Manfaat Inflasi: Bagaimana Inflasi Mendorong Pertumbuhan Ekonomi

Istilah “Inflasi” menggambarkan dampak kenaikan harga minyak atau makanan terhadap ekonomi. Ini adalah konsep ekonomi yang kompleks dan penting dengan berbagai interpretasi. Banyak ahli percaya bahwa inflasi moderat mendorong pengeluaran, yang sangat penting untuk pertumbuhan ekonomi.

Federal Reserve menargetkan inflasi jangka panjang yang rendah, percaya bahwa hal ini mendukung profitabilitas bisnis dan mencegah penundaan pembelian oleh konsumen. Bahkan, ada yang percaya bahwa fungsi utama dari inflasi adalah untuk mencegah deflasi.

Kritik mengatakan bahwa inflasi dapat merugikan ekonomi, karena kenaikan harga membuat menabung menjadi sulit dan mendorong orang untuk berinvestasi dengan risiko lebih tinggi. Beberapa klaim bahwa inflasi menguntungkan beberapa bisnis atau individu dengan mengorbankan yang lain. Inflasi menimbulkan tantangan, seperti meningkatnya biaya hidup, tetapi juga dapat merangsang pengeluaran dan investasi.

Poin Utama

• Inflasi moderat diperlukan untuk mendorong konsumsi dan mendukung pertumbuhan ekonomi.
• Federal Reserve menargetkan tingkat inflasi yang rendah dan stabil untuk mencegah penundaan pembelian oleh konsumen.
• Inflasi dapat menguntungkan debitur, karena pinjaman dilunasi dengan uang yang nilainya lebih kecil dari waktu ke waktu.
• Inflasi mendorong pengeluaran dan dapat meningkatkan produksi ketika ekonomi tidak berjalan pada kapasitas penuh.
• Meskipun inflasi tinggi mengikis daya beli, jumlah kecil dapat memberikan manfaat ekonomi.

Memahami Inflasi

Inflasi adalah istilah yang sering digunakan untuk menggambarkan dampak kenaikan harga minyak atau makanan terhadap ekonomi. Misalnya, jika harga minyak dari $75 per barel menjadi $100 per barel, harga input bagi bisnis akan meningkat dan biaya transportasi untuk semua orang juga akan meningkat. Hal ini dapat menyebabkan banyak harga lain ikut naik sebagai respons.

Sebagian besar ekonom mendefinisikan inflasi sebagai hasil dari lebih banyak uang beredar, yang mengurangi nilainya dan menaikkan harga.

Penting

Federal Reserve menargetkan tingkat inflasi sebesar 2% dalam jangka panjang, percaya bahwa kenaikan harga yang lambat dan stabil membantu mendorong aktivitas bisnis.

Dampak Inflasi terhadap Daya Beli

Dampak utama inflasi adalah terhadap daya beli, yang secara bertahap terkikis. Jumlah uang yang sama membeli semakin sedikit seiring kenaikan harga. Bahkan dengan penyesuaian upah, orang sering menghabiskan lebih banyak dari pendapatan mereka untuk belanja kebutuhan pokok, sewa, dan pengeluaran lain.

Strategi Federal Reserve untuk Melawan Inflasi

Inflasi yang berkepanjangan sering menyebabkan Federal Reserve menaikkan suku bunga dana federal untuk memperlambatnya. Suku bunga dana federal yang lebih tinggi meningkatkan biaya pinjaman, membuatnya kurang menarik bagi bisnis dan individu, mempengaruhi tarif kartu kredit.

Kurangnya pinjaman biasanya berarti pengeluaran yang lebih sedikit. Perusahaan sering menjual lebih sedikit produk. Hal ini, pada gilirannya, menyebabkan ekonomi melambat, yang seharusnya memperlambat laju kenaikan harga. Namun, ekonomi yang melambat juga dapat menyebabkan berkurangnya laba perusahaan, PHK, dan tekanan pendapatan pada rumah tangga.

Hasil akhir dari siklus ini berpotensi menjadi resesi. Oleh karena itu, Federal Reserve berusaha keras menyeimbangkan kebutuhan untuk menahan inflasi dengan kebutuhan menjaga tingkat pengangguran yang dapat diterima.

Bagaimana Inflasi Dapat Memberi Dampak Positif pada Ekonomi

Ketika ekonomi tidak berjalan pada kapasitas penuh, artinya ada tenaga kerja atau sumber daya yang tidak digunakan, inflasi secara teoretis membantu meningkatkan produksi. Lebih banyak dolar berarti lebih banyak pengeluaran, yang setara dengan permintaan agregat yang lebih tinggi. Permintaan yang lebih tinggi, pada gilirannya, memicu lebih banyak produksi untuk memenuhi permintaan tersebut.

Ekonom Inggris John Maynard Keynes percaya bahwa beberapa inflasi diperlukan untuk mencegah Paradoks Menabung.

Paradoks ini menyatakan bahwa jika harga konsumen dibiarkan turun secara konsisten karena negara menjadi terlalu produktif, konsumen belajar menunda pembelian mereka untuk menunggu penawaran yang lebih baik. Efek bersihnya adalah mengurangi permintaan agregat, yang menyebabkan produksi berkurang, PHK, dan ekonomi yang melemah.

Dulu, ekonom percaya bahwa ada hubungan terbalik antara inflasi dan pengangguran, dan bahwa kenaikan pengangguran dapat diatasi dengan peningkatan inflasi. Hubungan ini didefinisikan oleh kurva Phillips yang terkenal. Kurva Phillips agak kehilangan kredibilitas pada 1970-an ketika AS mengalami stagflasi.

Siapa yang Mendapat Manfaat?

Inflasi memudahkan debitur, yang melunasi pinjaman mereka dengan uang yang nilainya lebih kecil dari uang yang mereka pinjam. Ini mendorong pinjam-meminjam, yang kembali meningkatkan pengeluaran di semua tingkat.

Misalnya, jika seorang debitur memiliki utang sebesar $10.000 selama periode inflasi, utang tersebut menjadi kurang berharga seiring waktu. Dari sudut pandang daya beli, lebih menguntungkan untuk melunasi utang ini secara perlahan selama periode inflasi tinggi karena nilai utang yang menurun.

• Pemilik rumah yang memiliki hipotek tetap jangka panjang mungkin mendapatkan manfaat dari inflasi. Seiring inflasi naik, nilai hipotek yang tersisa menurun. Akibatnya, kecepatan pelunasan bisa meningkat.

• Karena ekonomi yang melambat dan risiko resesi, individu yang memiliki masa kerja tetap atau berada dalam posisi yang lebih aman sering mendapatkan manfaat. Orang dalam posisi dengan permintaan lebih rendah atau departemen/perusahaan startup lebih berisiko terhadap pengurangan anggaran perusahaan.

• Ketika tingkat inflasi suatu negara meningkat, daya beli mata uangnya sering melemah terhadap mata uang internasional lainnya. Pemilik mata uang asing kemudian dapat memanfaatkan nilai tukar yang mungkin menguntungkan.

Fakta Cepat

Inflasi terus berubah. Investor, konsumen, dan individu harus menyadari bagaimana inflasi bulan tertentu dan kebijakan pemerintah dapat berbeda dari periode sebelumnya.

Tantangan dan Risiko Inflasi Tinggi

Inflasi dapat menandakan masalah bagi ekonomi dan konsumen. Konsumen menghadapi kenaikan harga, penurunan daya beli, dan risiko PHK yang meningkat. Ini terutama berlaku bagi mereka yang tidak menerima kenaikan gaji yang mengikuti biaya hidup.

Konsumen yang berusaha melakukan pembelian besar mungkin terpaksa keluar dari pasar saat inflasi tinggi. Seperti disebutkan, ketika Federal Reserve menaikkan suku bunga, biaya utang biasanya meningkat. Ini dapat menghentikan banyak calon pembeli rumah dari mencari rumah baru karena mereka mungkin tidak mampu membayar cicilan yang lebih tinggi.

Inflasi merugikan konsumen dengan kontrak jangka tetap yang tidak mengizinkan kenaikan gaji.

Hal yang sama berlaku untuk investor dengan sekuritas pendapatan tetap, terutama obligasi jangka panjang. Kenaikan suku bunga terkait inflasi menurunkan nilai obligasi yang dimiliki dalam portofolio. Menjualnya akan menyebabkan kerugian. Jadi, kecuali mereka memiliki jangka pendek atau menahan obligasi sampai jatuh tempo, obligasi dengan suku bunga tetap biasanya akan kurang menarik bagi investor selama periode inflasi.

Dampak Inflasi terhadap Pembayaran Jaminan Sosial

Pensiunan menghadapi tantangan besar karena inflasi mengikis daya beli manfaat bulanan Jaminan Sosial mereka. Jumlah pembayaran ini tidak berubah dan mungkin menjadi satu-satunya penghasilan yang diterima banyak pensiunan.

Untuk mengatasi efek merugikan ini, Administrasi Jaminan Sosial (SSA) meningkatkan manfaat setiap tahun menggunakan penyesuaian biaya hidup (COLA). Sayangnya, kenaikan manfaat sering tertinggal dari tingkat inflasi, sehingga pensiunan harus menanggung kenaikan harga, yang berarti mereka harus hidup dengan penghasilan yang lebih sedikit.

Bagaimana Pemerintah Mengukur Inflasi?

Di AS, Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS) menerbitkan Indeks Harga Konsumen (CPI) bulanan. Ini adalah ukuran standar inflasi, berdasarkan rata-rata harga keranjang barang konsumsi teoretis.

Apa Penyebab Inflasi?

Milton Friedman terkenal mendeskripsikan inflasi sebagai hasil dari “terlalu banyak uang mengejar terlalu sedikit barang,” yang menyebabkan kenaikan harga. Inflasi kadang disebabkan oleh peningkatan jumlah uang beredar akibat pengeluaran pemerintah. Bisa juga disebabkan oleh meningkatnya permintaan atau kekurangan barang konsumsi. Setelah pandemi COVID-19, inflasi meningkat tajam di AS, sebagian besar karena hambatan rantai pasok dan pengeluaran darurat pemerintah, termasuk cek stimulus yang dikirim ke rumah tangga.

Apa Itu Tingkat Inflasi?

Tingkat inflasi AS, yang diwakili oleh CPI, adalah 2,4% tahun-ke-tahun pada September 2024. Ini adalah kenaikan 12 bulan terkecil sejak Februari 2021.

Bagaimana Saya Bisa Mendapat Manfaat dari Inflasi?

Beberapa investasi terkait dengan pengukuran CPI atau tingkat inflasi yang berlaku. Dengan memiliki investasi ini, secara teori Anda dijamin mendapatkan pengembalian nominal (meskipun pengembalian riil mungkin sangat kecil). Selain itu, inflasi sering memberi tekanan pembelian pada rumah tangga karena harga yang lebih tinggi dan biaya utang yang meningkat. Untuk memanfaatkan situasi ini, konsumen disarankan menyisihkan uang saat periode inflasi rendah agar memiliki daya beli yang lebih besar saat utang berbiaya tinggi.