

Perluas

NASDAQ: GOOG

Alphabet

Perubahan Hari Ini

(-2,29%) $-7,30

Harga Saat Ini

$311,33

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$3,8T

Rentang Hari

$310,13 - $321,05

Rentang 52 minggu

$142,66 - $350,15

Volume

24M

Rata-rata Volume

24M

Margin Kotor

59,68%

Hasil Dividen

0,27%

Dengan AI yang siap menjadi katalis tidak hanya untuk Google Cloud tetapi juga seluruh bisnis Alphabet, rasio harga terhadap laba saham (PER) sekitar 29,5, per saat penulisan ini, terlihat cukup menarik. Ya, pengeluaran besar perusahaan mungkin akan membebani margin Alphabet tahun ini, tetapi investasi yang dilakukan hari ini kemungkinan akan membuahkan hasil selama bertahun-tahun, meningkatkan keunggulan kompetitifnya dan mempercepat potensi pertumbuhan bisnis jangka panjangnya. Dengan pemikiran ini, saya rasa valuasi saat ini wajar.

Tentu saja, ada risiko bahwa investasi AI Alphabet tidak mencapai hasil yang diharapkan manajemen. Jika ini terjadi, saham ini bisa terbukti terlalu tinggi nilainya di kemudian hari. Tetapi mengingat sejarah panjang perusahaan sebagai pengelola modal yang baik, saya percaya ini akan menjadi titik balik yang nyata bagi perusahaan — dan sahamnya.