Prakiraan CPI Januari AS: Pasar memperkirakan pertumbuhan tahunan melambat ke level terendah sejak Mei tahun lalu Prediksi pasar bertaruh pada "penurunan moderat"

Aplikasi Zhitong Finance mengetahui bahwa dengan rilis laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) Januari Biro Statistik Tenaga Kerja AS pada pukul 21:30 waktu Beijing pada hari Jumat, Wall Street menunggu dengan tertahan untuk data utama ini yang dapat memengaruhi jalur suku bunga Fed tahun ini.

Menurut survei konsensus Dow Jones, para ekonom memperkirakan IHK keseluruhan akan melambat menjadi 2,5% tahun-ke-tahun pada bulan Januari, penurunan lebih lanjut dari 2,7% pada bulan Desember; Jika data memenuhi ekspektasi, ukuran inflasi utama yang diawasi ketat ini akan turun kembali ke level terendah sejak Mei 2025, sebulan setelah pemerintahan Trump menerapkan kebijakan tarif “Hari Pembebasan”, ketika banyak ekonom memperingatkan bahwa itu akan mempercepat harga.

Secara bulanan, IHK keseluruhan dan IHK inti (tidak termasuk makanan dan energi) diperkirakan akan naik sebesar 0,3%, tidak berubah dari kenaikan bulan sebelumnya. Perlu dicatat bahwa IHK telah lebih rendah dari ekspektasi Wall Street selama tiga bulan berturut-turut, dan jika pembacaan Januari terus sederhana, itu akan memberikan lebih banyak kepercayaan bagi pembuat kebijakan Fed untuk memangkas suku bunga pinjaman acuan sambil menghindari kebangkitan inflasi.

Prediksi taruhan pasar: hampir 50% probabilitas hanya 0,2% peningkatan bulan-ke-bulan

Sementara ekspektasi konsensus menunjukkan peningkatan 0,3% dari bulan ke bulan, platform pasar prediksi Kalshi menunjukkan preferensi taruhan yang lebih hati-hati. Trader sekarang melihat probabilitas kenaikan CPI hanya 0,2% bulan-ke-bulan pada bulan Januari adalah sekitar 45% hingga 47%.

Dari perspektif distribusi probabilitas, pasar hampir yakin bahwa CPI akan mencatat pertumbuhan positif - data menunjukkan bahwa ada probabilitas 94% dari peningkatan bulan-ke-bulan yang positif, dan probabilitas 78% lebih dari 0,1%. Namun, bertaruh pada peningkatan 0,3% hanya 14%, sedangkan probabilitas level 0,4% atau lebih tinggi kurang dari 5%. Distribusi ekspektasi ini mencerminkan bahwa pasar dengan halus menyesuaikan posisi antara “inflasi stabil” dan “sedikit pendinginan”.

Tom, Kepala Riset di Fundstrat Global Advisors Lee menunjukkan dalam laporan terbarunya bahwa tingkat IHK keseluruhan sebesar 2,5% telah kembali ke normal pra-pandemi, kira-kira setara dengan rata-rata dari 2017 hingga 2019. “Bahkan jika dampak tarif tetap ada dalam data, ini masih merupakan lingkungan inflasi ‘normal’.” Lee juga menekankan bahwa kisaran target suku bunga dana federal saat ini adalah 3,5%-3,75%, yang jauh lebih tinggi dari tingkat pra-epidemi, yang berarti bahwa Fed memiliki ruang yang cukup untuk memangkas suku bunga.

Goldman Sachs memperkirakan tarif akan berkontribusi sekitar 0,07 poin persentase terhadap IHK inti pada bulan Januari, dengan tekanan terutama terkonsentrasi pada pakaian, rekreasi, rumah, pendidikan dan perawatan pribadi. Namun, bank juga percaya bahwa IHK keseluruhan mungkin sedikit lebih rendah dari konsensus, dengan perkiraan hanya 2,4%. Jika hal ini terjadi, akan semakin memperkuat ekspektasi pelonggaran inflasi.

Laporan nonfarm payrolls yang dirilis pada hari Rabu menunjukkan bahwa 130.000 pekerjaan baru diciptakan pada bulan Januari, dan tingkat pengangguran turun menjadi 4,3%, yang pernah menimbulkan kekhawatiran bahwa angkatan kerja yang terlalu panas dapat mengekang pemotongan suku bunga Fed. Namun, analisis menunjukkan bahwa selama data inflasi tidak mendadak naik, ketahanan ketenagakerjaan tidak cukup untuk membalikkan pergeseran kebijakan ke ekspektasi.

Lee percaya bahwa “The Fed yang dovish mendukung pasar saham, dan di bawah skenario acuan ‘pasar tiga tahap’ kami, saham AS diperkirakan akan mengakhiri tahun dengan kuat.” ”