Goldman Sachs meluncurkan portofolio investasi bertema "melawan dampak AI": long pada kekuatan komputasi dan keamanan, short pada saham perangkat lunak yang dapat digantikan

Untuk menghadapi meningkatnya ketidakstabilan saham perangkat lunak, Goldman Sachs baru-baru ini meluncurkan portofolio saham kustom baru yang bertaruh pada perusahaan yang dianggap kurang rentan terhadap guncangan dari kecerdasan buatan (AI) dibandingkan perusahaan lain.

Goldman Sachs meluncurkan portofolio “perdagangan pasangan long-short” saham perangkat lunak: membeli saham perusahaan yang dianggap sulit digantikan oleh AI, yang biasanya membutuhkan eksekusi fisik, diawasi secara ketat, atau harus bertanggung jawab oleh manusia; sekaligus menjual saham perusahaan yang proses kerjanya mungkin semakin otomatis oleh AI atau dapat digantikan secara internal oleh perusahaan.

Di sisi long, Goldman Sachs optimis terhadap perusahaan yang akan langsung diuntungkan dari peningkatan adopsi AI, termasuk penyedia daya komputasi, perusahaan infrastruktur data, alat observabilitas, perusahaan keamanan jaringan, penyedia layanan cloud skala besar, dan platform pengembangan AI. Perusahaan yang termasuk dalam portofolio ini meliputi Cloudflare, CrowdStrike, Palo Alto Networks, Oracle, dan Microsoft.

Di sisi short, para trader menargetkan perusahaan yang berbasis perangkat lunak tetapi proses kerjanya mungkin otomatisasi atau dibangun kembali secara internal oleh perusahaan seiring meningkatnya kemampuan AI. Perusahaan-perusahaan ini termasuk Monday.com, Salesforce, DocuSign, Accenture, dan Duolingo.

Media melaporkan bahwa Wakil Presiden tim keranjang kustom AS Goldman Sachs, Faris Mourad, dalam sebuah laporan kepada klien menulis:

“Kami memperkirakan bahwa setelah penjualan saham perangkat lunak baru-baru ini berakhir, bagian long akan mengalami rebound, sementara kinerja bagian short akan terus tertinggal.”

Peluncuran portofolio ini terjadi di tengah kekhawatiran yang semakin meningkat tentang dampak disruptif AI di pasar. Minggu lalu, Anthropic meluncurkan alat efisiensi untuk tim hukum internal perusahaan, yang menyebabkan penurunan tajam saham perangkat lunak hukum dan penerbitan.

Selanjutnya, gelombang penjualan ini terus meluas. Sebuah startup yang kurang dikenal, Altruist, meluncurkan alat strategi pajak yang dalam satu minggu menyebabkan penurunan harga saham perusahaan seperti Charles Schwab dan LPL Financial lebih dari 10%.

Media melaporkan bahwa sentimen skeptis terhadap saham perangkat lunak telah terkumpul selama beberapa bulan, tetapi sikap pasar baru-baru ini beralih dari berhati-hati menjadi sangat defensif. Kekhawatiran bahwa AI generatif dapat mengikis model bisnis tradisional dan menekan margin keuntungan menyebabkan investor menjual saham seluruh industri.

Gelombang penjualan ini juga telah menormalkan kembali penilaian. Setahun lalu, rasio harga terhadap laba (PER) saham perangkat lunak sekitar 51 kali, menjadikannya industri dengan valuasi tertinggi di pasar saham. Kini, PER industri ini sekitar 27 kali.

Ekspektasi laba secara keseluruhan tetap stabil. Menurut prediksi media, subsektor perangkat lunak dan layanan diperkirakan akan mencapai pertumbuhan laba sekitar 14,1% pada 2026. Meskipun pertumbuhan ini lebih rendah dari perkiraan pertumbuhan sekitar 31,7% untuk seluruh industri teknologi yang didukung oleh ekspansi industri semikonduktor, angka ini tetap lebih tinggi dari perkiraan pertumbuhan laba S&P 500 sebesar 13,7%.

Peringatan risiko dan ketentuan penafian

Pasar memiliki risiko, investasi harus dilakukan dengan hati-hati. Artikel ini tidak merupakan saran investasi pribadi, dan tidak mempertimbangkan tujuan investasi, kondisi keuangan, atau kebutuhan khusus pengguna. Pengguna harus menilai apakah pendapat, pandangan, atau kesimpulan dalam artikel ini sesuai dengan kondisi mereka. Investasi berdasarkan pertimbangan tersebut menjadi tanggung jawab sendiri.