1 Saham Pertumbuhan Turun 50% untuk Dibeli Sekarang

Power Solutions International (PSIX +4,05%) menangkap angin segar dari kecerdasan buatan (AI) di awal 2024 dan menggunakannya untuk meraih kenaikan harga saham lebih dari 5.950% hingga pertengahan September 2025. Sejak mencapai puncak tersebut, harga saham telah turun 47%, sebagian disebabkan kekhawatiran pasar tentang praktik akuntansi produsen sistem tenaga tersebut.

Kekhawatiran tentang pertumbuhan pendapatan yang berlebihan tentu saja dapat mengubah narasi bullish pada saham ini, tetapi perusahaan tetap memiliki potensi. Misalnya, orang dalam masih memegang sekitar 80% saham, menunjukkan kepercayaan yang terus berlanjut dari pihak atas. Perusahaan juga terus mendapatkan manfaat dari tren kecerdasan buatan (AI), dan terus melaporkan pertumbuhan pendapatan yang besar. Ditambah lagi, saham ini tidak memiliki valuasi tinggi seperti yang biasanya menjadi kekhawatiran untuk saham AI. Rasio harga terhadap laba (P/E)-nya hanya 11,3.

Alasan-alasan tersebut dan lainnya menunjukkan bahwa penurunan harga terakhir mungkin menjadi peluang beli jangka panjang. Mari kita lihat lebih dekat.

Sumber gambar: Getty Images.

Bagaimana Power Solutions International cocok dengan industri AI

Perusahaan ini mengembangkan dan memproduksi sistem tenaga untuk aplikasi industri, energi, dan transportasi. Meskipun Power Solutions International memperkirakan permintaan dari pasar industri dan transportasi akan tetap datar, perusahaan memproyeksikan pertumbuhan signifikan dalam permintaan pusat data. Intinya, semakin banyak pusat data AI yang dibangun, Power Solutions International seharusnya mengalami peningkatan permintaan terhadap produknya.

Pada kuartal ketiga, penjualan Power Solutions International meningkat sebesar 62% tahun ke tahun menjadi $203,8 juta. Penjualan sistem tenaga meningkat sebesar $85,3 juta, sementara penjualan pasar akhir industri dan transportasi menurun masing-masing sebesar $4,7 juta dan $2,6 juta.

Manajemen tidak memberikan rincian pasti tentang berapa banyak dari ketiga segmen ini yang diperoleh dalam kuartal tersebut. Namun, kenaikan $85,3 juta dari penjualan sistem tenaga yang ada terhadap total pendapatan $203,8 juta menunjukkan bahwa pusat data kini menjadi sumber utama pendapatan Power Solutions International.

Power Solutions akan berada dalam posisi yang baik untuk mempercepat tingkat pertumbuhan pendapatannya seiring semakin banyak pusat data dibangun. Selain itu, pengeluaran untuk AI dari perusahaan teknologi besar juga diperkirakan akan meningkat pada 2026, yang seharusnya meningkatkan permintaan terhadap layanan Power Solutions International.

Perluas

NASDAQ: PSIX

Power Solutions International

Perubahan Hari Ini

(4,05%) $3,76

Harga Saat Ini

$96,48

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$2,1 Miliar

Rentang Hari

$94,25 - $97,59

Rentang 52 Minggu

$18,10 - $121,78

Volume

334

Rata-rata Volume

470K

Margin Kotor

27,38%

PSIX memiliki neraca keuangan yang solid

Power Solutions International memiliki neraca keuangan yang kuat dengan total aset lancar sebesar $318,9 juta dan total kewajiban lancar sebesar $139,9 juta. Rasio cepatnya sebesar 2,28, yang menunjukkan bahwa Power Solutions International dapat dengan mudah memenuhi kewajiban keuangannya. Secara umum, rasio cepat 1,0 atau lebih dianggap baik.

Perusahaan memberi tahu investor bahwa mereka memiliki $49 juta dalam bentuk kas dan setara kas serta $96,7 juta dalam total utang. Mereka memiliki cukup dana untuk mendanai investasi tambahan sambil meminimalkan pembayaran bunga.

Power Solutions International memiliki profil keuangan yang kuat dan merupakan penerima manfaat utama dari industri yang sedang berkembang pesat saat ini. AI masih memiliki angin segar selama beberapa tahun ke depan karena kendaraan otonom, robot, agen AI, dan platform cloud membutuhkan lebih banyak energi.

Mengatasi kekhawatiran akuntansi

Pertanyaan utama yang menghambat kenaikan saham Power Solutions International lebih jauh adalah apakah angka-angkanya nyata atau dilebih-lebihkan. Kekhawatiran ini bukan tanpa dasar, karena mantan CEO perusahaan pernah didakwa melakukan penipuan akuntansi pada 2019. Perusahaan mencapai penyelesaian dengan SEC pada 2020 yang mengakibatkan beberapa eksekutif Power Solutions International dipecat.

Perusahaan merilis laporan kuartal ketiga pada awal November, dan manajemen meramalkan pertumbuhan penjualan sebesar 45% untuk seluruh tahun meskipun melaporkan angka pertumbuhan 62% di kuartal ketiga dan 74% di kuartal keempat. Beberapa investor meminta penyelidikan karena angka pertumbuhan tersebut tampaknya tidak masuk akal. Investor bertanya-tanya mengapa penjualan tiba-tiba menurun secara signifikan setelah dua kuartal pertumbuhan yang pesat. Perlu juga dicatat bahwa Power Solutions International melaporkan pertumbuhan pendapatan 42% di kuartal pertama, yang lebih sesuai dengan proyeksi tahunan.

Agak mengejutkan bahwa perusahaan hanya meramalkan pertumbuhan penjualan sebesar 45% tanpa penjelasan lebih lanjut. Mereka tetap mencapai pertumbuhan yang kuat untuk tahun ini, tetapi investor yang ragu mungkin ingin menunggu panduan untuk 2026. Jika perusahaan memproyeksikan tingkat pertumbuhan yang jauh lebih rendah untuk 2026, terutama jika saham AI tetap panas karena penjualan yang mengesankan, para bearish akan menjadi lebih keras suaranya.

Apakah investor harus membeli saat harga turun?

Meskipun turun 47% dari puncak 52 minggu, saham ini masih diperdagangkan sekitar 114% lebih tinggi di 2025 dan naik lebih dari 1.770% dalam tiga tahun terakhir. Ini adalah saham pertumbuhan yang sangat panas. Aneh, rasio P/E-nya sekarang terlihat agak terlalu rendah mengingat posisinya untuk mendapatkan manfaat dari industri AI. Pertumbuhan super cepat masih dalam rencana karena perusahaan teknologi besar meningkatkan pengeluarannya. Keruntuhan harga saat ini tampaknya berlebihan.

Perlu dicatat bahwa orang dalam telah menjual jauh lebih banyak saham daripada yang mereka beli tahun ini, tetapi itu bisa mencerminkan bahwa pemegang saham jangka panjang akhirnya mengambil keuntungan dari percepatan harga saham selama dua tahun terakhir. Orang dalam masih memegang sekitar 80% dari total sahamnya.

Orang yang paling tahu tentang perusahaan ini masih memegang sebagian besar saham mereka. Jika penipuan akuntansi merajalela, penjualan oleh orang dalam kemungkinan akan jauh lebih tinggi, karena tidak masuk akal bagi orang yang tahu untuk memegang 80% saham.

Investor yang masih ragu dapat menunggu hingga perusahaan merilis laba kuartal keempat dan memberikan panduan untuk 2026 sebelum memutuskan untuk membeli. Prospek pertumbuhan jangka panjang Power Solution International seharusnya menjadi lebih jelas saat itu. Namun, perusahaan berada dalam posisi yang sangat baik untuk memanfaatkan meningkatnya permintaan AI dan memiliki neraca keuangan yang sehat. Jika penjualan dimulai dengan kuat di 2026 dan panduannya baik, para investor akan melupakan drama saat ini.