Paramount meningkatkan tawaran untuk Warner karena berusaha menghalau Netflix

Paramount kembali mempermanis tawaran pengambilalihan bersifat hostile-nya terhadap Warner Bros. Discovery, sambil kembali memperpanjang batas waktu tawaran tendernya karena berusaha mendapatkan dukungan pemegang saham yang lebih banyak.

Video Rekomendasi

Pada hari Selasa, perusahaan yang dimiliki Skydance tersebut mengatakan akan membayar pemegang saham Warner biaya “biaya menunggu” tambahan jika kesepakatan mereka tidak terlaksana sebelum akhir tahun — sebesar 25 sen per saham, atau total $650 juta, untuk setiap kuartal setelah 31 Desember. Paramount juga berjanji akan mendanai pembayaran pemisahan Warner sebesar $2,8 miliar kepada Netflix sesuai dengan perjanjian merger studio dan streaming mereka.

Nilai tawaran Paramount tetap tidak berubah. Perusahaan menawarkan pembayaran tunai sebesar $30 per saham kepada pemangku kepentingan Warner, yang sekarang memiliki waktu hingga 2 Maret untuk menyerahkan saham mereka.

Dalam pernyataan, CEO Paramount David Ellison mengatakan bahwa “manfaat tambahan” yang diumumkan Selasa “jelas menegaskan komitmen kuat dan tak tergoyahkan kami untuk memberikan nilai penuh yang layak diterima pemegang saham WBD atas investasi mereka.”

Paramount ingin membeli seluruh perusahaan Warner seharga $77,9 miliar, dengan nilai perusahaan total sebesar $108 miliar termasuk utang. Selain operasi studio dan streaming, itu mencakup jaringan Warner seperti CNN dan Discovery.

Namun, mereka masih jauh dari mendapatkan dukungan pemegang saham — yang, menurut pengungkapan perusahaan terbaru, tampaknya menurun selama sebulan terakhir. Hingga hari Senin, Paramount mengatakan bahwa lebih dari 42,3 juta saham Warner telah “divalidasi dan tidak ditarik” dari tawarannya, turun dari lebih dari 168,5 juta saham Warner pada 21 Januari.

Warner saat ini memiliki sekitar 2,48 miliar saham biasa seri A yang beredar. Paramount membutuhkan lebih dari 50% untuk secara efektif mengendalikan perusahaan.

Netflix dan Warner tidak segera menanggapi permintaan komentar pada hari Selasa.

Batas waktu baru 2 Maret menandai kali ketiga Paramount menunda berakhirnya tawaran tendernya, yang mungkin akan terus diperpanjang. Paramount juga telah menjanjikan perjuangan proxy. Bulan lalu, perusahaan mulai mengumpulkan proxy untuk menantang kesepakatan Warner dengan Netflix.

Kepemimpinan Warner secara konsisten mendukung kesepakatan yang mereka buat dengan Netflix. Pada bulan Desember, Netflix setuju membeli bisnis studio dan streaming Warner seharga $72 miliar — kini dalam transaksi tunai penuh yang dikatakan akan mempercepat proses pemungutan suara pemegang saham pada bulan April. Termasuk utang, nilai perusahaan dari kesepakatan ini sekitar $83 miliar, atau $27,75 per saham.

Netflix dan Warner menegaskan bahwa kesepakatan mereka lebih baik daripada tawaran Paramount. Tetapi Paramount berargumen bahwa tawarannya lebih unggul — dan pada hari Selasa menunjuk ke “skala geser” nilai merger Netflix, yang bisa berkisar dari $21,23 hingga $27,75 per saham, tergantung utang dari spin-off bisnis jaringan Warner yang sebelumnya diumumkan.

Berbeda dengan Paramount, Netflix tidak ingin mengakuisisi jaringan Warner seperti CNN dan Discovery. Berdasarkan kesepakatan Netflix-Warner, “Discovery Global” akan menjadi perusahaan publik terpisah sebelum merger mereka diselesaikan.

Prospek penjualan Warner ke salah satu perusahaan tersebut telah menimbulkan kekhawatiran antimonopoli yang besar dari para pembuat kebijakan di seluruh dunia. Departemen Kehakiman AS telah memulai tinjauan terhadap kesepakatan Warner dengan Netflix dan tawaran hostile Paramount — dengan ketiga perusahaan mengungkapkan bahwa mereka telah berkomunikasi dengan DOJ mengenai permintaan informasi lebih lanjut.

Perusahaan-perusahaan tersebut berargumen bahwa kesepakatan yang mereka usulkan akan menjadi kabar baik bagi konsumen dan industri hiburan secara lebih luas, mengklaim bahwa penggabungan akan memberikan pelanggan streaming lebih banyak konten melalui perpustakaan yang lebih besar. Tetapi serikat pekerja dan kelompok perdagangan lainnya telah memperingatkan bahwa konsolidasi lebih lanjut di industri ini dapat mengakibatkan kehilangan pekerjaan dan berkurangnya keberagaman konten — dengan konsekuensi yang sangat negatif bagi pembuatan film.