Ahli Ini Mengatakan Kapitalisasi Kecil Akan Mengungguli Tahun Ini—dan Dua 'Kejutan' Lagi yang Perlu Diperhatikan

Ringkasan Utama

• Jika Anda membeli mitos pasar tentang Januari sebagai indikator untuk sisa tahun, awal 2026 menunjukkan prospek yang baik untuk saham kapitalisasi kecil.
• Tabel telah disiapkan untuk “kejutan positif” di saham kecil, menurut Michael Arone dari State Street.

Kejutan pasar saham yang hampir satu dekade dalam pembuatannya bisa terjadi tahun ini.

Para ahli berulang kali menyatakan bahwa saham perusahaan kecil—yang secara kasar didefinisikan sebagai yang memiliki kapitalisasi pasar di bawah 2 miliar dolar—akan mengungguli saham perusahaan besar. Dan mereka telah salah selama sembilan tahun terakhir. Tahun ini, menurut kepala strategi investasi State Street, Michael Arone, hal itu bisa berubah.

Jika benar, para investor kemungkinan akan terkejut: Mereka menarik sekitar 12 miliar dolar dari ETF saham kecil selama setahun terakhir hingga akhir Januari, menurut Arone. Sementara itu, indeks Russell 2000, yang terdiri dari perusahaan kecil, telah naik 8% sejak awal tahun, jauh di atas Russell 1000 atau S&P 500.

Arone menyebutkan hal ini sebagai salah satu dari tiga prediksi untuk 2026 dalam laporan terbaru, dua lainnya adalah bahwa saham kesehatan akan mengungguli pasar secara umum, dan bahwa inflasi akan lebih rendah dari perkiraan.

MENGAPA INI PENTING UNTUK ANDA

Uang pintar, juga dikenal sebagai investor institusional, belakangan ini mengalihkan portofolio dari saham kapitalisasi besar AS—langkah yang tampak cerdas jika dilihat dari prediksi para ahli keuangan yang memanggil pengembalian relatif yang lebih besar dari bagian pasar yang kurang dihargai.

Mitos pasar—bahwa Januari adalah indikator untuk sisa tahun—menandakan kinerja saham kecil yang lebih baik, tetapi sejumlah faktor fundamental dan makroekonomi juga dapat mendukung saham perusahaan kecil, termasuk dolar yang lebih lemah dan deregulasi yang meningkatkan aktivitas IPO, tulis Arone awal minggu ini.

Ekspektasi suku bunga yang lebih rendah juga mendukung perusahaan kecil, dan dampaknya mulai terlihat: “Beban bunga untuk perusahaan kecil telah menurun dan seharusnya terus menurun seiring Federal Reserve memperpanjang siklus pemotongan suku bunga,” katanya.

Suku bunga yang lebih rendah akan meningkatkan profitabilitas perusahaan kecil, dan estimasi konsensus untuk laba perusahaan kecil tahun 2026 melebihi perusahaan kapitalisasi besar, katanya.

Pendidikan Terkait

5 Hal yang Perlu Diketahui Sebelum Pasar Saham Dibuka

5 Hal yang Perlu Diketahui Sebelum Pasar Saham Dibuka

Namun demikian, Komite Pasar Terbuka Federal Reserve diperkirakan tidak akan menurunkan suku bunga tahun ini hingga Juni, menurut CME FedWatch, saat masa jabatan Ketua Jerome Powell berakhir dan penggantinya—yang diusulkan Trump adalah Kevin Warsh—mulai menjabat.

Laporan indeks harga konsumen dari Biro Statistik Tenaga Kerja pada hari Jumat diperkirakan akan menunjukkan kenaikan harga yang relatif lebih rendah untuk bulan Januari. Kenaikan harga minyak yang meningkat, yang secara historis bertepatan dengan inflasi yang lebih tinggi, mungkin tidak menimbulkan kepercayaan diri yang besar di kalangan investor. Tetapi Arone memperkirakan lonjakan harga minyak, yang terutama didorong oleh kekhawatiran gangguan pasokan terkait ketegangan geopolitik, akan bersifat “sementara.” Arone memprediksi bahwa kenaikan harga terkait tarif akan menurun menjelang pertengahan tahun dan bahwa akhirnya, “kejutan inflasi akan ke arah bawah.”

Sekelompok saham lain yang kurang diperhatikan tetapi berpotensi memberikan keuntungan besar adalah sektor kesehatan. ETF yang melacak sektor ini mencatat arus masuk bersih sebesar 537 juta dolar dalam 12 bulan hingga Januari, sementara sektor industri mencapai sekitar 10,6 miliar dolar, kata Arone. Itu masuk akal mengingat kinerja sektor ini yang kurang memuaskan akhir-akhir ini, yang telah menurunkan bobot keseluruhannya dalam S&P 500 ke level terendah dalam 40 tahun, katanya.

ETF Health Care Select Sector SPDR (XLV) dalam lima tahun terakhir menghasilkan pengembalian kedua terendah di antara dana sektor lainnya, hanya di belakang real estate. Sejauh ini tahun ini, sektor ini berada di tengah-tengah.

Valuasi sektor ini yang rendah dibandingkan pasar saham secara umum membuatnya menjadi peluang yang “menarik,” kata Arone. Para investor tampaknya lebih menyukai saham bernilai, karena volatilitas minggu lalu mendorong mereka untuk menyesuaikan portofolio mereka. Selain itu, kinerja saham kesehatan yang cenderung mengungguli pasar secara umum di tahun-tahun pemilihan tengah masa jabatan juga memberi harapan baik untuk sektor ini tahun ini, katanya.