Nilai pasar melonjak ke atas triliun! Perusahaan penerbangan pertama yang terdaftar pada tahun 2026 telah hadir

Telah muncul perusahaan pertama yang terdaftar di bidang sumber daya listrik luar angkasa.

Pada 10 Februari, perusahaan yang dikenal sebagai “Raja Sumber Daya Listrik Luar Angkasa” yaitu China Electronics Technology Group Corporation Lantian Technology Co., Ltd. (selanjutnya disebut Deke Lantian, 688818.SH), resmi terdaftar di STAR Market.

Setelah pembukaan perdagangan, harga saham Deke Lantian sempat melonjak lebih dari 700%. Hingga penutupan, sahamnya naik sebesar 596,3%, ditutup di angka 65,94 yuan per saham, dengan nilai pasar sekitar 114,5 miliar yuan.

Sebagai pemimpin dalam bidang sumber daya listrik luar angkasa, Deke Lantian merupakan platform inti industri energi listrik di bawah China Electronics Technology Group Corporation (selanjutnya disebut China Electronics), yang merupakan perusahaan pusat tingkat kedua dan juga perusahaan tercatat keempat di bawah China Electronics yang masuk ke STAR Market.

Sumber daya listrik luar angkasa adalah sistem sumber daya khusus yang menyediakan energi listrik yang stabil dan andal untuk berbagai perangkat elektronik di pesawat ruang angkasa, satelit, stasiun luar angkasa, dan kendaraan ruang angkasa lainnya.

Seorang sumber dari industri mengatakan kepada Ji Mian Xinwen bahwa di bidang sumber daya listrik ruang angkasa domestik, terdapat dua unit utama pengembangan inti, satu adalah Institut 811 dari Shanghai Aerospace Engineering Institute, dan yang lainnya adalah Institute 18 dari China Electronics di Tianjin, yang merupakan pemegang saham kedua Deke Lantian.

Situs resmi Shanghai Stock Exchange menunjukkan bahwa IPO Deke Lantian diterima pada 28 Juni tahun lalu, dan dalam kurang dari sebulan, telah dilakukan pemeriksaan. Pada hari terakhir tahun 2025, pendaftaran IPO perusahaan ini dinyatakan berlaku.

Dalam proses pencatatan ini, Deke Lantian berencana mengumpulkan dana sebesar 1,5 miliar yuan, namun akhirnya berhasil mengumpulkan 1,645 miliar yuan, yang akan digunakan untuk mempercepat pembangunan platform industri sistem sumber daya listrik luar angkasa, memperbesar skala produksi, dan merebut pasar pertumbuhan.

Menurut prospektus, proyek pembangunan industri sistem sumber daya listrik luar angkasa (Fase I) yang didanai dari hasil IPO, direncanakan akan membangun lahan seluas 288 hektar, menambah luas bangunan sebesar 192.800 meter persegi, dengan periode pembangunan selama 36 bulan. Fokus utama adalah pembangunan jalur produksi panel surya, perakitan array panel surya, sistem kontrol sumber daya listrik, sistem sumber daya listrik komersial untuk ruang angkasa, perakitan sumber daya listrik di ruang dekat, dan pengujian sumber daya listrik.

Bisnis utama Deke Lantian saat ini terbagi menjadi tiga bagian besar, yaitu sumber daya listrik luar angkasa, sumber daya listrik khusus, dan aplikasi serta layanan energi baru, yang menyediakan solusi lengkap untuk pembangkit listrik, penyimpanan energi, kontrol, dan integrasi sistem.

“Produk dan aplikasi dapat mencakup dari kedalaman laut (1 km di bawah air) hingga ruang angkasa (jauh 225 juta kilometer dari Bumi),” klaim Deke Lantian dalam prospektusnya.

Sumber gambar: Prospektus Deke Lantian

Pada 2022-2024 dan semester pertama 2025, laba bersih Deke Lantian masing-masing sebesar 208 juta yuan, 190 juta yuan, 337 juta yuan, dan 65 juta yuan.

Deke Lantian memperkirakan, pada 2025 pendapatan akan berkisar antara 3,138 miliar hingga 3,435 miliar yuan, dengan pertumbuhan tahunan sebesar 0,35% hingga 9,85%; laba bersih diperkirakan antara 327 juta hingga 360 juta yuan, dengan perubahan sebesar -3,18% hingga 6,81%.

Setelah IPO, pemegang saham pengendali dan pengendali sebenarnya Deke Lantian adalah China Electronics, dengan kepemilikan saham sebesar 44,07%; pemegang saham kedua adalah Institute 18 dari China Electronics dengan 13,5%; dan pemegang saham ketiga, keempat, dan kelima adalah Jing Hong Ruihe, China Electronics Investment, dan Jing Yuan Ruihe, masing-masing memegang 10,83%, 4,05%, dan 3,6%.

Sumber gambar: Prospektus Deke Lantian

Sumber gambar: Prospektus Deke Lantian

Deke Lantian mengandalkan dua bidang yang sedang populer saat ini—ruang angkasa dan energi baru.

Dalam bidang sumber daya listrik luar angkasa, produk utama Deke Lantian meliputi array panel surya ruang angkasa, paket baterai lithium-ion ruang angkasa, serta perangkat kontrol sumber daya listrik dan sistem sumber daya listrik yang terdiri dari komponen-komponen tersebut, yang digunakan pada pesawat ruang angkasa dan kendaraan ruang dekat.

Pada 2024, pendapatan dari bisnis sumber daya listrik luar angkasa Deke Lantian diperkirakan melebihi 60%, dengan pangsa pasar produk sumber daya listrik luar angkasa domestik mencapai lebih dari 50%.

Pada semester pertama 2025, sumber daya listrik luar angkasa menyumbang lebih dari 74% dari pendapatan Deke Lantian; margin laba kotor dari bisnis ini mencapai 89,91% dari margin laba kotor utama perusahaan.

Klien terbesar perusahaan dalam bisnis ini adalah China Aerospace Science and Technology Corporation (selanjutnya disebut Aerospace Science and Technology Group), yang anak perusahaan dan unit-unitnya menyumbang masing-masing 45,59%, 43,1%, 43,64%, dan 53,37% dari pendapatan Deke Lantian.

Sumber gambar: Prospektus Deke Lantian

Sejak 1970, Deke Lantian telah menyediakan produk sumber daya listrik untuk satelit buatan China pertama, “Dongfanghong-1”.

Perusahaan ini juga telah menjalankan berbagai proyek nasional tingkat tinggi seperti Program 863, dana inovasi, dan Program Torch. Dalam beberapa tahun terakhir, perusahaan telah menyediakan produk sumber daya listrik untuk pesawat Shenzhou, Tianzhou, stasiun luar angkasa “Tianhe”, modul eksperimen “Wen Tian”/“Meng Tian”, sistem navigasi BeiDou, satelit penjelajah bulan Chang’e, proyek eksplorasi Mars, konstelasi Qianfan, dan konstelasi nasional Grid.

Menurut informasi dari Ji Mian Xinwen, dalam bidang fotovoltaik luar angkasa yang sedang berkembang pesat, Deke Lantian juga memiliki akumulasi teknologi yang cukup dalam.

Prospektus perusahaan menyebutkan bahwa mereka memiliki 11 teknologi inti, termasuk teknologi array panel surya ruang angkasa berbasis gallium arsenide, teknologi panel surya film tipis gallium arsenide, dan teknologi paket baterai lithium-ion ruang angkasa.

Selain fokus pada pengembangan sumber daya listrik luar angkasa dan sumber daya listrik khusus, Deke Lantian juga mulai merambah pasar produk sipil, secara bertahap mengembangkan pasar fotovoltaik dan penyimpanan energi. Produk utama di sektor energi baru meliputi solusi mikrogrid, sistem penyimpanan energi dan layanan EPC penyimpanan energi, solusi fotovoltaik, layanan pengujian sumber daya listrik, serta bahan katoda lithium dan baterai lithium konsumen.

Namun, pengembangan bisnis energi baru Deke Lantian masih dalam tahap awal.

Dalam risiko yang diidentifikasi, perusahaan menyebutkan bahwa mereka baru masuk ke bidang energi baru, skala bisnis relatif kecil, dan dalam beberapa tahun terakhir, pasar penyimpanan energi dan baterai lithium konsumen cukup kompetitif, serta profitabilitasnya sangat dipengaruhi harga bahan baku. Skala ekonomi di bidang ini masih lemah, biaya satuan meningkat, sehingga margin laba kotor menjadi rendah bahkan negatif.

Dalam tiga setengah tahun terakhir, nilai piutang usaha Deke Lantian tercatat sebesar 1,14 miliar yuan, 1,93 miliar yuan, 2,08 miliar yuan, dan 2,46 miliar yuan, dengan proporsi terhadap aset lancar masing-masing sebesar 20,74%, 31,67%, 33,64%, dan 42,82%, menunjukkan tren peningkatan tahunan. Perusahaan menjelaskan bahwa hal ini terutama disebabkan oleh pertumbuhan stabil bisnis sumber daya listrik luar angkasa dan perkembangan pesat bisnis penyimpanan energi.

Deke Lantian juga menyebutkan dalam peringatan risiko bahwa pengurangan bisnis proyek pembangkit listrik fotovoltaik dapat berdampak.

Pada 2022-2024 dan semester pertama 2025, pendapatan dari bisnis proyek pembangkit listrik fotovoltaik Deke Lantian masing-masing sebesar 8,75%, 10,34%, 7,49%, dan 3,67% dari total pendapatan, dengan margin laba masing-masing sebesar 1,15%, 0,33%, 1,04%, dan 1,4%, yang tergolong kecil.

Untuk mengoptimalkan struktur bisnis dan menghindari risiko kompetisi sejenis, Deke Lantian memutuskan untuk tidak lagi menambah proyek EPC pembangkit listrik fotovoltaik skala besar di darat dan proyek EPC fotovoltaik distribusi industri dan komersial. Penyesuaian ini berpotensi menyebabkan penurunan pendapatan di masa depan.

Menurut prospektus, Deke Lantian dan perusahaan anak di bawah China Electronics, Hongtai New Energy dan Jieke New Energy, memiliki kompetisi sejenis dalam pembangunan proyek pembangkit listrik fotovoltaik; serta terdapat potensi kompetisi sejenis di bidang baterai litium-fluor karbon dengan Institute 18.