Laporan CPI setelah Wall Street mengubah skenario suku bunga Saat ini diperkirakan Federal Reserve akan menurunkan suku bunga sebanyak "2.5 kali" dalam tahun ini

Setelah data inflasi Januari di Amerika Serikat diumumkan, para trader meningkatkan taruhan mereka, memperkirakan bahwa Federal Reserve berpotensi menurunkan suku bunga lebih dari dua kali sebelum 2026. Ekspektasi ini mendorong harga obligasi AS naik.

Laporan yang dirilis oleh Biro Statistik Tenaga Kerja AS pada hari Jumat (13 Februari) sebelum pasar saham dibuka menunjukkan bahwa CPI Januari meningkat 2,4% secara tahunan, lebih rendah dari perkiraan pasar sebelumnya sebesar 2,5%, dan melambat dari 2,7% pada Desember 2025, menandai level terendah sejak Juni tahun lalu.

Analisis menunjukkan bahwa data ini berpotensi meredakan kekhawatiran sebagian pejabat Federal Reserve, yang sebelumnya sebagian besar menganggap inflasi di AS masih terlalu tinggi dan tidak cukup lemah untuk menurunkan suku bunga lebih jauh saat pasar tenaga kerja menunjukkan tanda-tanda melemah.

Tim Musial, kepala pendapatan tetap di CIBC Private Wealth Group, mengatakan, “Pasar tenaga kerja masih menjadi penggerak utama kebijakan Federal Reserve, tetapi mereka sangat ingin inflasi terus menurun, dan laporan CPI ini mendukung hal tersebut.”

Saat ini, para trader memperkirakan total penurunan suku bunga hingga akhir tahun sekitar 63 basis poin, lebih tinggi dari perkiraan Kamis sebesar 58 basis poin. Ekspektasi 63 basis poin ini berarti bahwa jumlah penurunan suku bunga Federal Reserve dalam setahun (setiap kali 25 basis poin) berada di antara dua dan tiga kali.

Dari segi waktu, para trader sudah memperhitungkan kemungkinan penurunan suku bunga sebelum pertemuan Juli dan juga menilai peluang tindakan di bulan Juni cukup tinggi. Bank-bank Wall Street yang sebelumnya memperkirakan penurunan suku bunga pada Maret juga menunda perkiraan waktunya setelah data pekerjaan dirilis.

Selain itu, yang patut diperhatikan minggu ini adalah lelang obligasi 30 tahun AS yang baru diterbitkan mendapatkan permintaan yang sangat kuat secara historis, menunjukkan bahwa investor percaya bahwa imbal hasil tidak akan kembali naik, meskipun ketegangan geopolitik dan defisit fiskal besar melemahkan dolar AS.

Jonathan Cohn, kepala strategi suku bunga di Nomura Securities International, mengatakan bahwa reaksi positif terhadap data inflasi dibatasi oleh prospek perbaikan berkelanjutan di pasar tenaga kerja, karena hal ini mengurangi kebutuhan Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga lebih lanjut.

“Ini kembali menunjukkan bahwa yang lebih sensitif bagi Federal Reserve tetaplah target kebijakan tenaga kerja,” kata Cohn. “Saya juga berpikir bahwa minggu ini, sebagian dari penyesuaian ulang harga di pasar keuangan (penjualan) lebih disebabkan oleh melemahnya sentimen risiko, bukan oleh data ekonomi itu sendiri.”

(Sumber: Caixin)